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La part du dollar américain dans les réserves de change mondiales est tombée à 56,32% au début de 2026, son plus bas niveau en trois décennies, alors que les BRICS accélèrent la dédollarisation via des contrats pétroliers en yuan, des règlements adossés à l'or et l'expansion rapide du système de paiement interbancaire transfrontalier chinois (CIPS). Ce changement structurel, confirmé par les données COFER du FMI pour le T4 2025 montrant huit trimestres consécutifs de baisse, marque un point d'inflexion critique. Les banques centrales ont acheté un record de plus de 1 100 tonnes d'or en 2025, tandis que le commerce intra-BRICS en monnaies locales atteint 67% des transactions.
La part déclinante du dollar : données et moteurs
Selon l'enquête COFER du FMI, la part du dollar était de 56,77% au T4 2025, contre 57,8% un an plus tôt et un pic de 72% en 2001. La lecture de 56,32% au T2 2025 est la plus basse depuis 1995. Bien que les effets de change aient contribué à 92% du déclin au T2, la tendance sous-jacente est claire : les banques centrales se diversifient activement. Le gel de 300 milliards de dollars de réserves russes en 2022 a été un tournant, poussant les gestionnaires de réserves à chercher des alternatives. La stratégie de dédollarisation des BRICS a depuis gagné en momentum, le bloc représentant plus de 40% du PIB mondial (PPA) et 48,5% de la population.
Commerce intra-BRICS en monnaies locales : 67% et en hausse
Le ministre russe des Affaires étrangères Sergueï Lavrov a confirmé début 2026 que 67% des échanges intra-BRICS sont désormais réglés en monnaies locales, contre moins de 30% il y a dix ans. La Chine et la Russie effectuent plus de 90% de leur commerce bilatéral en yuan et en rouble, tandis que l'Inde a commencé à régler ses achats de pétrole russe en yuan et en dirhams des Émirats. La plateforme de règlement en monnaies locales des BRICS est renforcée par la future plateforme BRICS Pay, une alternative à SWIFT prévue pour 2026 sous la coordination technique de l'Inde, et par la plateforme mBridge, qui a traité 55 milliards de dollars de transactions en novembre 2025, dont 95% en numérique yuan.
Contrats pétroliers en yuan : l'émergence du pétroyuan
Le système du pétrodollar, établi en 1974, est sous pression inédite. L'Arabie saoudite a augmenté ses exportations de pétrole libellées en yuan de 15% à 22% de ses expéditions totales en 2025. L'Iran a commencé à facturer des péages en yuan pour les pétroliers traversant le détroit d'Ormuz. Les BRICS+ contrôlent 42% de la production pétrolière mondiale, leur donnant un levier important pour modifier les normes de prix. La compétition pétroyuan vs pétrodollar redessine le commerce énergétique : les analystes estiment que les contrats pétroliers en yuan représentent près de 24% des volumes du Brent.
Expansion du CIPS : le système de paiement chinois se mondialise
Le système de paiement interbancaire transfrontalier chinois (CIPS) est devenu l'infrastructure principale pour les règlements en yuan. En mars 2026, CIPS connecte 1 597 participants indirects dans 117 pays, avec 194 participants directs. Le système a traité 180 billions de yuans (25 billions de dollars) en 2025, en hausse de 43% sur un an. CIPS a forgé des partenariats directs avec six banques étrangères au Moyen-Orient et en Afrique. Cependant, il reste bien plus petit que SWIFT (11 500+ institutions). Le yuan ne représente qu'environ 3% des paiements SWIFT mondiaux, contre 48% pour le dollar. Néanmoins, la compétition CIPS vs SWIFT s'intensifie à mesure que les nations cherchent des alternatives.
