BRICS+ Entdollarisierung: 2026 multipolare Reserveverschiebung

Hintergrund: Der expandierende BRICS+ Block

Der BRICS+ Block, der nun zehn Mitgliedsstaaten umfasst – darunter Indonesien, das Anfang 2025 beitrat – befindet sich in einer kritischen Phase seines langjährigen Bestrebens, die Abhängigkeit vom US-Dollar zu verringern. Anfang 2026 hat sich das Tempo bilateraler Handelsabrechnungen in Nicht-Dollar-Währungen deutlich beschleunigt, wobei mehrere große Schwellenländer aktiv Öl- und Rohstoffgeschäfte außerhalb des Dollarsystems abwickeln. Die BRICS-Brücken-Zahlungsplattform, bekannt als BRICS Pay, nähert sich ihrer Pilotphase, was einen Wandel von der theoretischen Debatte zur operativen Realität markiert. Die BRICS+ Erweiterung 2025 hat das geopolitische Gewicht des Blocks und seine Fähigkeit, die Dollarhegemonie herauszufordern, verstärkt. Die Kasaner Erklärung vom Oktober 2024 erkannte die Vorteile von grenzüberschreitenden Zahlungsinstrumenten zur Förderung lokaler Währungen an, verpflichtete sich jedoch nicht zu einer einheitlichen BRICS-Währung.

Bilaterale Handelsabrechnungen in Nicht-Dollar-Währungen

Bis 2026 sind die Fortschritte bei der Entdollarisierung im bilateralen Handel am deutlichsten. China und Russland wickeln über 70 % ihres Handels in Yuan und Rubel ab. Indien begleicht einen Teil seiner Ölimporte aus den VAE in Rupien und Dirham. Brasilien und China haben eine Clearing-Vereinbarung für direkte Yuan-Real-Konvertierung getroffen. Diese Arrangements werden durch Zentralbank-Swap-Linien und bilaterale Zahlungsabkommen erleichtert. Die Bank für Internationalen Zahlungsausgleich Daten bestätigen diesen Trend.

Öl- und Rohstoffhandel: Der kritische Test

Der Ölmarkt bleibt das Kernstück der Dollardominanz. Saudi-Arabien hat signalisiert, Yuan für Ölverkäufe an China zu akzeptieren. Russland und Iran haben einen bedeutenden Teil ihrer Ölexporte auf Yuan und andere Nicht-Dollar-Währungen umgestellt. Die VAE haben einige Rohölverkäufe in Dirham abgewickelt. Wenn das Petrodollarsystem weiter erodiert, könnte der Reservestatus des Dollars vor einer echten strukturellen Herausforderung stehen.

Das BRICS-Pay-System: Annäherung an die Pilotphase

BRICS Pay, ein dezentrales Zahlungsnachrichtensystem, ist die Flaggschiff-Initiative des Blocks zur Reduzierung der Abhängigkeit von SWIFT. Entwickelt vom BRICS Business Council und 2018 eingeführt, nutzt es ein dezentrales System (DCMS), das ohne zentralen Knoten auskommt. Anfang 2026 nähert sich BRICS Pay der Pilotphase mit einer Teilmenge von Mitgliedsstaaten. Das System soll Echtzeit-Abrechnungen in Lokalwährungen ermöglichen und Transaktionskosten senken. Herausforderungen bleiben bestehen, darunter technische Interoperabilität und ausreichende Liquidität in Nicht-Dollar-Währungen.

Strategische Reaktionen der US-Notenbank und des Finanzministeriums

Die USA haben ihr Swap-Linien-Netzwerk erweitert und die Zahlungsinfrastruktur modernisiert (FedNow). Sie haben auch signalisiert, Sanktionen gegen Länder einzusetzen, die den Dollar umgehen. Die übermäßige Nutzung von Sanktionen hat jedoch den Trend zur Entdollarisierung verstärkt, da Länder ihre Anfälligkeit verringern wollen.

Bewertung des Dollar-Reservestatus: Strukturelle Herausforderung oder isolierte Dominanz?

Der Dollar bleibt die dominierende Reservewährung mit etwa 58 % der zugewiesenen Devisenreserven (IMF COFER, Ende 2025). Dies ist ein Rückgang von über 70 % im Jahr 2000, aber immer noch weit vor dem Euro (20 %). Die Netzwerkeffekte – Tiefe der US-Finanzmärkte, Rechtsstaatlichkeit und institutionelles Vertrauen – sind mächtig. Die US-Dollar-Netzwerkeffekte schaffen einen sich selbst verstärkenden Kreislauf. Jedoch ist der Trend unverkennbar: Der Rückgang des Dollaranteils und die Beschleunigung der lokalen Währungsabrechnungen sind real. Wenn BRICS Pay skalierbar wird, könnte es eine tragfähige Alternative für einen bedeutenden Teil des globalen Handels bieten.

Expertenmeinungen

Ökonomen sind geteilter Meinung. Jim O'Neill, der den BRIC-Begriff prägte, bezeichnete die Gruppe als gescheitertes Projekt. Andere sehen in den Fortschritten bei lokalen Währungsabrechnungen und Zahlungsinfrastruktur einen echten Wandel. Die Debatte über multipolares Reservesystem entwickelt sich weiter.

FAQ

Was ist BRICS+?

BRICS+ ist eine zwischenstaatliche Organisation mit Brasilien, Russland, Indien, China, Südafrika, Iran, Ägypten, Äthiopien, den Vereinigten Arabischen Emiraten und Indonesien.

Was ist Entdollarisierung?

Entdollarisierung bezeichnet Bemühungen von Ländern, ihre Abhängigkeit vom US-Dollar im internationalen Handel, bei Reserven und Finanztransaktionen zu verringern.

Was ist BRICS Pay?

BRICS Pay ist ein dezentrales Zahlungsnachrichtensystem für grenzüberschreitende Transaktionen in Lokalwährungen, das die Abhängigkeit von SWIFT und dem Dollar reduziert.

Verliert der US-Dollar seinen Reservestatus?

Der Dollaranteil an den globalen Reserven ist von über 70 % im Jahr 2000 auf etwa 58 % im Jahr 2025 gesunken, bleibt aber dominant. Der Trend ist graduell.

Wie reagieren die USA auf die Entdollarisierung?

Die USA haben Swap-Linien erweitert, die Zahlungsinfrastruktur modernisiert und Sanktionen eingesetzt. Die übermäßige Nutzung von Sanktionen könnte den Trend jedoch beschleunigen.

Fazit: Ein kritischer Wendepunkt

2026 markiert einen kritischen Wendepunkt. BRICS+ ist von Rhetorik zu Aktion übergegangen. BRICS Pay könnte eine skalierbare Alternative bieten. Die Amtsvorteile des Dollars – Netzwerkeffekte, Markttiefe und Vertrauen – bleiben jedoch stark. Der Ausgang hängt vom operativen Erfolg von BRICS Pay, der Ausweitung des lokalen Währungshandels und den strategischen Reaktionen Washingtons ab. Der Dollar steht vor einer echten, aber graduellen strukturellen Herausforderung, nicht einem bevorstehenden Zusammenbruch.

Quellen

• Wikipedia: BRICS, BRICS Pay, Entdollarisierung
• IWF COFER-Daten zur Währungszusammensetzung der Devisenreserven
• Kasaner Erklärung, Oktober 2024
• Erklärungen von BRICS-Führern und Zentralbankbeamten