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Was ist mBridge und warum ist es wichtig?
mBridge (Multiple CBDC Bridge) ist eine Blockchain-basierte Plattform, die von der Hongkonger Währungsbehörde, der Bank von Thailand, der Zentralbank der VAE, der Volksbank Chinas und der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ) entwickelt wurde. Die BIZ übergab das Projekt im Oktober 2024 an seine Partner, und Saudi-Arabien trat im Juni 2024 bei. Die Plattform nutzt ein verteiltes Hauptbuch, das mBridge Ledger, um sofortige Peer-to-Peer-Grenzzahlungen und Devisentransaktionen mit CBDCs zu ermöglichen, wodurch Transaktionszeiten von Tagen auf Sekunden und Kosten von bis zu 8 % auf nahezu Null sinken. Unter Indiens Vorsitz wird die BRICS-CBDC-Brücke nun erweitert, um alle digitalen Währungen der BRICS-Mitglieder zu verbinden, darunter Indiens e-Rupie, Chinas digitaler Yuan, Brasiliens Drex und Russlands digitaler Rubel.
Der Reservenanteil des Dollars erreicht ein 30-Jahres-Tief
Laut IMF-COFER-Daten fiel der Anteil des US-Dollars an den globalen Devisenreserven im dritten Quartal 2025 auf 56,9 %, den niedrigsten Stand seit 1994. Dies markiert einen dramatischen Rückgang von 71 % um die Jahrtausendwende. Haupttreiber sind die Einfrierung von 300 Milliarden US-Dollar russischer Zentralbankreserven im Jahr 2022, die Verschlechterung der US-Finanzen mit einer Staatsverschuldung von über 39 Billionen US-Dollar (120 % des BIP) und der Aufstieg von Alternativen wie Chinas CIPS-Zahlungssystem. Der Dollar wickelt zwar noch 88 % der globalen Devisentransaktionen ab, aber sein Reservenanteil schrumpft. Die nachlassende Dollardominanz hat direkte Auswirkungen auf die US-Kreditkosten, da die ausländische Nachfrage nach US-Staatsanleihen die Renditen niedrig hält.
BRICS-Lokalwährungshandel steigt auf 67 %
BRICS+-Staaten wickeln nun rund 67 % ihres Intrablock-Handels in lokalen Währungen ab, gegenüber unter 20 % vor einem Jahrzehnt. Russlands Präsident Wladimir Putin gab auf dem BRICS-Gipfel 2025 in Rio de Janeiro bekannt, dass 90 % der Transaktionen zwischen den Mitgliedsländern in lokalen Währungen abgewickelt werden. Russland und China treiben diese Entdollarisierung voran. Die BRICS-Entdollarisierungsstrategie verändert die globale Finanzarchitektur und stärkt die Verhandlungsmacht der Schwellenländer.
Yuan-denominierte Ölkontrakte erreichen fast 24 % der Brent-Volumina
Yuan-denominierte Ölkontrakte erreichen nun fast 24 % des täglichen Brent-Volumens, gegenüber rund 20 % im Jahr 2024. Der russisch-chinesische Ölhandel im Wert von 19,14 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025 wurde überwiegend in Yuan abgewickelt, und Saudi-Arabiens Yuan-bepreiste Ölexporte machen etwa 22 % seiner Verkäufe aus. Dieser Petroyuan-Durchbruch fordert das langjährige Petrodollar-System heraus.
Goldakkumulation: Über 2.100 Tonnen seit 2022
Die Zentralbanken der BRICS-Staaten haben seit 2022 über 2.100 Tonnen Gold angehäuft, mit Käufen von 863 Tonnen allein im Jahr 2025. BRICS+-Staaten halten nun über 17 % der weltweiten Goldreserven (etwa 6.000 Tonnen), gegenüber 11,2 % im Jahr 2019. Russland führt mit 2.336 Tonnen, gefolgt von China (2.298 Tonnen) und Indien (880 Tonnen). Der BRICS-Goldakkumulationstrend spiegelt einen strukturellen Wandel in der Reservestrategie wider, der durch Sanktionsrisiken und nachlassendes Vertrauen in den Dollar getrieben wird.
Auswirkungen auf US-Kreditkosten und Sanktionswirksamkeit
Die allmähliche Erosion der Dollardominanz hat tiefgreifende Auswirkungen. Ausländische Bestände an US-Staatsanleihen belaufen sich auf etwa 7,4 Billionen US-Dollar, und eine geringere Nachfrage könnte die US-Kreditkosten erhöhen. Das Congressional Budget Office prognostiziert, dass die Zinszahlungen auf die Staatsverschuldung bis 2027 jährlich über 1 Billion US-Dollar betragen könnten. Gleichzeitig wird die Wirksamkeit von US-Finanzsanktionen untergraben, da alternative Zahlungssysteme wie mBridge und CIPS es sanktionierten Staaten ermöglichen, SWIFT zu umgehen. Die Sanktionsumgehung via CBDCs wirft kritische Fragen für die US-Außenpolitik auf. Analysten warnen jedoch, dass der Übergang allmählich und ungleichmäßig verlaufen wird.
Expertenmeinungen
Die mBridge-Plattform stellt die greifbarste Entdollarisierungsentwicklung der letzten Jahre dar, aber interne Divergenzen innerhalb der BRICS könnten den Fortschritt verlangsamen, so ein leitender Analyst des Atlantic Council. Der anhaltende Rückgang des Dollars könnte die Finanzierung des US-Handels- und Haushaltsdefizits erschweren, warnt eine Wolf-Street-Analyse. McKinsey betont, dass die meisten Organisationen strukturell unzureichend ausgestattet seien.
Häufig gestellte Fragen
Was ist mBridge?
mBridge ist eine Blockchain-basierte Plattform für Echtzeit-Grenzzahlungen mit CBDCs, die traditionelle Korrespondenzbanken und SWIFT umgeht.
Wie stark ist der Reservenanteil des Dollars gefallen?
Der Anteil des US-Dollars fiel auf 56,9 % im Q3 2025, den niedrigsten Stand seit 1994, gegenüber 71 % im Jahr 2000.
Wie viel Prozent des BRICS-Handels wird in lokalen Währungen abgewickelt?
BRICS+-Staaten wickeln etwa 67 % des Intrablock-Handels in lokalen Währungen ab, gegenüber unter 20 % vor zehn Jahren.
Wie viel Gold haben BRICS-Zentralbanken gekauft?
Über 2.100 Tonnen seit 2022, mit Gesamtreserven von über 6.000 Tonnen (17 % der weltweiten Reserven).
Was sind die Auswirkungen auf den US-Dollar?
Die Erosion der Dollardominanz könnte zu höheren US-Kreditkosten und einer geringeren Wirksamkeit von Sanktionen führen.
Fazit: Eine multipolare Zukunft
Die Kombination aus mBridge-Einführung, steigendem Lokalwährungshandel, Yuan-Ölkontrakten und Rekordgoldkäufen deutet auf einen strukturellen Wandel hin. Indiens BRICS-Vorsitz 2026 markiert einen entscheidenden Moment, wobei mBridge das technologische Rückgrat für ein multipolares Reservesystem bildet. Die Richtung ist klar: Die Ära der unipolaren Dollardominanz weicht einer fragmentierten, multipolaren Finanzlandschaft.
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