Microsoft : 92,3 Md$ de revenus, Azure +48 %

Microsoft a publié 92,3 milliards de dollars de revenus et 36,6 milliards de bénéfice pour le trimestre clos le 30 septembre 2026, au-dessus des attentes de Wall Street. Ces résultats arrivent deux jours après une offre de départ volontaire à environ 60 000 salariés, soit 27 % des 223 000 employés. Azure a progressé de 48 % sur un an, faisant grimper l'action après la clôture.

Ce qui s'est passé au premier trimestre

Publiés le 28 octobre 2026, les résultats dépassent le consensus de 90,6 milliards de revenus et 35,1 milliards de bénéfice (FactSet). Le chiffre d'affaires progresse de 19 % sur un an et Microsoft Cloud atteint 63,9 milliards (+30 %). Le groupe révèle pour la première fois le revenu absolu d'Azure : 33,2 milliards. Les investissements atteignent 45,2 milliards, et Amy Hood, directrice financière, prévoit plus de 50 milliards au trimestre suivant. Les revenus de Microsoft Azure sont le moteur de la stratégie IA.

Pourquoi la croissance d'Azure compte

Azure passe de 22,4 à 33,2 milliards, porté par la demande en IA et en infrastructures cloud, qui dépasse la capacité des centres de données — une dynamique visible dans la course aux dépenses d'investissement dans l'IA des hyperscalers. Microsoft a ajouté 24 centres de données et porté ses dépenses en biens et équipements à 39 milliards. La croissance devrait atteindre 49-50 % au trimestre de décembre.

Le PDG Satya Nadella évoque plus de capacités, de choix et d'efficacité des coûts ; la nouvelle segmentation complique les comparaisons annuelles, mais la dynamique d'Azure reste claire.

L'offre de départ pour 60 000 salariés

Deux jours avant les résultats, Microsoft a ouvert une offre de départ volontaire à environ 60 000 employés aux États-Unis, au Canada, en Inde et au Royaume-Uni, jusqu'au niveau interne 70. Décision début décembre 2026, départ au 31 décembre. Amy Hood s'attend à très peu d'acceptations.

• Éligibles : environ 60 000, soit 27 % des effectifs
• Pays : États-Unis, Canada, Inde, Royaume-Uni
• Échéance : début décembre 2026 ; départ le 31 décembre
• Participation attendue : très faible selon la direction

C'est le deuxième programme de l'année, après une retraite anticipée en avril et 4 800 suppressions de postes en juillet. Ce contraste entre profits records et réductions d'effectifs relance le débat sur les licenciements dans la Big Tech.

Ce que cela signifie pour les investisseurs

L'action a gagné 4-5 % après la clôture, contrairement à Alphabet (-9,75 %). Microsoft prévoit environ 170 milliards d'investissements pour 2027, mais le flux de trésorerie disponible recule de 27 %, à 18,6 milliards. Les départs volontaires chez Microsoft protègent une marge opérationnelle de 46,8 %.

Points de vue d'experts

Les analystes y voient un équilibre délicat : Microsoft n'est pas à l'abri des pressions liées aux coûts de l'IA, même si Azure dépasse les prévisions. La publication du revenu d'Azure éclaire la capacité de la stratégie IA de Microsoft à couvrir la facture d'infrastructure.

Questions fréquentes

Quel était le chiffre d'affaires du trimestre ?

92,3 milliards de dollars, en hausse de 19 % sur un an, au-dessus du consensus de 90,6 milliards.

Quelle a été la croissance d'Azure ?

48 % sur un an, à 33,2 milliards, après 42 % au trimestre précédent ; 49-50 % sont attendus au trimestre de décembre.

Combien de salariés sont éligibles ?

Environ 60 000, soit 27 % des 223 000 employés, même si la direction attend très peu d'acceptations.

Pourquoi réduire les coûts avec des profits records ?

Microsoft investit massivement dans les centres de données IA : 45,2 milliards le trimestre dernier, environ 170 milliards prévus en 2027.

Quand faut-il décider ?

Début décembre 2026, pour un départ le 31 décembre 2026.

Et ensuite ?

Les résultats du trimestre de décembre diront si Azure peut maintenir une croissance proche de 50 % en absorbant des milliards de coûts d'infrastructure, et combien des 60 000 salariés éligibles partiront réellement.