BRICS : 67% du commerce en monnaies locales, dollar baisse

L'ordre financier mondial connaît une transformation structurelle en 2026 alors que les nations BRICS+ effectuent environ 67% de leur commerce intra-bloc en monnaies locales, tandis que la part du dollar américain dans les réserves de change mondiales est tombée à 56,3% — son plus bas niveau depuis 1995. Cette tendance accélérée de dédollarisation, confirmée par les données COFER du FMI pour le T2 2025, marque un point d'inflexion critique alors que l'expansion des BRICS et les nouvelles infrastructures de paiement rendent le changement opérationnel plutôt que théorique.

Qu'est-ce qui motive la tendance à la dédollarisation?

La dédollarisation désigne la réduction de la domination du dollar américain dans le commerce mondial, les réserves et les transactions financières. L'accélération actuelle est due à plusieurs facteurs convergents. La militarisation des sanctions financières après le gel des 300 milliards de dollars de réserves russes en 2022 a brisé la confiance dans les systèmes bancaires occidentaux. Les banques centrales, en particulier des marchés émergents, ont accéléré leur diversification loin des actifs libellés en dollars.

Le système de paiement interbancaire transfrontalier de la Chine (CIPS) connecte désormais plus de 1 500 institutions financières dans 117 pays, offrant une alternative directe à SWIFT pour les règlements en yuan. En juin 2025, CIPS comptait 176 participants directs et 1 514 participants indirects, traitant 175,49 billions de RMB (24,47 billions de dollars US) en 2024 seulement — une augmentation de 42,6% sur un an.

Expansion des BRICS : un nouveau bloc économique

L'alliance élargie des BRICS+ représente désormais environ 48,5% de la population mondiale et plus de 40% du PIB mondial en parité de pouvoir d'achat, dépassant le G7 depuis 2018. Avec 11 membres à part entière (Brésil, Russie, Inde, Chine, Afrique du Sud, Égypte, Éthiopie, Indonésie, Iran, Émirats arabes unis et Arabie saoudite) plus 10 pays partenaires, le bloc contrôle 72% des réserves mondiales de terres rares et plus de 43% de la production pétrolière.

Le commerce en monnaies locales atteint une masse critique

Le ministre russe des Affaires étrangères Sergueï Lavrov a confirmé que seulement 33% du commerce intra-BRICS est désormais effectué en dollars américains, 67% étant réglés en monnaies locales. Cela représente un changement radical par rapport à il y a quelques années, quand le dollar dominait plus de 80% des transactions du bloc. Le yuan, le rouble, la roupie et d'autres monnaies nationales sont de plus en plus utilisés pour les règlements bilatéraux, réduisant les coûts de transaction et le risque de change pour les nations membres.

Le système du pétrodollar sous pression

L'Arabie saoudite a augmenté ses exportations de pétrole libellées en yuan vers la Chine de 15% à 22%, signalant une érosion progressive du système du pétrodollar établi par l'accord américano-saoudien de 1974. Le Royaume n'a pas officiellement renouvelé son engagement à ne fixer le prix du pétrole qu'en dollars en 2024, et a depuis signé un swap de devises de 7 milliards de dollars avec la Chine. L'Iran vend du pétrole en yuan pour contourner les sanctions américaines. La déclin du système du pétrodollar a des implications profondes pour l'hégémonie financière américaine.

La ruée vers l'or des banques centrales s'accélère

Les banques centrales ont acheté plus de 1 000 tonnes d'or par an pendant trois années consécutives (2022-2024), avec 863 tonnes d'achats nets en 2025. La Chine, l'Inde et la Turquie ont représenté environ 42% des achats totaux. Le Conseil mondial de l'or prévoit 750 à 850 tonnes d'achats pour 2026. Les nations BRICS+ détiennent désormais 17,4% des réserves mondiales d'or, contre 11,2% en 2019. La frénésie d'achat d'or des banques centrales est directement liée à la dédollarisation.

Impact sur les coûts d'emprunt américains et le commerce mondial

La baisse de la part du dollar a des implications pour les coûts d'emprunt américains. La détention étrangère des bons du Trésor américain a diminué sur 15 ans, et une réduction des allocations de réserves internationales pourrait exercer une pression à la hausse sur les rendements réels. Cependant, le dollar règle encore 88% des transactions de change mondiales, et les marchés du Trésor américain restent inégalés en liquidité, empêchant un effondrement soudain. Les analystes de J.P. Morgan notent que la dédollarisation se déroule dans la composition des réserves, la tarification de l'énergie et les infrastructures de paiement, menant probablement à un système de réserves multipolaire.

Perspectives d'experts

'Le dollar perd son monopole, pas son statut de réserve', note une analyse récente du FMI. 'La dédollarisation est réelle mais surestimée — 92% de la baisse récente de la part des réserves provient des mouvements de taux de change plutôt que de ventes actives des banques centrales.' Cependant, la tendance structurelle est indéniable. La part du dollar dans les réserves mondiales est passée de 71% en 1999 à 56,3% aujourd'hui — une baisse de près de 15 points de pourcentage en 25 ans.

Foire aux questions

Qu'est-ce que la dédollarisation?

La dédollarisation est le processus de réduction de la dépendance au dollar américain dans le commerce international, les transactions financières et les réserves des banques centrales.

Quelle part du commerce des BRICS est en monnaies locales?

En 2026, environ 67% du commerce intra-BRICS est effectué en monnaies locales, contre moins de 20% il y a une décennie. Seulement 33% des transactions utilisent encore le dollar américain.

Qu'est-ce que CIPS et pourquoi est-ce important?

CIPS est l'alternative chinoise à SWIFT pour les paiements transfrontaliers en yuan, avec plus de 1 500 institutions participantes dans 117 pays.

Le dollar américain va-t-il s'effondrer?

La plupart des économistes considèrent un effondrement soudain comme improbable. Le dollar reste la monnaie la plus liquide au monde, utilisée dans 88% des transactions de change.

Comment la dédollarisation affecte-t-elle les coûts d'emprunt américains?

Une réduction de la demande étrangère pour les bons du Trésor américain pourrait augmenter les coûts d'emprunt, mais la demande intérieure et la prime de liquidité du dollar soutiennent les marchés.

Conclusion : un avenir multipolaire

La tendance à la dédollarisation de 2026 ne représente pas la fin de la domination du dollar, mais le début d'un système financier mondial plus multipolaire. Les nations BRICS ont construit des infrastructures pour des systèmes de paiement alternatifs, accumulé des réserves d'or et étendu le commerce en monnaies locales jusqu'à une masse critique. Alors que le dollar restera la principale monnaie de réserve mondiale dans un avenir prévisible, son monopole est terminé. L'ordre financier mondial évolue vers une structure où plusieurs monnaies, l'or et les systèmes de paiement numériques coexistent.

Sources

• Données COFER du FMI, T2 2025
• Conseil mondial de l'or, Tendances de la demande d'or 2025
• Statistiques officielles CIPS, juin 2025
• J.P. Morgan Global Research, Analyse de la dédollarisation
• Fortune, 'Qu'est-ce que le pétrodollar?', avril 2026
• Brookings Institution, Rapport sur les avoirs russes gelés, juin 2025