Dédollarisation 2026 : BRICS Pay, CIPS et l'Unité

La part du dollar américain dans les réserves de change mondiales a glissé à son plus bas niveau en trois décennies, passant de 72% en 2001 à environ 56,8% début 2026, alors que les pays BRICS accélèrent leurs efforts pour construire une infrastructure financière parallèle. Ce changement structurel, suivi par la base de données COFER du FMI, marque le huitième trimestre consécutif de déclin pour le dollar. Bien que le billet vert reste dominant, l'infrastructure construite par les BRICS en 2026 – du mécanisme de règlement adossé à l'or 'The Unit' au déploiement attendu de BRICS Pay – crée un véritable système de réserves multipolaire avec des implications directes sur les flux de capitaux mondiaux, les coûts d'emprunt souverains et la stabilité financière.

Le déclin de la domination du dollar : en chiffres

Selon le FMI, la part du dollar est passée de 71% en 2000 à 56,77% au T4 2025. L'euro stagne autour de 20%, le yuan chinois atteint près de 2%, et la catégorie 'autres devises' est passée de 1,7% en 2015 à environ 10%. Trois facteurs structurels expliquent cette érosion : le gel de 300 milliards de dollars de réserves russes en 2022, la dette américaine dépassant 39 000 milliards de dollars (120% du PIB), et l'expansion des BRICS qui représentent désormais plus de 35% du PIB mondial en parité de pouvoir d'achat.

CIPS : le challenger chinois de SWIFT bat des records

Le Cross-Border Interbank Payment System (CIPS), alternative chinoise à SWIFT, connecte en avril 2026 194 participants directs et 1 597 indirects dans 117 pays. En mars 2026, CIPS a traité un record de 1,22 trillion de yuans (178,5 milliards de dollars) en une seule journée. Le volume annuel a atteint 180 trillions de yuans (environ 25 000 milliards de dollars) en 2025, en hausse de 43% sur un an. Cependant, le yuan ne représente que 3% des paiements SWIFT, et CIPS dépend encore de SWIFT pour plus de 80% de ses messages.

Expansion géographique

Les participants de CIPS couvrent l'Asie (131 directs, 1 165 indirects), l'Europe (33 directs, 266 indirects), l'Amérique du Nord (6 directs, 35 indirects), l'Amérique du Sud (8 directs, 33 indirects), l'Océanie (7 directs, 25 indirects) et l'Afrique (9 directs, 73 indirects). Le système a récemment établi des partenariats directs avec six banques au Moyen-Orient et en Afrique.

The Unit : mécanisme de règlement adossé à l'or

Le 31 octobre 2025, l'Institut de stratégie économique de l'Académie des sciences de Russie a lancé un pilote de 'The Unit', un instrument de règlement numérique adossé à 40% d'or physique et à 60% d'un panier de devises des BRICS (yuan, roupie, rouble, real, rand). Chaque Unit est indexé sur un gramme d'or, offrant un support stable pour les échanges transfrontaliers sans dollar. La Banque de réserve de l'Inde a demandé officiellement une proposition de 'pont CBDC' pour le sommet des BRICS 2026, utilisant The Unit comme registre comptable principal. Les avantages clés incluent des délais de règlement inférieurs à 60 secondes, des coûts de transaction sous 0,10 dollar, et une immunité face aux sanctions grâce à une blockchain avec permission. Les banques centrales ont acheté 863 tonnes d'or en 2025, la Pologne en tête avec 102 tonnes.

BRICS Pay : une alternative à SWIFT sous coordination indienne

BRICS Pay, le système de paiement indépendant du bloc, devrait être lancé en 2026 sous la coordination de l'Inde lors de sa présidence des BRICS. Le système connecte les réseaux nationaux de paiement – SPFS de Russie, CIPS de Chine, UPI d'Inde et Pix du Brésil – en une interface unifiée contournant SWIFT. BRICS Pay réduirait d'environ deux tiers l'utilisation du dollar dans le commerce intra-bloc. La plateforme mBridge de CBDC transfrontalière, une initiative parallèle impliquant la Chine, Hong Kong, la Thaïlande et les Émirats arabes unis, a traité 55 milliards de dollars en paiements CBDC en 2025, dont 95% en yuan numérique.

