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Bajo la presidencia de India en BRICS 2026, la plataforma mBridge avanza hacia un despliegue en vivo, permitiendo pagos transfronterizos en tiempo real con monedas digitales de bancos centrales (CBDCs) interoperables que eluden la red SWIFT. La participación del dólar en las reservas globales cayó por debajo del 57% por primera vez en tres décadas, mientras que las naciones BRICS+ liquidan aproximadamente el 67% del comercio intrabloque en monedas locales, frente a menos del 30% hace una década. Este artículo examina cómo la infraestructura CBDC, la acumulación de oro y los contratos petroleros en yuan señalan un cambio estructural hacia un sistema de reservas multipolar con profundas implicaciones para los costos de endeudamiento de EE. UU., la efectividad de las sanciones y la estabilidad financiera global.
¿Qué es mBridge y por qué es importante?
mBridge (Multiple CBDC Bridge) es una plataforma basada en blockchain desarrollada por la Autoridad Monetaria de Hong Kong, el Banco de Tailandia, el Banco Central de los EAU, el Banco Popular de China y el Banco de Pagos Internacionales (BIS). El BIS transfirió el proyecto a sus socios en octubre de 2024, y Arabia Saudita se unió en junio de 2024. La plataforma utiliza un libro mayor distribuido llamado mBridge Ledger para habilitar pagos transfronterizos instantáneos y transacciones de divisas con CBDCs, reduciendo los tiempos de días a segundos y los costos de hasta el 8% a casi cero. En 2025, los EAU ejecutaron su primera transacción gubernamental utilizando el Digital Dirham en la plataforma. Bajo la presidencia de India, el puente CBDC BRICS se está expandiendo para vincular todas las monedas digitales de los miembros, incluyendo la e-Rupee de India, el yuan digital de China, el Drex de Brasil y el rublo digital de Rusia.
La participación del dólar alcanza un mínimo de 30 años
Según datos COFER del FMI, la participación del dólar en las reservas globales cayó al 56,9% en el tercer trimestre de 2025, el nivel más bajo desde 1994. Esto marca un dramático descenso desde el 71% en el año 2000. Los impulsores clave incluyen la congelación en 2022 de $300 mil millones en activos del banco central ruso, que llevó a los bancos centrales a diversificar; el deterioro fiscal de EE. UU., con una deuda nacional que supera los $39 billones (120% del PIB); y el auge de alternativas como el sistema CIPS de China, que ahora conecta a más de 5.000 instituciones en 190 países. El dólar aún liquida el 88% de las transacciones globales de divisas, pero la erosión de su participación en las reservas se acelera. El declive de la dominancia del dólar tiene implicaciones directas para los costos de endeudamiento de EE. UU., ya que la demanda extranjera de bonos del Tesoro ayuda a mantener bajos los rendimientos.
El comercio en monedas locales de BRICS se dispara al 67%
Las naciones BRICS+ realizan aproximadamente el 67% de su comercio intrabloque en monedas locales, frente a menos del 20% hace una década. El presidente ruso Vladímir Putin anunció en la cumbre BRICS 2025 en Río de Janeiro que el 90% de las transacciones entre países miembros se liquidan en monedas locales. Rusia y China han liderado este esfuerzo de desdolarización, expandiendo su influencia en África, Asia y América Latina. El cambio es apoyado por el sistema CIPS, que procesa $25 billones anuales, y la plataforma mBridge, que ha procesado $55.5 mil millones. La actualización comercial de McKinsey 2026 confirma que el comercio global se está fracturando a lo largo de líneas geopolíticas, con el corredor EE. UU.-China reduciéndose un 30% y más de $165 mil millones en comercio redirigido. La estrategia de desdolarización de BRICS está reconfigurando la arquitectura financiera global y otorgando mayor poder de negociación a las economías emergentes.
Contratos petroleros en yuan se acercan al 24% de los volúmenes de Brent
Los contratos petroleros denominados en yuan se acercan al 24% de los volúmenes diarios de crudo Brent, frente a aproximadamente el 20% en 2024. El comercio de petróleo Rusia-China por valor de $19.14 mil millones en 2025 se liquidó predominantemente en yuan, mientras que India también pagó a Rusia en la moneda china. Las exportaciones petroleras de Arabia Saudita en yuan representan aproximadamente el 22% de sus ventas. Este avance del petroyuan desafía el sistema petrodólar de larga data y representa uno de los cambios más tangibles en la dinámica del comercio energético global.
