mBridge vs Agorá: CBDC's splitsen wereldwijde betalingen

De visie van een uniform wereldwijd digitaal valutasysteem is verbrijzeld. In 2026 verdelen twee concurrerende infrastructuren voor centrale bank digitale valuta (CBDC)—het door China geleide mBridge en het westerse Project Agorá—de wereldwijde financiën in tegenovergestelde blokken, waardoor bedrijven moeten navigeren door toenemende complexiteit op het gebied van compliance en afwikkeling.

mBridge: De Oostblok Gigant

China's mBridge-platform heeft sinds zijn pilot in 2022 meer dan $55,5 miljard aan grensoverschrijdende betalingen verwerkt, waarbij de digitale yuan (e-CNY) ongeveer 95% van het transactievolume voor zijn rekening neemt, volgens gegevens van de Atlantic Council geciteerd door Reuters. Het platform, dat in midden 2024 de Minimum Viable Product (MVP)-fase bereikte, omvat nu de centrale banken van China, Hongkong, Thailand, de VAE en Saoedi-Arabië als volwaardige deelnemers. Saoedi-Arabië's volledige lidmaatschap, aangekondigd in juni 2024, maakt yuan-gebaseerde olie-afwikkelingen mogelijk—een directe uitdaging voor het petrodollarsysteem.

De mBridge MVP-platform gebruikt een op maat gemaakt distributed ledger genaamd de mBridge Ledger, compatibel met de Ethereum Virtual Machine, om real-time peer-to-peer grensoverschrijdende betalingen mogelijk te maken zonder traditioneel correspondentbankieren. Meer dan 4.000 transacties werden verwerkt tot november 2025, waarbij het Ministerie van Financiën van de VAE de eerste overheidsinstantietransactie op het platform uitvoerde in november 2025. De Bank voor Internationale Betalingen (BIS) trok zich in oktober 2024 terug uit mBridge, verwijzend naar geopolitieke zorgen en sanctierisico's in verband met BRICS+-leden.

Project Agorá: Het Westerse Antwoord

Als reactie op de snelle uitbreiding van mBridge lanceerde de BIS in 2025 Project Agorá—een publiek-private samenwerking met zeven G7-centrale banken (Federal Reserve Bank van New York, Bank van Frankrijk, Bank van Japan, Bank van Korea, Bank van Mexico, Zwitserse Nationale Bank en Bank van Engeland) en meer dan 40 financiële instellingen, waaronder JPMorgan Chase, Citi, HSBC, Mastercard, Visa en SWIFT. Het project ging in het begin van 2026 van start met een testfase, gericht op het tokeniseren van groothandelsbetalingen met getokeniseerde centrale bankreserves en commerciële bankdeposito's op één interoperabel netwerk.

Agorá richt zich op structurele wrijvingen in internationale betalingen—compliance-vertragingen, afwijkende cut-off tijden en hoge intermediaire kosten—door atomaire afwikkeling mogelijk te maken die transactietijden van dagen naar seconden kan comprimeren. De zes maanden durende testfase zal beleidsaanbevelingen opleveren voor G7-toezichthouders. In tegenstelling tot mBridge, dat als een live productiesysteem opereert, blijft Agorá in prototypefase, maar de institutionele steun signaleert een gecoördineerde westerse inspanning om de dollarhegemonie en de op SWIFT gebaseerde infrastructuur te behouden.

De BIS Innovation Hub CBDC-projecten zijn zo uiteengevallen in twee concurrerende sporen: mBridge voor het Oostblok en Agorá voor de westerse alliantie.

Geopolitieke Implicaties: Dollarhegemonie Onder Druk

Hoewel het volume van mBridge van $55,5 miljard bescheiden blijft in vergelijking met de $2,5 biljoen aan dagelijkse SWIFT-verkeer, is de groeitraject exponentieel—een 2.500-voudige toename sinds de pilot in 2022. Het vermogen van het platform om oliehandel in digitale yuan af te wikkelen, vormt een directe uitdaging voor het petrodollarsysteem. De deelname van Saoedi-Arabië is bijzonder significant: als 's werelds grootste olie-exporteur kan het gebruik van mBridge voor yuan-gedenomineerde afwikkelingen een domino-effect veroorzaken onder andere grondstoffenexporterende landen.

mBridge kent echter beperkingen. De terugtrekking van de BIS in 2024 benadrukte sanctiezorgen, en het bestuur van het platform blijft ondoorzichtig, waarbij het Digital Currency Institute van China onevenredige invloed uitoefent. Westerse toezichthouders hebben hun bezorgdheid geuit over gegevensprivacy, kapitaalcontroles en de mogelijkheid dat mBridge sanctieontwijking vergemakkelijkt.

Project Agorá profiteert ondertussen van de bestaande netwerkeffecten van SWIFT en het vertrouwen in G7-regelgevingskaders. Maar de afhankelijkheid van tokenisatietechnologie die nog niet op schaal is bewezen, en de afwezigheid van grote opkomende economieën zoals India, Brazilië en Zuid-Afrika, beperken het wereldwijde bereik. De CBDC grensoverschrijdende betalingsuitdagingenfragmentatie van de wereldwijde betalingsinfrastructuur