Réalité structurelle ou geste symbolique ?

Le dollar reste dominant : il assure 58% du commerce mondial et 88% des volumes de change. Les marchés financiers américains sont les plus profonds et liquides. Le yuan ne représente que 3% des paiements SWIFT. Cependant, près de 20% des échanges pétroliers mondiaux se font désormais hors dollar, et le commerce Russie-Chine est réglé à 99,1% en roubles et yuans. La Nouvelle Banque de Développement a émis 30 milliards de dollars de prêts en 2024, dont un tiers en devises locales. Alors que la dédollarisation s'accélère, le rôle du dollar passe de monopole à primus inter pares.

Implications pour les investisseurs et décideurs

Le déclin de la demande étrangère de bons du Trésor américain pourrait augmenter les coûts d'emprunt des États-Unis. Pour les emprunteurs souverains, l'accès à des sources de financement alternatives via les institutions des BRICS réduit la dépendance à la dette en dollars. Les implications pour les portefeuilles incluent le maintien des allocations en or (les achats des banques centrales ont atteint 1 045 tonnes en 2024), l'exposition accrue aux marchés développés non américains, et la réduction de la duration sur les bons du Trésor à long terme. La montée des monnaies numériques ajoute une dimension supplémentaire, car les CBDC pourraient accélérer la diversification des réserves.

FAQ

Quelle est la part actuelle du dollar américain dans les réserves mondiales ?

Au T4 2025, le dollar représente environ 56,77% des réserves de change allouées, contre 71% en 2000, selon le COFER du FMI.

Qu'est-ce que CIPS et comment se compare-t-il à SWIFT ?

CIPS est le système chinois de paiement et de compensation en yuan. En avril 2026, il connecte plus de 1 790 institutions dans 117 pays, traitant 180 trillions de yuans par an. Il reste plus petit que SWIFT (11 500+ institutions, 235 pays) et dépend de SWIFT pour plus de 80% de ses messages.

Qu'est-ce que BRICS Pay et quand sera-t-il lancé ?

BRICS Pay est un système de paiement indépendant connectant les réseaux nationaux des membres des BRICS, conçu pour contourner SWIFT. Son lancement est prévu en 2026 sous la coordination de l'Inde, avec une mise en œuvre opérationnelle complète d'ici le sommet des BRICS à New Delhi.

Qu'est-ce que 'The Unit' dans le cadre des BRICS ?

'The Unit' est un instrument de règlement numérique adossé à 40% d'or et 60% d'un panier de devises des BRICS, indexé sur un gramme d'or. Lancé en pilote en octobre 2025, il vise à faciliter les règlements transfrontaliers sans dollar américain.

Le dollar américain sera-t-il remplacé comme monnaie de réserve mondiale ?

La plupart des experts considèrent un remplacement complet improbable à court terme en raison de la liquidité et des marchés profonds du dollar. Cependant, l'érosion graduelle de sa dominance crée un système multipolaire où le dollar reste primaire mais partage de plus en plus la scène avec d'autres devises et mécanismes de règlement.

Conclusion : 2026, une année charnière

Avec le déploiement attendu de BRICS Pay, le volume annuel de CIPS dépassant 25 000 milliards de dollars, et la part du dollar en baisse pour huit trimestres consécutifs, 2026 est une année charnière pour évaluer si la dédollarisation passe de la rhétorique à la réalité structurelle. L'infrastructure construite – CIPS, The Unit, BRICS Pay, mBridge – ne remplace pas le dollar du jour au lendemain, mais le rend de plus en plus optionnel comme couche de règlement. Pour les investisseurs, décideurs et stratèges, le message est clair : le système financier multipolaire n'est plus une hypothèse – il se construit, transaction par transaction, en 2026.

Sources

• Tableau de bord COFER du FMI (données du T4 2025)
• Site officiel de CIPS (données des participants d'avril 2026)
• Disruption Banking (record CIPS d'avril 2026)
• Asia Times (système de paiement des BRICS, janvier 2026)
• CFO Times (guide The Unit, février 2026)
• National Gold Reserve (règlement en or des BRICS 2026)
• Site officiel de la présidence indienne des BRICS 2026
• Résumé statistique international de la Réserve fédérale (avril 2026)