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Os gastos globais com defesa devem ultrapassar US$2,6 trilhões em 2026, impulsionados pelo maior acúmulo militar da Europa desde a Guerra Fria. O compromisso da OTAN em junho de 2025 de aumentar as metas de gastos com defesa para 5% do PIB até 2035 está se traduzindo em alocações orçamentárias reais, levando o FMI a dedicar um capítulo inteiro de seu World Economic Outlook de abril de 2026 às consequências macroeconômicas. Um documento de trabalho do FMI de março de 2026 alerta que a natureza sincronizada e financiada por dívida deste surto pode produzir multiplicadores econômicos mais baixos do que os históricos, ao mesmo tempo que prejudica investimentos verdes e gastos sociais.
A Escala do Acúmulo
De acordo com o Stockholm International Peace Research Institute, os gastos militares globais atingiram um recorde de US$2,9 trilhões em 2025, com a Europa liderando o aumento com 14% de crescimento para US$864 bilhões. A Forecast International projeta que os gastos mundiais chegarão a US$2,6 trilhões até o final de 2026. A meta de gastos de 5% da OTAN exige que os membros aloquem pelo menos 3,5% do PIB para defesa central e 1,5% para infraestrutura de segurança até 2035.
A Polônia já gasta 4,5% do seu PIB em defesa, o maior fardo entre os membros da OTAN. A Alemanha ultrapassou o limite de 2% pela primeira vez desde 1990, enquanto a Espanha saltou 50% para US$40,2 bilhões. O Reino Unido comprometeu-se a atingir pelo menos 4,1% do PIB até 2027.
Alerta do FMI: Multiplicadores Mais Baixos, Riscos Mais Altos
O documento de trabalho do FMI de março de 2026 constata que os gastos passados com defesa estimularam a atividade econômica de curto prazo, mas os multiplicadores variaram — sendo maiores quando a intensidade de importação era baixa, o espaço fiscal amplo e a eficiência do investimento público alta. No entanto, o documento adverte que, dada a natureza maior e mais sincronizada do atual acúmulo, os multiplicadores podem ficar abaixo das estimativas históricas, especialmente se a política monetária não for acomodatícia. O World Economic Outlook do FMI de abril de 2026 enfatiza que cerca de dois terços dos acúmulos militares são financiados por déficits mais altos.
O Dilema do Financiamento por Dívida
Usando o modelo QUEST, a Comissão Europeia mostra que um aumento de 1,5% do PIB em gastos com defesa de 2025 a 2028 impulsionaria o PIB real em 0,5% acima da linha de base, enquanto a dívida pública da UE seria 2 pontos percentuais maior. O FMI alerta que cerca de 40% dos países com recaída de conflito em cinco anos precisam de estabilização precoce.
Canhões vs. Manteiga: O Efeito de Exclusão
A New Economics Foundation calcula que cumprir a meta de 5% exigiria €613 bilhões anuais adicionais dos membros europeus da OTAN, enquanto a lacuna de investimento para metas verdes e sociais é de €375–526 bilhões por ano. Apenas 10 países da UE poderiam cumprir a meta sem cortes. A lacuna de investimento do Pacto Ecológico Europeu é preocupante, pois investimentos civis têm multiplicadores mais altos que gastos militares.
Transbordamentos Transfronteiriços e Implicações Industriais
O FMI constata que a aquisição de equipamentos tem o maior impacto na produção, mas a UE depende de 64% de importações de defesa dos EUA, reduzindo o estímulo doméstico. A formação de capital de defesa da UE é de apenas 19,5% dos gastos, contra 40,7% nos EUA. A base industrial de defesa europeia enfrenta desafios de escala.
Perspectivas de Especialistas
O Secretário-Geral da OTAN, Mark Rutte, chamou o compromisso de 5% de "salto quântico". No entanto, o FMI adverte que guerras causam danos econômicos duradouros, com produção caindo 7% em cinco anos. "A natureza sincronizada deste acúmulo é inédita em tempos de paz", disse um economista do FMI.
FAQ
O que é a meta de gastos de 5% da OTAN?
Acordada em 2025, exige 5% do PIB até 2035: 3,5% para defesa central e 1,5% para infraestrutura de segurança.
Quanto é o gasto global com defesa em 2026?
Projeta-se que exceda US$2,6 trilhões, ante US$2,4 trilhões em 2025.
O que o FMI diz sobre os multiplicadores?
O documento de trabalho alerta que os multiplicadores podem ser menores devido ao aumento sincronizado e financiado por dívida.
Como os gastos com defesa afetarão os investimentos verdes?
Cumprir a meta de 5% pode excluir €375–526 bilhões anuais em investimentos verdes; apenas 10 países evitariam cortes orçamentários.
Quais países europeus gastam mais?
Polônia (4,5% do PIB), Estônia e Letônia (3,3%), Lituânia (3,1%). Alemanha é o maior gastador absoluto (€90 bilhões).
Conclusão: Uma Corda Bamba Fiscal
O acúmulo histórico de defesa na Europa apresenta riscos de multiplicadores mais baixos, exclusão de investimentos verdes e sustentabilidade fiscal. O FMI destaca a necessidade de investimentos eficientes e redução da dependência de importações para equilibrar segurança e estabilidade econômica.
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