Fed sube tasas por primera vez en 3 años, desafiando a Trump

La Reserva Federal subió los tipos de interés el 16 de septiembre de 2026, elevando su tasa de referencia 25 puntos básicos hasta el 3,75 %–4 %. La decisión unánime desafió al presidente Donald Trump, que había presionado públicamente para mantener los costes de endeudamiento en «los más bajos del mundo». Es la primera subida desde julio de 2023 y busca frenar una inflación persistente anclada cerca del 4 %.

Por qué la Fed subió los tipos tras tres años de pausa

Desde finales de 2024, la Fed mantenía su tasa en el 3,50 %–3,75 % tras una serie de recortes desde el máximo del 5,25 %–5,5 %. Con la inflación anual entre el 3,4 % y el 4 %, muy por encima del objetivo del 2 %, los funcionarios concluyeron que un ajuste moderado era necesario para proteger su credibilidad. Las proyecciones de la Fed sitúan la inflación en el 3,7 % para 2026, sin retorno al 2 % hasta 2029. Los analistas señalan también los altos precios energéticos por la guerra en Oriente Medio y el impacto de los aranceles de la guerra comercial global.

La primera decisión de tipos de Kevin Warsh como presidente de la Fed

Kevin Warsh, presidente de la Fed desde mayo tras el fin del mandato de Jerome Powell, había señalado inicialmente su apoyo a tipos más bajos, postura que ayudó a convencer a Trump para nominarlo. «Si Kevin está en el cargo, los tipos bajarán», había dicho Trump. Pero el miércoles Warsh respaldó una subida. «La inflación es demasiado alta y lo ha sido durante demasiado tiempo», dijo, presentando la medida como una buena noticia para los estadounidenses de menores ingresos. Se negó a comentar la presión de la Casa Blanca y afirmó que la Fed se mantendría «en su carril».

Philip Marey, analista de Rabobank, señaló que Warsh había hablado con firmeza sobre la inflación pero no había hecho nada en su primera reunión. «La subida de hoy era necesaria para mantener la credibilidad», dijo. El giro intensifica las dudas sobre la independencia de la Reserva Federal bajo la administración Trump.

Reacción del mercado y próximos movimientos de la Fed

Los mercados ya habían descontado la subida, pero las acciones cayeron tras la rueda de prensa de Warsh. El Dow Jones perdió 633 puntos (1,2 %) y el bono del Tesoro a 10 años superó el 5 % por primera vez desde 2007. El bitcoin cayó por debajo de 76.000 dólares. El diagrama de puntos mostró que 12 de 18 funcionarios esperan al menos otra subida este año, y cuatro esperan dos más.

Marey espera otro aumento pronto. «Es necesario para controlar la inflación, pero no mucho», dijo, advirtiendo de que el banco central no puede resolver directamente el pico de precios energéticos del Golfo.

Impacto: qué significan los tipos más altos para los consumidores y el mundo

La decisión elevará los costes de hipotecas, préstamos de auto y tarjetas de crédito. Unos tipos estadounidenses más altos también presionan al alza los rendimientos globales. En los Países Bajos, el bono estatal a 10 años supera ya el 3 %, reflejo de la inquietud por los costes de endeudamiento globales y la creciente deuda nacional de EE. UU. Los economistas advierten de que seguir ajustando podría frenar el crecimiento estadounidense y tensionar a los mercados emergentes endeudados en dólares.

Preguntas frecuentes

¿Cuándo subió la Fed los tipos por última vez antes de esta subida?

La última subida antes del 16 de septiembre de 2026 fue en julio de 2023. La Fed mantuvo los tipos estables en sus cinco reuniones anteriores.

¿Por qué la Fed subió los tipos pese a la oposición de Trump?

La Fed teme una inflación persistente en torno al 4 %, impulsada por los altos precios energéticos y las perturbaciones del comercio global. Subir los tipos preserva la credibilidad del banco central y evita que las expectativas de inflación se anclen.

¿Cuánto subió los tipos la Fed?

La Fed elevó su tasa de referencia 25 puntos básicos, del 3,50 %–3,75 % al 3,75 %–4,00 %.

¿Volverá la Fed a subir los tipos en 2026?

Según el diagrama de puntos, 12 de 18 funcionarios esperan al menos otra subida en 2026. Analistas como Philip Marey, de Rabobank, también prevén otro aumento a corto plazo.

¿Cómo afecta la subida de la Fed a las hipotecas?

Unos tipos más altos encarecen el crédito en toda la economía, incluidas hipotecas, préstamos de auto y tarjetas. El bono estadounidense a 10 años, que influye en las hipotecas, ya supera el 5 %.