Deutsch
English
Español
Français
Nederlands
Português
De dominantie van de dollar vervaagt: een historische mijlpaal
Voor het eerst sinds 1995 is het aandeel van de Amerikaanse dollar in de wereldwijde deviezenreserves gedaald tot onder de 57%, namelijk 56,77% in Q4 2025 volgens de COFER-data van het IMF. Dit markeert een gestage daling van 71% in 1999 en wijst op wat veel analisten de langzame erosie van het petrodollarsysteem noemen. Ondertussen verrichten BRICS+-landen ongeveer 67% van hun onderlinge handel in lokale valuta, tegenover minder dan 30% tien jaar geleden, volgens schattingen uit 2026. De vraag is niet langer of de-dollarisatie plaatsvindt, maar hoe diep en hoe snel de structurele verschuiving zal gaan.
Het petrodollarsysteem, ontstaan uit een overeenkomst uit 1974 tussen de VS en Saudi-Arabië om olie uitsluitend in dollars te prijzen, heeft de Amerikaanse financiële hegemonie vijf decennia lang ondersteund. Maar die basis barst. Op dollars gebaseerde oliehandel zal naar verwachting dalen van 86% in 2022 tot ongeveer 72% in 2026, nu Saudi-Arabië al in 2024 niet-dollar oliebetalingen toestond en China's yuan-afgerekende ruwe olie-importen stijgen. Het petrodollarsysteem is zichtbaar aan het afnemen.
Waarom de-dollarisatie versnelt
De sancties als wake-upcall
Het kantelpunt was 2022, toen westerse sancties ongeveer $300 miljard aan Russische centrale bankreserves in dollars en euro's bevroren. Deze bewapening van het financiële systeem zorgde voor schokgolven bij centrale banken, vooral in het mondiale zuiden. De boodschap was duidelijk: in dollars luidende activa zijn niet veilig voor politieke inbeslagname. Sindsdien zijn centrale banken begonnen aan de meest agressieve goudkoopgolf in de moderne geschiedenis.
Record goudaankopen wijzen op nieuwe reservestrategie
Centrale banken kochten in 2025 meer dan 1.100 ton goud, het derde opeenvolgende jaar boven de 1.000 ton. De World Gold Council meldt dat soevereine kopers—onder leiding van China (geschat 290 ton), Polen (102 ton), India (82 ton) en Turkije (74 ton)—goud gebruiken als geopolitieke hedge. BRICS+-landen bezitten nu meer dan 6.000 ton goud, ongeveer 17,4% van de wereldwijde goudreserves van centrale banken, tegenover 11,2% in 2019. Deze structurele vraag heeft een prijsvloer gecreëerd rond $4.500–$4.600 per ounce. De trend van goudaankopen door centrale banken vertoont geen tekenen van afname.
Amerikaanse fiscale verslechtering
De eigen fiscale huishouding van Amerika is in verval. De Amerikaanse schuldquote overschreed 125% in 2025 en bereikte ongeveer 134% in 2026, met een totale staatsschuld van meer dan $39 biljoen. Het Congressional Budget Office voorziet aanhoudende tekorten, wat twijfels oproept over de langetermijnstabiliteit van de dollar. Zoals een centrale bankier uit een opkomende markt tegen de Financial Times zei: 'Waarom zouden we meer dollars aanhouden als de grootste economie ter wereld haar begroting niet in evenwicht kan brengen?'
BRICS+ bouwt parallelle financiële architectuur
Handel in lokale valuta neemt toe
BRICS+-landen—nu elf volwaardige leden, waaronder Brazilië, Rusland, India, China, Zuid-Afrika, Egypte, Ethiopië, Iran, Saudi-Arabië, VAE en Indonesië—hebben agressief bilaterale valutaswapovereenkomsten uitgebreid. De directe yuan-roebelwissel tussen China en Rusland heeft de transactiekosten met 2-3% verlaagd, terwijl de swap tussen China en Brazilië 30% van de bilaterale handel dekt. De handel in lokale valuta binnen het blok bereikte begin 2026 67%, tegenover ongeveer 30% in 2015. Dit vertegenwoordigt een fundamentele verschuiving in wereldwijde handelsafwikkelingspatronen.
BRICS Pay en mBridge: SWIFT-alternatieven live
Onder India's voorzitterschap in 2026 lanceerde het BRICS-blok mBridge, een groothandelsbetalingssysteem op basis van CBDC's dat is ontworpen om SWIFT volledig te omzeilen. In mei 2026 had mBridge meer dan $55 miljard aan transacties verwerkt, waarvan 95% luidend in digitale yuan. Tegelijkertijd wordt BRICS Pay ontwikkeld als een retailbetalingsplatform dat interoperabel is met de CBDC's van de lidstaten. Deze systemen vertegenwoordigen het BRICS CBDC-betaalnetwerk dat uiteindelijk het monopolie van de dollar op grensoverschrijdende afwikkeling zou kunnen uitdagen.
