Amazon's $200 miljard AI-investering jaagt beleggers schrik aan

Enorme AI-investering schudt Wall Street op

Amazon heeft deze week voor een schokgolf op Wall Street gezorgd met de aankondiging van een verbijsterende investering van 200 miljard dollar in kunstmatige intelligentie-infrastructuur dit jaar. Het aandeel van het e-commercebedrijf daalde hierdoor met 9% in de after-hours handel. Het kolossale uitgavenplan, dat ver boven de analistenverwachtingen van ongeveer 150 miljard dollar uitkomt, heeft wijdverbreide beleggersonrust veroorzaakt over de vraag of zulke enorme kapitaaluitgaven voldoende rendement kunnen opleveren in het competitieve AI-landschap.

CEO verdedigt strategie ondanks marktscepsis

Amazon-CEO Andy Jassy blijft onvermurwbaar in het licht van beleggerszorgen en stelt dat de schaal van het bedrijf een uniek voordeel biedt. 'Het is heel anders om een groei van 24% te hebben op een jaarlijkse omzet van 142 miljard dollar, dan om procentuele groei te hebben op een aanzienlijk kleinere basis, wat het geval is bij onze concurrenten,' zei Jassy tegen beleggers tijdens de resultatenpresentatie. De CEO benadrukte dat Amazon's investeringen strategisch zijn in plaats van speculatief, met focus op uitbreiding van de capaciteit van Amazon Web Services (AWS) om aan de groeiende cloud- en AI-vraag te voldoen.

Sterke financiële resultaten overschaduwd door capex-zorgen

Ironisch genoeg rapporteerde Amazon solide vierde kwartaalresultaten die beleggers normaal gesproken zouden plezieren. De omzet steeg met 14% naar 213,4 miljard dollar, terwijl AWS—de clouddivisie waar de meeste AI-investeringen naartoe gaan—een indrukwekkende jaar-op-jaar groei van 24% boekte naar 35,6 miljard dollar, ruim een half miljard dollar boven analistenverwachtingen. Deze positieve cijfers werden echter volledig overschaduwd door de kapitaaluitgavenaankondiging.

De competitieve AI-wapenwedloop

Amazon bevindt zich in een intense strijd met tech-concurrenten Microsoft en Google. Terwijl Google Cloud 48% groei rapporteerde in het laatste kwartaal, blijft de omzetbasis van 17,75 miljard dollar aanzienlijk kleiner dan die van AWS. Microsoft Azure, bijna even groot als AWS, groeide 39% in dezelfde periode. 'Wij denken niet dat ze in het boekjaar 2026 200 miljard dollar zouden uitgeven als ze niet over de juiste vraagindicaties zouden beschikken, maar de foutmarge wordt steeds kleiner,' merkten analisten van MoffettNathanson op, waarmee ze het delicate evenwicht dat Amazon moet behouden vastlegden.

Bredere techsector-implicaties

De marktreactie weerspiegelt groeiende beleggersscepsis over de AI-uitgavenspree van Big Tech. Volgens Reuters zullen Amazon, Alphabet, Meta en Microsoft dit jaar alleen al bijna 660 miljard dollar samen uitgeven aan AI-infrastructuur. Deze ongekende kapitaalintensiteit heeft herinneringen opgeroepen aan het dot-com-tijdperk, waar enorme infrastructuurinvesteringen vaak teleurstellende rendementen opleverden.

Lange termijn visie versus korte termijn pijn

Jassy's strategie lijkt lange termijn marktdominantie te prioriteren boven directe winstgevendheid. Het bedrijf heeft onthuld dat het afgelopen jaar 3,9 gigawatt aan rekenkracht heeft toegevoegd en verwacht de rekenkracht tegen 2027 opnieuw te verdubbelen. Amazon's AI-winkelassistent Rufus is in 2025 al door 300 miljoen klanten gebruikt, waarbij die gebruikers volgens Business Insider 60% meer kans hadden om aankopen te voltooien. De vrije kasstroom is echter gedaald naar 11,2 miljard dollar van 38,2 miljard dollar door toegenomen AI-investeringen, wat de financiële druk benadrukt.

Bronnen

Reuters: Amazon-aandelen dalen door zorgen over AI-uitgaven Big Tech
Business Insider: Amazon Q4 2026 resultatenrapport
Wikipedia: Amazon Web Services
Economic Times: Analystencommentaar over foutmarge