Fed ajusta exigências de capital para grandes bancos após testes de estresse

Federal Reserve revisa exigências de capital para grandes bancos

O Federal Reserve anunciou exigências de capital atualizadas para os grandes bancos norte-americanos, com vigência a partir de 1º de outubro de 2025, após a publicação dos resultados dos testes de estresse deste ano. As mudanças regulatórias ocorrem enquanto o banco central busca um equilíbrio entre estabilidade financeira e a redução da volatilidade nas exigências de capital que os bancos devem manter.

As novas regras estabelecem buffers de capital de estresse (SCBs) variando de 2,5% a 11,1%, com as exigências totais de capital Common Equity Tier 1 (CET1) para algumas instituições chegando a 16%. 'Isso representa um período de transição para reduzir a volatilidade e aumentar a transparência nos testes de estresse,' disse a vice-presidente de supervisão do Fed, Michelle Bowman, em um comunicado.

Resultados dos testes de estresse mostram resiliência

Todos os 22 grandes bancos norte-americanos foram aprovados nos Testes de Estresse da Lei Dodd-Frank (DFAST) de 2025, demonstrando que podem resistir a um cenário de recessão severa com uma contração do PIB de 8%, queda de 30% nos preços de imóveis comerciais, queda de 33% nos preços de residências e uma taxa de desemprego de 10%. Como grupo, os bancos mantiveram um índice de capital CET1 de 11,6% após absorver perdas hipotéticas projetadas de mais de US$ 550 bilhões.

Os testes de estresse, divulgados em 27 de junho de 2025, mostraram que os bancos manteriam níveis de capital acima do limite exigido de 4,5%, mesmo nessas condições extremas. 'Os resultados confirmam que nosso sistema bancário permanece resiliente e bem capitalizado,' observou um alto funcionário do Fed que falou anonimamente.

Necessidades de recapitalização e impacto no mercado

Embora a maioria dos bancos tenha visto quedas modestas ou nenhuma mudança em suas exigências de capital em comparação com 2024, o Federal Reserve está considerando a média dos resultados dos testes de estresse em dois anos consecutivos para reduzir a volatilidade ano a ano. Se finalizada, os resultados dos testes de estresse deste ano serão calculados em média com os de 2024, e as exigências de capital atualizadas serão publicadas separadamente.

A análise do Bank Policy Institute indica que os resultados do DFAST de 2025 revelaram resultados voláteis entre grandes instituições financeiras, destacando preocupações sobre a estrutura atual dos testes de estresse. 'Esses resultados imprevisíveis mostram a necessidade de reformas substanciais no processo DFAST,' declarou um representante do BPI.

A reação do mercado tem sido geralmente positiva, com as ações dos bancos apresentando forte desempenho em 2025. A clareza regulatória permitiu que as instituições planejassem melhor suas estratégias de alocação de capital. De acordo com a análise de mercado, os bancos estão se movendo de seu tradicional 'canto sonolento' de investimento para ativos de rápida movimentação, impulsionados por reversões regulatórias e tendências emergentes como inteligência artificial e fintech.

Estrutura regulatória e perspectivas futuras

As exigências atualizadas se baseiam na estrutura de Basileia III, que estabelece padrões internacionais para exigências de capital bancário, testes de estresse e regulação de liquidez. A Basileia III exige que os bancos mantenham um índice CET1 mínimo de 4,5%, mais um buffer de conservação de capital obrigatório de pelo menos 2,5% dos ativos ponderados pelo risco.

A publicação de agosto de 2025 do Federal Reserve descreve os padrões de capital específicos que grandes instituições financeiras devem manter para garantir a estabilidade financeira. Essa regulamentação foi projetada para fortalecer a capacidade do sistema bancário de resistir a estresses econômicos e perdas potenciais.

Olhando para 2026, o setor bancário enfrenta oportunidades e desafios. O Panorama de Bancos e Mercados de Capitais 2026 sugere que as instituições terão que navegar pela transformação digital, expectativas em evolução dos clientes e ajustes regulatórios contínuos, mantendo buffers de capital adequados.

'Finalizar a regra proposta seria um próximo passo importante para reduzir a volatilidade ano a ano nas exigências de capital dos bancos,' enfatizou a vice-presidente Bowman, indicando que novos refinamentos regulatórios são prováveis à medida que o Fed continua a equilibrar estabilidade com previsibilidade no sistema financeiro.