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Introduction
L'alliance BRICS+ accélère la construction d'un système alternatif de paiement et de règlement transfrontalier, 2026 s'imposant comme une année charnière pour la dédollarisation. Avec l'adhésion officielle de l'Arabie saoudite début 2026 et le pilotage actif de règlements bilatéraux en monnaies locales, la réduction de la dépendance au dollar américain passe du discours à la réalité opérationnelle. Cet article examine la viabilité technique, politique et financière d'un actif de réserve ou d'un réseau de paiement soutenu par les BRICS, en analysant comment la Chine, la Russie, l'Inde et les nouveaux membres s'alignent sur la dédollarisation et ce que cela signifie pour les infrastructures financières mondiales.
Contexte : La dynamique de dédollarisation des BRICS+
Le bloc BRICS, comprenant désormais le Brésil, la Russie, l'Inde, la Chine, l'Afrique du Sud, l'Égypte, l'Éthiopie, l'Indonésie, l'Iran, l'Arabie saoudite et les Émirats arabes unis, représente plus de 40 % de la population mondiale et 37,3 % du PIB mondial en PPA. Le mouvement de dédollarisation a pris de l'ampleur depuis que les États-Unis ont gelé 300 milliards de dollars de réserves russes en 2022. La part du dollar dans les réserves mondiales est passée de 72 % en 2001 à 56,32 % au deuxième trimestre 2025, son plus bas niveau en 30 ans. Parallèlement, la part du yuan dans les paiements mondiaux a atteint un nouveau record de 4,74 % en avril 2026, et le commerce en monnaies locales au sein des BRICS+ représente environ 67 % des transactions intra-bloc.
Composants clés du système de paiement BRICS+
BRICS Pay : une alternative à SWIFT
BRICS Pay est un système de messagerie de paiement décentralisé basé sur la blockchain, conçu pour contourner SWIFT et le dollar américain. Développé par le Conseil des affaires des BRICS, il dispose d'un système de messagerie transfrontalière décentralisée (DCMS) résistant aux sanctions. Le système vise à intégrer les infrastructures nationales existantes (Pix du Brésil, SPFS de Russie, CIPS de Chine, UPI d'Inde) en un réseau unifié. Sous la présidence indienne de 2026, une mise en œuvre opérationnelle complète est prévue pour le sommet des BRICS de 2026. BRICS Pay permettra des transactions directes en monnaies locales, réduisant les coûts de conversion et les délais de règlement.
mBridge : les règlements transfrontaliers en CBDC
Le projet mBridge, une plateforme multi-monnaies numériques de banque centrale (CBDC), a atteint le stade de produit minimum viable à la mi-2024. Dirigé par la Banque des règlements internationaux (BRI), la Banque populaire de Chine, l'Autorité monétaire de Hong Kong, la Banque de Thaïlande et la Banque centrale des Émirats arabes unis, mBridge permet des paiements transfrontaliers instantanés de pair à pair en utilisant des CBDC. Construit sur une technologie de registre distribué compatible avec Ethereum, il a été testé avec des transactions réelles. L'Arabie saoudite a rejoint le projet en tant que participant à part entière, marquant son engagement envers les systèmes de règlement basés sur les CBDC.
CIPS de la Chine : l'épine dorsale du règlement en yuan
Le système de paiement interbancaire transfrontalier de la Chine (CIPS) a traité plus de 758 000 transactions d'une valeur de 16,26 billions de yuans (environ 2 300 milliards de dollars) en avril 2026 seulement, avec un pic de 19,33 billions de yuans en mars 2026. Le CIPS compte désormais plus de 1 500 institutions financières dans 117 pays, ce qui en fait l'alternative la plus établie à SWIFT pour le commerce libellé en yuan. Bien que le CIPS dépende encore de SWIFT pour certaines transactions, la Chine se désengage progressivement en favorisant les connexions directes des participants.
