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El World Gold Council (WGC) ha publicado su Encuesta 2026 de Reservas de Oro de Bancos Centrales, revelando que un récord del 45% de los bancos centrales planea aumentar sus tenencias de oro este año. Esto marca el porcentaje más alto desde que comenzó la encuesta en 2018, superando el 43% del año pasado y señalando un cambio sin precedentes en la gestión global de reservas. Realizada en colaboración con YouGov entre 76 bancos centrales encuestados, la encuesta subraya el creciente papel del oro como activo monetario estratégico en medio de la incertidumbre geopolítica y las tendencias de desdolarización.
Principales hallazgos de la encuesta 2026
Un 89% de los gestores de reservas espera que las tenencias mundiales de oro de los bancos centrales aumenten en los próximos 12 meses. Ningún encuestado planea reducir sus reservas. Los bancos centrales de mercados emergentes lideran, pero el interés se amplía: un 18% de economías avanzadas también planea comprar oro. Las principales motivaciones incluyen: diversificación de reservas (91%), rendimiento del oro durante crisis (90%), cobertura contra la inflación (78%) y preocupaciones sobre economías de monedas de reserva (65%). Un 73% espera que la participación del dólar estadounidense decline en cinco años. La gestión activa de reservas de oro aumentó del 37% en 2024 al 44% en 2025.
Principales compradores de bancos centrales en 2025-2026
Los bancos centrales compraron más de 1.000 toneladas anuales durante tres años consecutivos (2022-2024). En 2025, las compras netas totalizaron 863 toneladas, aún muy por encima del promedio anual de 473 toneladas (2010-2021). El Banco Nacional de Polonia compras de oro lideró con 102 toneladas adicionales, alcanzando 550 toneladas, con objetivo de 700. Otros compradores incluyen: Banco Nacional de Kazajistán (+57 t), Banco Central de Brasil (+43 t, reingresando), Banco Popular de China (+27 t, total 2.307 t), Banco Central de Turquía (+26 t) y SOFAZ de Azerbaiyán (+38 t). Las compras no reportadas representaron el 57% del total anual. En ventas, Singapur redujo 26,5 toneladas.
Aumento del precio del oro e impacto en el mercado
El oro alcanzó récords impulsado por compras de bancos centrales y demanda de refugio. En 2025, el oro ganó un 64% (mayor aumento anual desde 1979) y superó los $5.100 por onza troy a principios de 2026. A mediados de 2026, el oro al contado ronda los $4.800, con pronósticos de Goldman Sachs, ICBC Standard Bank y MKS PAMP entre $4.900 y $7.150. El repunte se ve impulsado por compras de bancos centrales, debilitamiento del dólar, tensiones geopolíticas y entradas récord en ETFs. La demanda de inversión aumentó un 84% interanual en 2025.
Factores geopolíticos y desdolarización
La encuesta destaca un cambio estratégico: los bancos centrales almacenan más oro a nivel nacional (9% vs 5% del año anterior) y diversifican ubicaciones. Factores políticos, sanciones y conflictos geopolíticos juegan un papel determinante. La tendencia de desdolarización entre los bancos centrales se acelera: 73% espera menor tenencia de dólares en cinco años. Un portavoz del WGC dijo: 'Los bancos centrales están reevaluando sus estrategias de reservas ante la incertidumbre geopolítica y el cambiante panorama monetario'. El impacto de las sanciones en las reservas de oro rusas también ha remodelado el pensamiento.
Perspectivas para el oro y la demanda de bancos centrales
Se espera que la incertidumbre económica y geopolítica sostenga la demanda de oro hasta 2027. El WGC señala que la ampliación del interés sugiere un cambio estructural. Riesgos: posible reversión en compras de bancos centrales y el impacto de los altos precios en la demanda minorista de joyería. Sin embargo, con el oro superando recientemente a los bonos del Tesoro de EE.UU. como el mayor activo de reserva del mundo, el impulso parece firme.
Preguntas frecuentes
¿Qué es la Encuesta de Bancos Centrales del WGC?
Es una encuesta anual a gestores de reservas que rastrea tenencias de oro, intenciones de compra y opiniones. La de 2026 tuvo un récord de 76 respuestas.
¿Por qué los bancos centrales compran tanto oro?
Principalmente por diversificación, protección durante crisis, cobertura contra inflación y preocupaciones sobre el dólar. Las tensiones geopolíticas y sanciones han acelerado la tendencia.
¿Cuánto oro compraron los bancos centrales en 2025?
Compraron 863 toneladas, por debajo de las 1.000 toneladas de años anteriores pero muy por encima del promedio histórico de 473 toneladas.
¿Cuál es el precio actual del oro?
A mediados de 2026, el oro cotiza alrededor de $4.800-$5.100 por onza troy, más del doble que a principios de 2024.
¿Qué países tienen las mayores reservas de oro?
EE.UU. (más de 8.100 t), Alemania (3.355 t), FMI (2.814 t), Italia (2.452 t), Francia (2.436 t), China (2.307 t) y Rusia (2.333 t).
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