BRICS: Comercio local alcanza 67% y dólar cae

El orden financiero global está experimentando una transformación estructural en 2026, ya que las naciones BRICS+ realizan aproximadamente el 67% del comercio intrabloque en monedas locales, mientras que la participación del dólar estadounidense en las reservas mundiales ha caído al 56,3%, su nivel más bajo desde 1995. Esta acelerada tendencia de desdolarización, confirmada por los datos COFER del FMI para el segundo trimestre de 2025, marca un punto de inflexión crítico.

¿Qué impulsa la tendencia de desdolarización?

La desdolarización se refiere a la reducción del dominio del dólar en el comercio, las reservas y las transacciones financieras. La aceleración actual se debe a varios factores convergentes. El uso de sanciones financieras como arma tras la congelación en 2022 de 300 mil millones de dólares en reservas rusas quebrantó la confianza en los sistemas bancarios occidentales. Los bancos centrales, especialmente en mercados emergentes, han acelerado la diversificación.

El Sistema de Pagos Interbancarios Transfronterizos de China (CIPS) ahora conecta a más de 1.500 instituciones financieras en 117 países, ofreciendo una alternativa directa a SWIFT para liquidaciones en yuanes. En 2024, CIPS procesó 175,49 billones de RMB (24,47 billones de USD), un aumento interanual del 42,6%.

Expansión BRICS: Un nuevo bloque económico

El bloque ampliado BRICS+ representa aproximadamente el 48,5% de la población mundial y más del 40% del PIB global en paridad de poder adquisitivo, superando al G7 desde 2018. Con 11 miembros plenos y 10 países socios, controla el 72% de las reservas mundiales de tierras raras y más del 43% de la producción petrolera.

La India preside el bloque en 2026 con el tema 'Construir resiliencia, innovación, cooperación y sostenibilidad'. El Nuevo Banco de Desarrollo ha aprobado más de 32.000 millones de dólares en préstamos desde 2016.

El comercio en monedas locales alcanza masa crítica

El canciller ruso Serguéi Lavrov confirmó que solo el 33% del comercio intra-BRICS se realiza en dólares, mientras que el 67% se liquida en monedas locales. Esto representa un cambio dramático frente al 80% de hace unos años.

El sistema petrodólar bajo presión

Arabia Saudita ha aumentado las exportaciones de petróleo valoradas en yuanes a China del 15% al 22%, erosionando gradualmente el sistema petrodólar establecido en 1974. El reino no renovó formalmente su compromiso de fijar el precio del petróleo exclusivamente en dólares en 2024 y firmó un swap de divisas de 7.000 millones de dólares con China.

El declive del sistema petrodólar tiene profundas implicaciones para la hegemonía financiera estadounidense.

Fiebre del oro de los bancos centrales

Los bancos centrales compraron más de 1.000 toneladas de oro anualmente durante tres años consecutivos (2022-2024). China, India y Turquía representaron el 42% de las compras. Las naciones BRICS+ ahora poseen el 17,4% de las reservas mundiales de oro, frente al 11,2% en 2019. La fiebre de compra de oro de los bancos centrales está directamente vinculada a la desdolarización.

Impacto en los costos de endeudamiento de EE.UU. y el comercio global

La disminución de la participación del dólar en las reservas tiene implicaciones para los costos de endeudamiento de EE.UU. La propiedad extranjera de los bonos del Tesoro ha disminuido en 15 años. Sin embargo, el dólar aún liquida el 88% de las transacciones globales de divisas, y los mercados del Tesoro siguen siendo inigualables en liquidez.

Analistas de J.P. Morgan señalan que la desdolarización se está desarrollando en la composición de las reservas, la fijación de precios de la energía y la infraestructura de pagos, con un resultado más probable de un sistema multipolar.

Perspectivas de expertos

'El dólar está perdiendo su monopolio, no su estatus de reserva', señala un análisis reciente del FMI. 'La desdolarización es real, pero exagerada: el 92% de la caída reciente se debió a movimientos del tipo de cambio'.

Sin embargo, la tendencia estructural es innegable: la participación del dólar en las reservas cayó del 71% en 1999 al 56,3% actual.

Preguntas frecuentes

¿Qué es la desdolarización?

Es el proceso de reducir la dependencia del dólar en el comercio internacional, las transacciones financieras y las reservas de los bancos centrales.

¿Cuánto comercio BRICS se realiza en monedas locales?

Aproximadamente el 67% del comercio intra-BRICS se realiza en monedas locales, frente a menos del 20% hace una década.

¿Qué es CIPS y por qué es importante?

Es la alternativa china a SWIFT para pagos transfronterizos en yuanes, con más de 1.500 instituciones participantes en 117 países.

¿Va a colapsar el dólar estadounidense?

La mayoría de los economistas consideran improbable un colapso repentino, pero su dominio se está erosionando gradualmente hacia un sistema multipolar.

¿Cómo afecta la desdolarización a los costos de endeudamiento de EE.UU.?

La menor demanda extranjera de bonos del Tesoro podría aumentar los costos de endeudamiento, aunque la demanda interna sigue siendo fuerte.

Conclusión: Un futuro multipolar

La tendencia de desdolarización de 2026 representa no el fin del dominio del dólar, sino el comienzo de un sistema financiero global más multipolar. Las naciones BRICS han construido infraestructura alternativa, acumulado oro y expandido el comercio en monedas locales a una masa crítica. Si bien el dólar seguirá siendo la principal moneda de reserva, su monopolio ha terminado.

Fuentes

• Datos COFER del FMI, segundo trimestre de 2025
• Consejo Mundial del Oro, Tendencias de la demanda de oro 2025
• Estadísticas oficiales de CIPS, junio de 2025
• J.P. Morgan Investigación Global, Análisis de desdolarización
• Fortune, '¿Qué es el petrodólar?', abril de 2026
• Brookings Institution, Informe sobre activos rusos congelados, junio de 2025