Impact op de wereldwijde financiële orde
Een multipolair reservestelsel ontstaat
Het aandeel van de dollar in de wereldwijde reserves daalt, maar wordt niet vervangen door één enkele munt. In plaats daarvan ontstaat een gefragmenteerd multipolair systeem. De euro blijft stabiel rond 20%, terwijl 'overige' valuta zijn gestegen van 1,7% in 2000 naar ongeveer 10% nu. De Chinese renminbi stagneert rond 2% door kapitaalcontroles. Deze diversificatie is een tweesnijdend zwaard: voor de VS betekent een zwakkere dollarreservestatus hogere leenkosten; voor de wereldeconomie kan een gefragmenteerd systeem de transactiekosten verhogen. Het multipolaire reservestelsel is zowel een kans als een risico.
Deskundigenperspectieven
Econoom Eswar Prasad van Cornell University merkt op: 'We zien een langzame herijking, geen plotselinge ineenstorting. De dollar zal decennia lang dominant blijven, maar zijn monopolie is voorbij. Centrale banken spreiden hun risico's.' Voormalig IMF-functionaris Mark Sobel waarschuwt: 'De BRICS-initiatieven zijn meer symbolisch dan substantieel. mBridge-volumes zijn klein vergeleken met SWIFT's $150 biljoen jaarlijkse stromen.' Toch is de trend duidelijk. BRICS+-landen vertegenwoordigen meer dan 31,5% van het wereldwijde bbp en 45% van de wereldbevolking. Hun gezamenlijke streven naar financiële soevereiniteit, gecombineerd met de Amerikaanse fiscale verslechtering en de bewapening van op dollars gebaseerde systemen, suggereert dat het petrodollartijdperk zijn schemering ingaat—ook al zal de zon nog vele jaren niet ondergaan.
Veelgestelde vragen
Wat is het petrodollarsysteem?
Het petrodollarsysteem, opgericht in 1974, is een regeling waarbij olie-exporterende landen ruwe olie uitsluitend in Amerikaanse dollars prijzen en verkopen, met overschotten die worden geïnvesteerd in Amerikaanse staatsobligaties. Dit creëerde een permanente vraag naar dollars en stelde de VS in staat goedkoop te lenen.
Verliest de Amerikaanse dollar zijn reservemuntstatus?
De dollar verliest aandeel maar blijft dominant. Zijn aandeel in de wereldwijde reserves daalde van 71% in 1999 naar 56,77% in Q4 2025. Geen enkele munt heeft hem echter vervangen; centrale banken diversifiëren naar goud, euro's en kleinere valuta.
Wat is BRICS Pay?
BRICS Pay is een voorgesteld digitaal betalingsplatform dat grensoverschrijdende transacties in lokale valuta's van lidstaten moet vergemakkelijken, waardoor de afhankelijkheid van SWIFT en de dollar afneemt. Het moet interoperabel zijn met nationale CBDC's.
Hoeveel goud hebben BRICS-landen gekocht?
BRICS+-landen bezitten nu meer dan 6.000 ton goud, ongeveer 17,4% van de wereldwijde goudreserves van centrale banken. Alleen al in 2025 kochten centrale banken meer dan 1.100 ton, met China, Polen en India als grootste kopers.
Zal de dollar instorten?
De meeste economen geloven dat een plotselinge instorting van de dollar onwaarschijnlijk is. De dollar blijft de belangrijkste reservemunt ter wereld, met diepe en liquide markten. De geleidelijke erosie wordt echter structureel gedreven door Amerikaanse fiscale onevenwichtigheden, sanctiebeleid en de opkomst van alternatieve betalingssystemen.
Conclusie: een langzame herijking, geen revolutie
Het petrodollarsysteem erodeert, maar de overgang naar een multipolair reservestelsel zal decennia duren. De VS behouden voordelen op het gebied van rechtsstaat, marktdiepte en netwerkeffecten. Toch is de richting onmiskenbaar: centrale banken diversifiëren, BRICS+ bouwt alternatieven en het monopolie van de dollar is gebroken. Voor investeerders en beleidsmakers is de belangrijkste conclusie dat de wereldwijde financiële orde gefragmenteerder, complexer en minder voorspelbaar wordt.
Follow Discussion