Empresas AEX Custam Mais à Sociedade, Diz Estudo

O Que É o Índice Futureproofing? Uma Nova Métrica para Impacto Social

Um estudo inovador da Erasmus University Rotterdam, Nyenrode Business University e consultoria ftrprf revela que as maiores empresas listadas no AEX (Holanda) e na Alemanha geram valor financeiro significativo, mas impõem enormes custos sociais e ambientais. O 'índice futureproofing' é uma métrica que compara as contribuições positivas de uma empresa (como empregos e produtos) com seus impactos negativos (como emissões de CO2 e danos à saúde), em relação ao seu valor de mercado. Para as 23 maiores empresas do AEX, o saldo negativo chega a aproximadamente 80% do valor financeiro, ou seja, coletivamente custam mais à sociedade do que entregam em retornos financeiros.

O pesquisador líder, Professor Dirk Schoenmaker, explica: 'As empresas têm efeitos positivos no emprego e criam ótimos produtos, mas também têm efeitos negativos na saúde e emitem CO2.' Esse impacto duplo é agora quantificado para permitir que investidores enxerguem além das métricas financeiras tradicionais.

Como Funciona o Índice Futureproofing

O índice é calculado dividindo o impacto social líquido (positivo menos negativo, em euros) pelo valor de mercado da ação. Um índice acima de 1,0 indica que a empresa cria mais valor social do que seu valor de mercado sugere; um índice negativo indica prejuízo social líquido. O estudo constatou que dois terços das empresas AEX entregam contribuição social positiva, mas o saldo geral é arrastado por um punhado de grandes emissores e indústrias prejudiciais à saúde.

Principais Descobertas: Quem Pontua Verde e Vermelho

Philips emerge como a clara vencedora com índice de 4,86 – seu valor social é quase cinco vezes o financeiro, graças às tecnologias médicas que salvam vidas. Heineken, apesar de popular na bolsa, pontua vermelho devido aos grandes efeitos negativos do álcool na sociedade. O estudo calcula que cada copo de cerveja custa mais à sociedade do que gera em valor econômico, quando considerados custos de saúde, perda de produtividade e outros danos. Shell e ArcelorMittal estão entre os piores. Shell, com valor de mercado de cerca de €200 bilhões, tem índice de -7, implicando impacto social negativo de aproximadamente €1,4 trilhão. ArcelorMittal sofre com pesadas emissões de CO2 e danos ambientais.

Indústria: Manufatura Também Pode Pontuar Bem

Uma descoberta inesperada é que empresas de manufatura também podem pontuar positivamente. Philips, produtora de bens físicos, prova que empresas industriais podem ter impacto líquido positivo se seus produtos gerarem benefícios sociais significativos. No entanto, o estudo também destaca desafios: ASML, no setor de semicondutores, enfrenta problemas de poluição da água em processos de limpeza de chips. A pesquisa fornece uma comparação de métricas de investimento ESG que vai além das pontuações tradicionais, quantificando impactos reais em euros para facilitar a comparação entre setores.

Implicações para Investidores e Formuladores de Políticas

O estudo visa dar aos investidores uma visão de como as empresas estão se saindo em contribuição social. Schoenmaker espera estimular ação: 'Com este ranking, você pode ver facilmente quem são os retardatários e líderes dentro, por exemplo, da indústria automotiva. Esperamos estimular os retardatários e ajudar os líderes a fazerem ainda melhor.' Para formuladores de políticas, os achados sugerem que os preços atuais de mercado não refletem o custo real dos negócios. As externalidades negativas do álcool, combustíveis fósseis e indústria pesada são efetivamente subsidiadas pela sociedade. O custo social da precificação de carbono é um fator-chave no índice negativo da Shell, enquanto os resultados da Heineken levantam questões sobre o impacto da publicidade de álcool na saúde.

FAQ: Entendendo o Índice Futureproofing

O que é o índice futureproofing?

Métrica desenvolvida pela Erasmus University, Nyenrode e ftrprf que mede o impacto social líquido (positivo menos negativo) dividido pelo valor de mercado. Índice positivo indica criação de valor social; negativo indica dano líquido.

Por que a Heineken pontua negativamente?

Devido aos significativos efeitos negativos do consumo de álcool na saúde e sociedade, incluindo custos de saúde, perda de produtividade e danos relacionados ao vício, superando os benefícios econômicos gerados.

Como a Philips tem índice alto sendo fabricante?

Produz tecnologias médicas que salvam vidas e melhoram a saúde, cujos benefícios superam os custos ambientais de fabricação e ciclo de vida, resultando em contribuição social líquida positiva.

Qual o impacto negativo da Shell?

Principalmente emissões de CO2 da produção de combustíveis fósseis. Com índice de -7 e valor de mercado de €200 bilhões, o impacto social negativo líquido é estimado em €1,4 trilhão.

Como investidores podem usar essa informação?

Para identificar empresas alinhadas com o bem-estar social de longo prazo, reduzindo riscos de futuras regulamentações, impostos sobre carbono ou boicotes de consumidores. A métrica complementa a análise financeira tradicional.

Fontes

Este artigo baseia-se em pesquisa conduzida pela Erasmus University Rotterdam, Nyenrode Business University e consultoria ftrprf, conforme relatado pela BNR Nieuwsradio. O estudo analisou as 23 maiores empresas listadas no AEX e grandes empresas alemãs. O Professor Dirk Schoenmaker, Professor de Banking and Finance na Erasmus University, forneceu comentários especializados.