Réserves d'or : les banques centrales achètent à un rythme record
Les banques centrales ont acheté 1 237 tonnes d'or en 2025, la troisième année consécutive au-dessus de 1 000 tonnes, selon le World Gold Council. La Chine a mené avec environ 290 tonnes, suivie de l'Inde (82 tonnes), la Turquie (74 tonnes), la Pologne (69 tonnes) et Singapour (45 tonnes). Les BRICS+ détiennent désormais 17,4% des réserves d'or mondiales, contre 11,2% en 2019. Cet achat souverain est structurellement motivé par la thèse de la dédollarisation : l'or offre un actif de réserve à l'épreuve des sanctions. Le World Gold Council prévoit 750-850 tonnes d'achats en 2026. La tendance des banques centrales à acheter de l'or crée un plancher de prix structurel.
L'hégémonie du dollar est-elle terminée ? Points de vue d'experts
Malgré ces développements, le dollar conserve des avantages considérables. Il règle encore 88% des transactions de change mondiales, et les marchés du Trésor américain restent les plus profonds et liquides. L'euro détient environ 20% des réserves mondiales, tandis que le renminbi chinois n'est qu'à 1,95% – loin de défier le dollar. Comme l'a noté l'IISS en janvier 2026, « La domination du dollar est soutenue par des effets de réseau auto-renforcés, des marchés de capitaux profonds et l'absence d'alternative crédible à grande échelle. » Cependant, la trajectoire est claire : la part du dollar a baissé de près de 16 points de pourcentage depuis 2001, et la catégorie « autres devises » dans COFER a plus que doublé depuis 2021 pour atteindre 6,13%, signalant une diversification graduelle.
FAQ : Le pétrodollar et la dédollarisation en 2026
Qu'est-ce que le système du pétrodollar ?
Le système du pétrodollar fait référence à la pratique, établie en 1974, de fixer le prix et de régler les transactions pétrolières internationales en dollars américains. Cela crée une demande structurelle de dollars dans le monde.
De combien la part du dollar a-t-elle baissé ?
Selon les données COFER du FMI, la part du dollar dans les réserves de change mondiales est tombée à 56,32% au T2 2025, le plus bas depuis 1995, et était de 56,77% au T4 2025. C'est en baisse par rapport à 72% en 2001.
Qu'est-ce que le CIPS et comment défie-t-il SWIFT ?
CIPS est le système de paiement international en yuan de la Chine, lancé en 2015. En 2026, il relie plus de 1 500 institutions dans 117 pays et a traité 180 billions de yuans en 2025. Bien que bien plus petit que SWIFT, il offre une alternative pour les nations cherchant à contourner les systèmes basés sur le dollar.
Les banques centrales achètent-elles de l'or à cause de la dédollarisation ?
Oui. Les achats d'or des banques centrales ont dépassé 1 000 tonnes par an pendant trois années consécutives (2022-2025), motivés par le désir de se diversifier loin des actifs en dollar après le gel des réserves russes en 2022. L'or offre un actif de réserve à l'épreuve des sanctions et politiquement neutre.
Le dollar perdra-t-il son statut de monnaie de réserve ?
La plupart des économistes s'attendent à une transition graduelle vers un système de réserves multipolaire plutôt qu'un effondrement soudain de l'hégémonie du dollar. Les marchés de capitaux profonds, les effets de réseau et l'absence d'alternative unique suggèrent que sa domination s'érodera lentement sur des décennies, pas des années.
Conclusion : Un avenir multipolaire se dessine
Les preuves du début 2026 indiquent un changement structurel mais graduel dans l'ordre monétaire mondial. Le monopole du dollar s'érode, mais aucune monnaie unique n'a émergé pour le remplacer. Au lieu de cela, le monde évolue vers un système multipolaire où le dollar, l'euro, le yuan et l'or coexistent. Pour les investisseurs et les décideurs, le message est que la dédollarisation est réelle mais progressive – un marathon, pas un sprint. La avenir des monnaies de réserve mondiales sera défini par la compétition entre systèmes, non par le triomphe d'une monnaie unique.
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