Dé-dollarisation: les paiements BRICS+ remodèlent la finance

Début 2026, l'architecture financière mondiale a atteint un point de bascule. De nouveaux rails de paiement BRICS+ et des contrats pétroliers en devises non-dollars ont fait chuter la part du dollar dans les réserves mondiales à 56,3 %, un plus bas en trente ans. Il ne s'agit pas d'un effondrement mais d'un glissement structurel vers un système multipolaire, provoqué par l'armement des sanctions et les corridors commerciaux du Sud.

Qu'est-ce qui motive ce changement ?

Le catalyseur remonte à février 2022, avec le gel de 300 milliards de dollars de réserves russes, choquant les gestionnaires mondiaux. L'expansion des BRICS 2024 a transformé le bloc en moteur de fragmentation. Avec 11 membres et 10 partenaires, les BRICS+ représentent 46% de la population et 37% du PIB PPA. Mi-2026, le commerce intra-bloc en devises locales dépassait 67% (Deluair Consultancy). CIPS a traité ¥180T ($25T) en 2025. Les achats d'or records (1 237 t en 2025) portent les réserves d'or à 17,4%.

L'infrastructure de paiement prend forme

Trois systèmes parallèles sont désormais opérationnels, chacun érodant progressivement le monopole transactionnel du dollar.

BRICS Pay

Prévu pour un lancement en septembre 2026, BRICS Pay intègre les systèmes de paiement nationaux (Pix, UPI, CIPS, SPFS) et les MNBC via un système de messagerie de communication décentralisé qui contourne le système de paiement SWIFT.

Project mBridge

Cette plateforme soutenue par la BRI est devenue opérationnelle en avril 2026 et a déjà traité 55 milliards de dollars. Le yuan numérique chinois domine en volume, mais les contraintes de liquidité limitent encore l'échelle.

The UNIT

Un jeton numérique adossé à l'or pour le règlement entre banques centrales, lancé sur un réseau Cardano. Il permet un commerce de matières premières résistant aux sanctions, sans SWIFT.

Marchés de l'énergie : le retrait silencieux du pétrodollar

L'Arabie Saoudite a augmenté ses exportations de pétrole en yuan vers la Chine (35% du brut). En avril 2026, les Émirats ont averti d'un possible passage au yuan si la liquidité se resserre. Près d'un quart du brut Brent est exposé hors dollar.

Diversification des réserves à plein régime

La part du dollar dans les COFER est passée de 71 % en 2000 à 56,3 % au premier trimestre 2026. Les avoirs étrangers en bons du Trésor américain ont chuté à 6 500 milliards de dollars. Chaque point de pourcentage de baisse peut ajouter 10 à 15 points de base aux coûts d'emprunt américains. L'or a dépassé 3 500 $ l'once.

Qu'est-ce que cela signifie pour le pouvoir de sanction financière américain ?

Les rails de paiement alternatifs offrent une vraie résilience aux entités sanctionnées. La plupart des économies émergentes se couvrent avec une double connectivité (SWIFT pour le G7, BRICS Pay/mBridge en option). Le statut du dollar américain comme monnaie de réserve reste fort (88 % du chiffre d'affaires du forex), mais le précédent russe est durable. L'économiste Eswar Prasad : « La dé-dollarisation est évolutive, pas révolutionnaire. »

Questions fréquentes

Le dollar s'effondre-t-il en tant que monnaie de réserve ?

Non, sa part diminue progressivement (56 % en 2026) mais reste dominante dans le commerce et le forex.

Qu'est-ce que BRICS Pay ?

Une plateforme décentralisée contournant SWIFT et permettant les paiements en devises locales.

Pourquoi les banques centrales achètent-elles de l'or ?

Comme actif résistant aux sanctions, surtout après le gel des réserves russes en 2022.

Les contrats pétroliers sont-ils vraiment libellés en yuan ?

Sélectivement, en particulier vers la Chine ; la plupart des échanges restent en dollars.

La dé-dollarisation menace-t-elle le pouvoir de sanction américain ?

En partie, car les canaux parallèles offrent des alternatives.

Perspectives : fragmentation, pas substitution

Avec une probabilité de 55 % selon Deluair, la fragmentation se poursuivra jusqu'en 2028. Un système multipolaire désordonné avec des architectures parallèles remplace progressivement l'hégémonie du dollar. La question est le rythme, pas le 'si'.