Acumulación de oro: más de 2.100 toneladas desde 2022
Los bancos centrales de BRICS han acumulado más de 2.100 toneladas de oro desde 2022, con compras que se aceleran cada año. Los bancos centrales compraron 863 toneladas de oro solo en 2025. Las naciones BRICS+ poseen ahora más del 17% de las reservas mundiales de oro (unas 6.000 toneladas), frente al 11,2% en 2019. Rusia lidera con 2.336 toneladas, seguida de China (2.298 toneladas) e India (880 toneladas). Una encuesta del Consejo Mundial del Oro encontró que el 73% de los banqueros centrales espera que la participación del dólar en las reservas disminuya aún más, y el 43% planea aumentar sus tenencias de oro. La participación del oro en las reservas oficiales se ha más que duplicado desde 2015 hasta superar el 23%. Esta tendencia de acumulación de oro de BRICS refleja un cambio estructural en la estrategia de reservas impulsado por el riesgo de sanciones y la disminución de la confianza en el dólar.
Implicaciones para los costos de endeudamiento de EE. UU. y la efectividad de las sanciones
La erosión gradual de la dominancia del dólar tiene profundas implicaciones. Las tenencias extranjeras de bonos del Tesoro estadounidense suman aproximadamente $7,4 billones, y una menor demanda podría elevar los costos de endeudamiento de EE. UU. La Oficina de Presupuesto del Congreso proyecta que los pagos de intereses sobre la deuda nacional podrían superar $1 billón anual para 2027. Mientras tanto, la efectividad de las sanciones financieras de EE. UU. se ve socavada a medida que sistemas de pago alternativos como mBridge y CIPS permiten a las naciones sancionadas eludir SWIFT. La evasión de sanciones mediante CBDCs plantea preguntas críticas para la política exterior y la seguridad nacional de EE. UU. Sin embargo, los analistas advierten que la transición será gradual y desigual, probablemente hacia un sistema multipolar fragmentado en lugar de una única moneda de reserva alternativa.
Perspectivas de expertos
La plataforma mBridge representa el desarrollo de desdolarización más tangible en años, pero las divergencias internas de BRICS podrían ralentizar el progreso, señala un analista senior del Atlantic Council. Si bien el dólar sigue siendo dominante, su declive continuo podría dificultar la financiación de los déficits comerciales y presupuestarios de EE. UU., advierte un análisis de Wolf Street sobre datos del FMI. La actualización comercial de McKinsey 2026 enfatiza que la mayoría de las organizaciones siguen estructuralmente mal equipadas con contratos estáticos y gobernanza fragmentada, perdiendo aproximadamente el 9% del valor del contrato en este entorno volátil.
Preguntas frecuentes
¿Qué es mBridge?
mBridge es una plataforma basada en blockchain que permite pagos transfronterizos en tiempo real y transacciones de divisas utilizando monedas digitales de bancos centrales (CBDCs), evitando la banca corresponsal tradicional y la red SWIFT.
¿Cuánto ha caído la participación del dólar en las reservas?
La participación del dólar en las reservas globales cayó al 56,9% en el tercer trimestre de 2025, el nivel más bajo desde 1994, frente al 71% en 2000.
¿Qué porcentaje del comercio de BRICS es en monedas locales?
Las naciones BRICS+ liquidan aproximadamente el 67% del comercio intrabloque en monedas locales, frente a menos del 20% hace una década. Algunos informes indican un 90% para ciertos pares de miembros.
¿Cuánto oro han comprado los bancos centrales de BRICS?
Los bancos centrales de BRICS han acumulado más de 2.100 toneladas de oro desde 2022, y las reservas totales de BRICS+ superan ahora las 6.000 toneladas (17% de las reservas mundiales).
¿Cuáles son las implicaciones para el dólar estadounidense?
La erosión gradual de la dominancia del dólar podría llevar a mayores costos de endeudamiento para EE. UU. a medida que disminuye la demanda extranjera de bonos del Tesoro, y a una menor efectividad de las sanciones financieras estadounidenses a medida que surgen sistemas de pago alternativos.
Conclusión: Un futuro multipolar
La combinación del despliegue de mBridge, el auge del comercio en monedas locales, los contratos petroleros en yuan y la acumulación récord de oro apunta a un cambio estructural en el sistema financiero global. Si bien el dólar sigue siendo la moneda de reserva dominante, su participación está disminuyendo a un ritmo acelerado. La presidencia de India en BRICS 2026 marca un momento crucial en esta transición, con mBridge sirviendo como columna vertebral tecnológica para un sistema de reservas multipolar. El camino por delante será probablemente gradual y desigual, pero la dirección es clara: la era de la dominancia unipolar del dólar está dando paso a un panorama financiero más fragmentado y multipolar.
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