Implications stratégiques pour le dollar américain
Le système pétrodollar, pierre angulaire de l'hégémonie du dollar depuis un accord américano-saoudien de 1974, montre des signes de faiblesse. En juin 2024, le pacte de 50 ans a expiré sans renouvellement formel. L'Arabie saoudite accepte désormais le yuan pour ses ventes de pétrole à la Chine, les exportations de pétrole libellées en yuan passant de 15 % à 22 % début 2026. La Chine est devenue le plus grand client pétrolier de l'Arabie saoudite et a signé un accord de swap de devises de 7 milliards de dollars en 2023. Le déclin du système pétrodollar pourrait s'accélérer si d'autres producteurs de pétrole emboîtent le pas. Cependant, le dollar domine encore 88 % des transactions de change mondiales et reste la principale monnaie de réserve. Aucun remplacement unique n'a émergé. Le bloc BRICS+ manque de consensus sur une monnaie unique : l'Inde s'en est distanciée, soulignant le rôle du dollar dans la stabilité mondiale. L'accent est plutôt mis sur l'interopérabilité des paiements et les réseaux de règlement en monnaies locales.
Risques et défis
La fragmentation des infrastructures financières mondiales pose des risques importants. De multiples systèmes de paiement concurrents pourraient augmenter les coûts de transaction, réduire la transparence et créer un arbitrage réglementaire. Le FMI a averti qu'un système fragmenté pourrait nuire à la stabilité financière. De plus, les membres des BRICS ont des intérêts géopolitiques divergents : la Chine et la Russie poussent agressivement à la dédollarisation, tandis que l'Inde et le Brésil entretiennent des liens commerciaux solides avec l'Occident. Les défis techniques incluent l'intégration de systèmes de paiement nationaux disparates, la cybersécurité et la liquidité suffisante sur les marchés des monnaies locales.
Points de vue d'experts
L'ordre multipolaire que nous visons se reflète dans le système financier international, a déclaré le président brésilien Lula da Silva, plaidant pour une monnaie des BRICS. Cependant, les analystes de l'Atlantic Council notent que la domination du dollar ne tient pas seulement à la puissance américaine, mais aussi aux effets de réseau, à la profondeur des marchés de capitaux et à la confiance qu'aucune autre monnaie n'offre actuellement. Un rapport de 2026 de la BRI souligne que si mBridge prouve la faisabilité technique, son passage à l'échelle mondiale nécessite des cadres de gouvernance adaptés à des systèmes juridiques et des politiques monétaires divers.
FAQ
Qu'est-ce que BRICS Pay ?
BRICS Pay est un système de paiement numérique décentralisé permettant aux pays membres de transiger directement en monnaies locales, contournant SWIFT et le dollar. Son lancement est prévu en 2026 sous la présidence indienne.
Y aura-t-il une monnaie unique des BRICS ?
Non. Les BRICS ont abandonné l'idée d'une monnaie unique comme l'euro. Ils construisent plutôt un réseau de systèmes de paiement nationaux interopérables et explorent une unité de règlement adossée à l'or appelée 'Unit' pour un usage limité.
Comment fonctionne mBridge ?
mBridge est une plateforme multi-CBDC permettant des paiements transfrontaliers instantanés via des monnaies numériques de banque centrale. Elle utilise un registre partagé et des contrats intelligents pour automatiser le règlement, réduisant les coûts et les délais de jours à secondes.
Les BRICS+ peuvent-ils vraiment défier le dollar ?
À court terme, la domination du dollar reste intacte grâce à la profondeur des marchés de capitaux et aux effets de réseau. Cependant, les initiatives des BRICS+ érodent le monopole du dollar dans les règlements commerciaux, notamment pour l'énergie et les matières premières. Un point de bascule pourrait survenir si les grands producteurs de pétrole abandonnent la tarification en dollar.
Qu'est-ce que cela signifie pour les investisseurs ?
Les investisseurs doivent surveiller la montée des actifs libellés en yuan, l'accumulation d'or par les banques centrales et la croissance des réseaux de paiement alternatifs. Une diversification hors des portefeuilles centrés sur le dollar pourrait être prudente à mesure que le système monétaire mondial devient multipolaire.
Conclusion et perspectives d'avenir
Le système de paiement des BRICS+ représente le changement le plus important de l'architecture monétaire mondiale depuis des décennies. Bien qu'un remplacement complet du dollar soit peu probable d'ici 2026, le lancement opérationnel de BRICS Pay, l'expansion de mBridge et la croissance continue de CIPS créeront un écosystème financier parallèle. Le futur des monnaies de réserve mondiales sera probablement multipolaire, avec le dollar, l'euro, le yuan et peut-être un actif numérique soutenu par les BRICS coexistants. Pour les décideurs politiques et les investisseurs, le message clé est que la dédollarisation n'est plus un débat théorique : c'est une réalité opérationnelle qui exige une attention stratégique.
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