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El 1 de enero de 2026, China lanzó el primer yuan digital con intereses del mundo: el e-CNY pasa de efectivo digital (M0) a moneda de depósito (M1). El Banco Popular de China (PBOC) permite a diez bancos pagar ~0,05% anual en billeteras verificadas, lo que habilita salarios, subsidios y liquidación transfronteriza a gran escala.
¿Qué es el yuan digital con intereses?
El yuan digital (e-CNY), creado en 2014 como alternativa a Alipay y WeChat Pay, no generaba intereses; su adopción se estancó pese a más de 230 millones de billeteras. La adopción del yuan digital se relanza ahora con intereses respaldados por garantía estatal y seguro de depósitos, pero solo para billeteras verificadas de categorías 1 a 3; las anónimas quedan excluidas.
De M0 a M1: la reclasificación
El cambio legal permite a los bancos usar e-CNY como pasivo sujeto a reservas y crear crédito. El subgobernador del PBOC, Lu Lei, afirmó que el yuan digital pasará de dinero digital a dinero de depósito. A diferencia de los modelos de moneda digital de banco central sin intereses, China compite deliberadamente con las plataformas privadas haciendo su CBDC atractiva como reserva de valor.
Cambios principales
- Interés: ~0,05% anual, liquidación trimestral
- De M0 (efectivo) a M1 (depósito)
- Seguro de depósitos sobre saldos e-CNY
- Billeteras anónimas excluidas
- mBridge: 55.500 millones de dólares liquidados
Escala y Proyecto mBridge
Hasta noviembre de 2025, el e-CNY había procesado 16,7 billones de yuanes (2,3 billones de dólares) en 3.480 millones de transacciones, según el Consejo de Estado de China. Con la plataforma transfronteriza multi-CBDC mBridge (junto a Hong Kong, Tailandia, EAU y Arabia Saudí) se liquidaron 55.500 millones de dólares, unas 2.500 veces más que en 2022; el e-CNY representó alrededor del 95% del volumen, según Blockchain Journal.
Presión sobre BCE, Fed y otros bancos centrales
China rompe el consenso de que las CBDC no deben rendir intereses. El euro digital del Banco Central Europeo seguirá sin intereses y con límites de tenencia para 2029, mientras EE. UU. ha prohibido las CBDC minoristas. Con 137 países explorando este campo, la carrera global de CBDC ya no es solo por pagos: Pekín ofrece una alternativa real a los sistemas basados en el dólar y a SWIFT, presionando a Occidente a acelerar sus plazos.
Privacidad y vigilancia: interrogantes
Acumular interés exige una billetera con identidad real, dentro de una arquitectura de dos niveles con supervisión centralizada. El debate sobre la arquitectura de vigilancia sigue abierto: las billeteras anónimas no ganan nada y el sistema migra hacia cuentas plenamente identificadas, otorgando a las autoridades datos más detallados sobre ahorro y gasto. La protección de la privacidad individual sigue sin respuesta clara.
FAQ
¿Qué es el yuan digital chino con intereses?
Es el e-CNY que, desde el 1 de enero de 2026, paga alrededor del 0,05% anual sobre billeteras verificadas y pasa de M0 (efectivo) a M1 (depósito).
¿Por qué China lo hizo con intereses?
Para reactivar la adopción, competir con Alipay y WeChat Pay y convertirlo en instrumento de ahorro garantizado por el Estado y de liquidación transfronteriza.
¿Cuánto ha procesado el yuan digital?
Hasta finales de 2025, 16,7 billones de yuanes en 3.480 millones de transacciones; mBridge suma 55.500 millones de dólares liquidados.
¿Cómo afecta al dólar?
Refuerza una alternativa china a SWIFT en el comercio con BRICS y socios de mBridge, lo que presiona a la Fed y al BCE a responder.
¿Hay riesgos de privacidad?
Sí: los intereses excluyen a las billeteras anónimas y favorecen la vigilancia estatal, intensificando el debate sobre el control financiero.
Conclusión
El yuan digital con intereses no es un mero ajuste: es una declaración estratégica. China ha creado la primera gran CBDC que compite como medio de pago y depósito. Los próximos años mostrarán si el BCE, la Fed y otros bancos centrales imitan el modelo o si el dólar pierde terreno ante una alternativa digital soberana que paga intereses.
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