FORGE e Project Vault: Minerais Críticos 2026

Em 4 de fevereiro de 2026, 54 nações e a Comissão Europeia reuniram-se na Ministerial de Minerais Críticos, em Washington D.C., lançando a FORGE (Fórum de Engajamento Geoestratégico de Recursos) e o Project Vault, uma reserva estratégica de 10 mil milhões de dólares apoiada pelo Eximbank. O evento gerou 11 novos quadros bilaterais e mobilizou mais de 30 mil milhões de dólares em compromissos — o maior esforço multilateral para reduzir a dependência do processamento chinês. Mas a nova arquitetura consegue, na prática, diversificar as cadeias de abastecimento?

O que é a FORGE?

A FORGE sucede à Minerals Security Partnership como bloco plurilateral de nações afins. Presidida inicialmente pela Coreia do Sul até junho de 2026, recorre a preços mínimos coordenados, empréstimos soberanos e tarifas da Secção 232 para contrariar o dumping subsidiado chinês. Segundo o Departamento de Estado dos EUA, estiveram presentes 43 ministros e foram assinados acordos com a Argentina, Marrocos, as Filipinas, os Emirados Árabes Unidos e o Reino Unido, elevando o total a 21 acordos em cinco meses.

Como funciona o Project Vault: a reserva de 10 mil milhões

O Project Vault combina um empréstimo direto de 10 mil milhões de dólares do EXIM com quase 2 mil milhões de capital privado, criando a Reserva Estratégica de Minerais Críticos dos EUA através de uma parceria público-privada autónoma, a VaultCo. Entre os parceiros fundadores estão Clarios, GE Vernova, Western Digital, Boeing e os negociantes Glencore, Mercuria, Hartree e Traxys. A ficha informativa do EXIM indica que a reserva permite às empresas retirar e repor minerais durante choques de oferta. A aquisição já está ativa: em fevereiro de 2026, a Glencore comprou quase 2.000 toneladas de cobalto no valor de cerca de 115 milhões de dólares.

• Até 10 mil milhões USD de crédito direto do EXIM
• Cerca de 2 mil milhões USD de capital privado
• Estrutura VaultCo com governação independente
• Cobre os 60 minerais críticos da lista USGS

A FORGE consegue diversificar as cadeias de minerais críticos?

O desafio central é estrutural. A China controla cerca de 90% do processamento de terras raras e 80% da capacidade de tungsténio. O processamento de terras raras permanece concentrado devido a décadas de subsídios estatais. Mesmo com 30 mil milhões em compromissos, especialistas avisam que reconstruir capacidade pode levar 20 a 30 anos. Os preços mínimos e as tarifas ajustáveis arriscam distorcer o mercado se não forem bem calibrados. Críticos, incluindo arquitetos do Regulamento Europeu de Matérias-Primas Críticas, temem fragmentação comercial e custos mais elevados para os consumidores.

Perspetivas dos especialistas e impacto no mercado

O Atlantic Council descreveu a FORGE como o arranque da agenda de minerais críticos de 2026 da administração Trump, criando uma zona preferencial de comércio e investimento que abrange dois terços da economia global. O presidente do EXIM, Jovanovic, apresentou o Project Vault como positivo para os contribuintes. Analistas do PIIE e do CSIS apontam riscos de transparência, distorção de mercado e exposição à oferta concentrada na RDC. 'A aquisição física já está ativa,' observou um analista de negociação de matérias-primas, 'mas reservas estratégicas sozinhas não substituem capacidade de refinação.' Para a transição energética, estes gargalos importam: baterias, turbinas eólicas e sistemas de defesa dependem de acesso fiável a minerais.

FAQ: FORGE e Project Vault explicados

O que é a FORGE?

É uma coligação de 54 nações lançada em 4 de fevereiro de 2026 para diversificar cadeias de minerais críticos e contrariar o domínio chinês no processamento. Substitui a Minerals Security Partnership.

Qual é o valor do Project Vault?

Até 12 mil milhões de dólares: um empréstimo direto de 10 mil milhões do EXIM mais cerca de 2 mil milhões de capital privado.

Que países assinaram quadros bilaterais?

Onze novos quadros: Argentina, Ilhas Cook, Equador, Guiné, Marrocos, Paraguai, Peru, Filipinas, Emirados Árabes Unidos, Reino Unido e Uzbequistão.

Porque é importante para a transição energética?

Reduz a dependência do processamento chinês para baterias de veículos elétricos, turbinas eólicas e defesa, mas reconstruir capacidade de refinação pode levar 20 a 30 anos.

Quais são os principais riscos?

Distorção de mercado provocada pelos preços mínimos, questões de transparência na governação e dependência contínua da oferta concentrada na RDC.

Conclusão e perspetivas

Em julho de 2026, os Estados Unidos assumiram a presidência da FORGE, sinalizando continuidade. Se a FORGE e o Project Vault transformarão 30 mil milhões em diversificação duradoura continua incerto, mas a ministerial de fevereiro redefiniu a conversa global sobre minerais críticos.