Netflix ändert Warner Bros. Deal zu All-Cash-Transaktion

Streaming-Gigant passt Übernahmestruktur für mehr Sicherheit an

In einem bedeutenden strategischen Schritt hat Netflix seine Übernahmevereinbarung mit Warner Bros. Discovery in eine reine Barzahlungstransaktion geändert. Dabei bleibt die Bewertung von 27,75 US-Dollar pro Aktie erhalten, aber es wird den WBD-Aktionären mehr finanzielle Sicherheit geboten. Die überarbeitete Vereinbarung, die am 20. Januar 2026 angekündigt wurde, eliminiert marktbedingte Schwankungen und beschleunigt den Zeitplan für die Aktionärszustimmung, wobei eine Abstimmung nun für April 2026 erwartet wird.

Strategische Wende im angespannten Medienkampf

Die All-Cash-Struktur stellt eine kalkulierte Eskalation im anhaltenden Konsolidierungskampf der Medienbranche dar, bei dem Netflix mit Paramount um die Kontrolle über die wertvollen Vermögenswerte von Warner Bros. Discovery konkurriert. Laut CNBC-Berichten zielt das überarbeitete Angebot darauf ab, den feindlichen Übernahmeversuch von Paramount zu vereiteln, während den WBD-Aktionären gleichzeitig sofortige finanzielle Sicherheit geboten wird.

'Die überarbeitete Fusionsvereinbarung von heute bringt uns dem Zusammenschluss zweier der größten Geschichtenerzähler der Welt noch näher,' sagte David Zaslav, Präsident und CEO von Warner Bros. Discovery. 'Durch den Zusammenschluss mit Netflix werden wir die Geschichten vereinen, die Warner Bros. seit mehr als einem Jahrhundert die Aufmerksamkeit der Welt auf sich gezogen haben.'

Finanzmechanik und Zeitplan

Die Transaktion, die auf etwa 72 Milliarden US-Dollar geschätzt wird, wird durch eine Kombination aus Bargeld, verfügbaren Kreditfazilitäten und zugesagter Finanzierung finanziert. WBD-Aktionäre erhalten 27,75 US-Dollar pro Aktie in bar plus einen zusätzlichen Wert aus der geplanten Abspaltung von Discovery Global, von der erwartet wird, dass sie innerhalb von sechs bis neun Monaten ein eigenständiges börsennotiertes Unternehmen wird.

Netflix Co-CEO Ted Sarandos betonte die Vorteile: 'Unsere überarbeitete All-Cash-Vereinbarung ermöglicht einen beschleunigten Zeitplan für eine Aktionärsabstimmung und bietet größere finanzielle Sicherheit bei 27,75 US-Dollar pro Aktie in bar plus dem Wert der geplanten Abspaltung von Discovery Global.'

Regulatorisches Umfeld und Branchenauswirkungen

Die Vereinbarung wird einer erheblichen regulatorischen Prüfung unterzogen, wobei das US-Justizministerium und die Europäische Kommission potenzielle kartellrechtliche Implikationen untersuchen. Laut früheren Berichten würde die Fusion einen Streaming-Giganten schaffen, der etwa 56 % der weltweiten mobilen App-Nutzer kontrolliert, was Bedenken hinsichtlich der Marktkonzentration aufwirft.

Die Direktoren von Netflix bleiben jedoch zuversichtlich. 'Im letzten Jahrzehnt, während ein Großteil der Unterhaltungsindustrie schrumpfte, ist Netflix enorm gewachsen und hat investiert,' sagte Greg Peters, Co-CEO von Netflix. 'Diese Transaktion wird dieses Wachstum und diese Investitionen weiter anheizen.'

Was dies für Verbraucher und Schöpfer bedeutet

Die Kombination bringt die 301,6 Millionen globalen Abonnenten von Netflix mit den ikonischen Marken von Warner Bros. Discovery zusammen, darunter HBO, DC Entertainment, CNN und Discovery Channel. Die Fusion verspricht, die Produktionskapazität erheblich zu erweitern, wobei Netflix sich verpflichtet, mehr in originelle Programmierung und Arbeitsplatzschaffung in der Unterhaltungsindustrie zu investieren.

Samuel A. Di Piazza, Jr., Vorsitzender des Aufsichtsrats von Warner Bros. Discovery, bemerkte: 'Durch den Wechsel zu einer reinen Barvergütung können wir nun den unglaublichen Wert unserer Kombination mit Netflix mit noch größerer Sicherheit liefern.'

Die geänderte Vereinbarung wurde einstimmig von den Aufsichtsräten beider Unternehmen genehmigt und schreitet als eine der größten Medienfusionen der Geschichte voran, die möglicherweise die globale Unterhaltungslandschaft für Jahrzehnte neu gestalten wird.