Paramount doet vijandig bod van $108,4 miljard op Warner Bros.

Grootste overnameslag in Hollywood ontvlamt

In een verrassende zet die schokgolven door de entertainmentindustrie heeft gestuurd, heeft Paramount Global een vijandig overnamebod van $108,4 miljard (93,3 miljard euro) gedaan op Warner Bros. Discovery. Dit directe uitdagende bod komt slechts drie dagen na Netflix' aangekondigde overname van $82,7 miljard voor de filmstudio en streamingdienst van Warner. De dramatische escalatie vertegenwoordigt een van de grootste potentiële mediamergers in de geschiedenis en zet de toon voor een epische zakelijke strijd tussen twee van Hollywood's machtigste spelers.

Het Paramount-bod: Een superieur aanbod?

Paramount-CEO David Ellison kondigde het agressieve bod maandag aan, waarbij hij $30 per aandeel in contanten biedt voor het hele Warner Bros. Discovery-bedrijf, inclusief televisienetwerken zoals CNN, TBS, TNT en Discovery Channel. Dit vertegenwoordigt een aanzienlijke premie boven Netflix' aanbod van $27,75 per aandeel in een gemengde contant-en-aandelen deal die alleen Warner's filmstudio en streamingactiviteiten zou overnemen.

'Ons bod biedt Warner Bros. Discovery-aandeelhouders $17,6 miljard meer contante waarde dan de Netflix-deal,' verklaarde Ellison in een bedrijfsmededeling. 'Wij geloven dat het intact houden van Warner Bros. Discovery en het combineren met Paramount een sterker, competitiever entertainmentbedrijf creëert dat Hollywood, klanten en aandeelhouders beter kan dienen.'

Het Paramount-bod waardeert Warner Bros. Discovery op $108,4 miljard, inclusief de overname van ongeveer $33 miljard aan schulden. Dit vergeleken met Netflix' bod van $82,7 miljard voor alleen de studio- en streamingcomponenten, wat Warner's televisienetwerken als een aparte entiteit zou achterlaten.

Netflix-deal onder druk

Slechts drie dagen voor Paramount's aankondiging had Netflix wat leek op een mijlpaaloverwinning in de streamingoorlogen behaald. De streaminggigant had een overeenkomst bereikt met het bestuur van Warner Bros. Discovery om de filmstudio en HBO Max-streamingdienst voor $82,7 miljard over te nemen. Die deal, die door Warner's bestuur was goedgekeurd, zou Netflix controle hebben gegeven over iconische franchises zoals Harry Potter, DC Comics-superhelden en The Lord of the Rings.

Paramount's vijandige bod heeft die overeenkomst echter in gevaar gebracht. Volgens een reconstructie van Bloomberg had Paramount eigenlijk het eerste bod op Warner Bros. Discovery gedaan, maar werd Netflix' aanbod door het bedrijfsbestuur als superieur beschouwd.

'Warner Bros. Discovery heeft onze initiële benaderingen nooit serieus overwogen,' zei Paramount in zijn officiële verklaring. 'Daarom nemen we onze zaak nu rechtstreeks naar aandeelhouders op de open markt.'

De financiële ondersteuning

Paramount's enorme bod wordt gesteund door aanzienlijke financiële vuurkracht. De Ellison-familie, geleid door Oracle-oprichter Larry Ellison, heeft aanzienlijke eigenvermogenfinanciering toegezegd samen met investeringsfirma RedBird Capital. Misschien wel het meest controversieel is dat het bod ook steun omvat van Midden-Oosterse staatsinvesteringsfondsen, waaronder Saudi-Arabië's Public Investment Fund, Qatar Investment Authority en Abu Dhabi's Mubadala Investment Company.

Dit internationale consortium heeft ongeveer $54 miljard aan schuldfinanciering toegezegd om de overname te ondersteunen. De betrokkenheid van Midden-Oosterse fondsen voegt een complexe geopolitieke dimensie toe aan wat al een hoogstaande zakelijke strijd was.

Strategische implicaties voor Hollywood

De uitkomst van deze overnameslag zal het entertainmentlandschap voor jaren vormgeven. Een Paramount-Warner Bros. Discovery-fusie zou een mediareus creëren met een ongeëvenaarde contentbibliotheek die Paramount's Transformers, Mission: Impossible en Star Trek-franchises omvat naast Warner's Harry Potter, DC Universe en HBO's premium televisiecatalogus.

Industrieanalisten wijzen op verschillende belangrijke voordelen die Paramount claimt voor zijn bod:

• Regulatorische goedkeuring: Paramount beweert dat zijn deal minder antitrustproblemen zal ondervinden dan die van Netflix, aangezien het combineren van twee traditionele mediabedrijven minder snel concurrentiebezwaren oproept dan een streaminggigant die een grote studio overneemt.
• Theatertoewijding: Paramount heeft beloofd Warner Bros.' theaterrelease-strategie te handhaven, mogelijk 30+ films jaarlijks in bioscopen uit te brengen, terwijl Netflix' streaming-first benadering de theateroutput zou kunnen verminderen.
• Synergiepotentieel: Het gecombineerde bedrijf zou $6 miljard aan kostenbesparingen kunnen realiseren door operationele efficiënties en contentdeling tussen Paramount+ en HBO Max.

Wat gebeurt er nu?

Warner Bros. Discovery-aandeelhouders staan nu voor een kritieke beslissing. Hoewel het bedrijfsbestuur de Netflix-deal al had goedgekeurd, geeft Paramount's vijandige bod aandeelhouders de kans om een potentieel lucratiever alternatief te overwegen. Het bedrijf heeft 10 dagen om formeel te reageren op Paramount's aanbod.

Beide deals staan aanzienlijke regulatorische controle te wachten. Het Amerikaanse ministerie van Justitie en de Federal Trade Commission moeten elke transactie goedkeuren, en de betrokkenheid van buitenlandse staatsinvesteringsfondsen voegt nog een laag complexiteit toe aan het beoordelingsproces.

Zoals een insider uit de industrie ons vertelde, 'Dit gaat niet alleen om geld—het gaat om de toekomst van Hollywood. Zullen we meer consolidatie zien onder traditionele studio's om te concurreren met techgiganten, of zullen streamingbedrijven blijven domineren door legacy-contentbibliotheken over te nemen?'

De frontlinies zijn getrokken, en met miljarden dollars en de toekomst van entertainment op het spel, zijn alle ogen nu gericht op Warner Bros. Discovery-aandeelhouders terwijl ze hun opties afwegen in wat de meest dramatische zakelijke confrontatie in de recente Hollywoodgeschiedenis is geworden.