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Qu'est-ce que le projet mBridge et pourquoi est-il important ?
Le projet mBridge, une plateforme de règlement de monnaie numérique de banque centrale (CBDC) de gros sur blockchain, a atteint une échelle opérationnelle en direct en avril 2026 sous la présidence indienne des BRICS, traitant plus de 55 milliards de dollars de transactions transfrontalières. Cette étape marque le changement structurel le plus concret dans les infrastructures de paiement transfrontalières depuis des décennies, contournant le réseau SWIFT et réduisant la dépendance au dollar américain. La plateforme, développée par l'Innovation Hub de la Banque des règlements internationaux (BRI) avec les banques centrales de la Chine, de Hong Kong, de la Thaïlande, des Émirats arabes unis et de l'Arabie saoudite, est passée d'un pilote de 22 millions de dollars en 2022 à un système entièrement opérationnel traitant 55,49 milliards de dollars via 4 047 transactions fin 2025. La stratégie de dédollarisation des BRICS a trouvé son outil le plus puissant dans mBridge, qui permet un règlement en temps réel et de pair à pair en monnaie numérique de banque centrale, éliminant le besoin de réseaux bancaires correspondants coûteux.
Comment mBridge défie l'architecture bancaire correspondante
Les paiements transfrontaliers traditionnels reposent sur une chaîne de banques correspondantes, chacune détenant des comptes nostro/vostro préfinancés – une estimation de 10 000 milliards de dollars de liquidités inactives dans le monde. mBridge remplace cela par un registre distribué partagé où les banques commerciales transactionnent directement en utilisant des CBDC de gros émises par leurs banques centrales respectives. Le règlement est atomique et définitif, réduisant les délais de jours à secondes et les coûts jusqu'à 50 %. Le registre mBridge est compatible avec la machine virtuelle Ethereum, permettant des contrats intelligents pour le change automatisé et le financement du commerce. Le yuan numérique chinois (e-CNY) représente désormais plus de 95 % du volume de règlement sur la plateforme, démontrant la domination du yuan numérique dans ce nouveau corridor de paiement.
Implications stratégiques pour le statut de réserve du dollar
L'opérationnalisation de mBridge coïncide avec un déclin historique de la part du dollar dans les réserves mondiales, tombée sous 57 % pour la première fois en trois décennies – à 56,3 % au T1 2026 selon le FMI. Ce déclin de huit trimestres consécutifs est dû à trois facteurs : l'armement des sanctions financières, la détérioration budgétaire américaine (dette supérieure à 39 000 milliards de dollars) et l'expansion des BRICS+ représentant désormais plus de 40 % du PIB mondial. Bien que le dollar règle encore 88 % des transactions de change, la baisse de la part du dollar dans les réserves signale une diversification progressive. Les BRICS+ ont lancé des initiatives complémentaires comme BRICS Pay, une plateforme de règlement transfrontalier contournant SWIFT, et 'The Unit', un jeton de règlement numérique adossé à l'or traitant 2,5 milliards de dollars par mois sur une blockchain Cardano.
Risques et opportunités pour le commerce mondial et la stabilité financière
Pour le commerce mondial, mBridge offre des gains d'efficacité inédits. Les transactions énergétiques et de matières premières sont de plus en plus réglées sur la plateforme, réduisant les coûts pour les économies émergentes. Cependant, la fragmentation des systèmes de paiement présente des risques. La BRI, qui a cédé la gouvernance de mBridge aux banques centrales participantes en octobre 2024, a lancé un projet séparé avec les banques centrales occidentales, signalant une bifurcation potentielle. Cette fragmentation des paiements mondiaux pourrait augmenter les coûts de transaction pour les pays opérant sur les deux systèmes.
Perspectives d'experts
« mBridge ne défie pas directement la domination du dollar – il construit des rails de règlement parallèles qui érodent progressivement la dépendance aux systèmes basés sur le dollar », note un analyste principal de l'Atlantic Council. « Les 55 milliards de dollars de transactions restent faibles par rapport aux 2 000 milliards de dollars de volume quotidien de SWIFT, mais la trajectoire de croissance est exponentielle. » L'ancien gouverneur de la RBI, Shaktikanta Das, a déclaré : « Sous la présidence indienne des BRICS, nous nous engageons à créer une architecture financière mondiale plus inclusive et efficace. mBridge démontre que la technologie peut réduire les frictions. »
Foire aux questions
Qu'est-ce que le projet mBridge ?
mBridge est une plateforme multi-CBDC sur registre distribué permettant les paiements transfrontaliers et les transactions de change en temps réel entre banques commerciales utilisant des CBDC de gros.
Quel volume mBridge a-t-il traité ?
Fin 2025, mBridge avait traité 55,49 milliards de dollars via 4 047 transactions, contre 22 millions de dollars en octobre 2022.
Quels pays participent à mBridge ?
Les participants fondateurs incluent la Chine, Hong Kong, la Thaïlande, les Émirats arabes unis et l'Arabie saoudite. Plus de 30 membres observateurs comprennent des banques centrales du monde entier.
mBridge remplace-t-il SWIFT ?
Pas encore. mBridge fonctionne en parallèle de SWIFT pour certains corridors et types de transactions, principalement le règlement du commerce énergétique et des matières premières. Il réduit la dépendance à SWIFT mais ne le remplace pas complètement.
Quelle est la part du dollar dans les réserves en 2026 ?
La part du dollar dans les réserves de change mondiales est tombée à 56,3 % au T1 2026, son plus bas niveau en 30 ans, selon le FMI.
Conclusion et perspectives d'avenir
L'opérationnalisation en direct de mBridge sous la présidence indienne des BRICS représente un moment charnière dans l'évolution des paiements mondiaux. Bien que le dollar reste dominant, l'infrastructure d'un système financier multipolaire est désormais opérationnelle. Les banques centrales du monde entier observent attentivement, et le projet parallèle de la BRI avec les banques centrales occidentales suggère que les paiements transfrontaliers basés sur les CBDC deviendront la norme. Les 12 prochains mois seront déterminants pour savoir si mBridge reste un corridor de niche ou s'étend pour devenir une véritable alternative au système basé sur le dollar.
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