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Qu'est-ce que la dédollarisation et pourquoi s'accélère-t-elle en 2026 ?
La dédollarisation désigne la réduction structurelle de l'utilisation du dollar pour le commerce international, les réserves des banques centrales et les règlements transfrontaliers. Au premier semestre 2026, la part du dollar dans les réserves de change mondiales est tombée à 56,3 % (Q1 2026, données COFER du FMI), son plus bas niveau depuis 1995, contre 71 % en 2000. Trois catalyseurs ont convergé en 2025-2026 : le lancement du système CBDC BRICS Bridge, des achats d'or records (>1 100 t en 2025), et l'essor du commerce d'énergie en yuan. Près de 67 % du commerce intra-BRICS est désormais réglé en devises locales, et le réseau CIPS compte plus de 1 500 institutions dans 126 pays.
Le BRICS Bridge : un nouveau rail de paiement CBDC
Comment fonctionne mBridge ?
Le projet mBridge est une plateforme blockchain utilisant des CBDC pour des paiements transfrontaliers en temps réel, contournant SWIFT. Développé par le BIS Innovation Hub avec la Chine, Hong Kong, la Thaïlande et les UAE, il inclut désormais l'Arabie saoudite. Sous la présidence indienne des BRICS en 2026, l'Inde a proposé de lier les CBDC de tous les pays BRICS. Début 2026, mBridge avait traité plus de 55,5 milliards $ de transactions cumulées, dont 95 % en yuan numérique (e-CNY), avec des coûts quasi nuls et des délais réduits à quelques secondes.
Retrait du BIS et fragmentation géopolitique
En octobre 2024, le BIS s'est retiré de mBridge pour des raisons géopolitiques et de sanctions, se tournant vers le projet Agorá, une initiative occidentale. Cette scission illustre la fragmentation des infrastructures de paiement. Malgré cela, les pays participants continuent de développer mBridge comme outil de souveraineté financière.
Achats d'or records et érosion du pétrodollar
Les banques centrales ont acheté plus de 1 100 tonnes d'or en 2025, troisième année consécutive au-dessus de 1 000 t. Les BRICS+ détiennent collectivement plus de 6 000 t d'or (Russie 2 336 t, Chine 2 298 t, Inde 880 t). L'or a dépassé 3 500 $ l'once début 2026. Le pétrodollar s'érode : l'Arabie saoudite n'a pas renouvelé son engagement exclusif en dollars en 2024 et a réalisé un premier règlement pétrolier en yuan numérique en 2025. Les contrats en yuan approchent 24 % des volumes de Brent.
Commerce en monnaie locale et expansion du CIPS
Le règlement en monnaie locale intra-BRICS atteint 67 % du commerce. Le réseau CIPS de la Chine compte 194 participants directs et 1 597 indirects dans 126 pays. Selon SWIFT, la part du dollar dans les messages de paiement est tombée à 49,7 % en janvier 2026, tandis que celle du yuan progresse régulièrement. Les BRICS représentent 37 % du PIB mondial (PPA) et 45 % de la population, donnant un poids significatif à leurs infrastructures alternatives.
Risques de fragmentation et chemin vers un système multipolaire
Le dollar reste dominant (88 % des échanges de change), mais l'érosion de son statut de réserve comporte des risques. La demande étrangère pour les Treasuries a baissé de 7 200 à 6 500 milliards $, ce qui pourrait augmenter les coûts d'emprunt américains. Les marchés émergents réduisent leur exposition aux sanctions mais font face à une volatilité accrue. Le système CBDC BRICS Bridge est l'étape la plus concrète, mais des divergences internes ralentissent les progrès. La Russie a proposé 'The Unit', adossé à 40 % d'or et 60 % à un panier de devises BRICS. Les experts avertissent qu'il ne s'agit pas d'un effondrement du dollar mais d'une transition graduelle. 'Nous assistons à un système multipolaire où le dollar partage l'influence avec l'euro, le yuan, l'or et les monnaies numériques', note un analyste. Cependant, la transition de la monnaie de réserve mondiale se mesure en décennies, pas en années.
Ce que cela signifie pour les investisseurs et les banques centrales
Les traders forex voient des opportunités dans les paires USD/CNH et USD/INR, avec un refuge partagé entre dollar et or. L'impact des sanctions sur les monnaies de réserve est devenu une considération clé, comme l'a montré le gel des réserves russes en 2022. Les banques centrales se diversifient vers des devises non traditionnelles. L'or teste 3 500-4 000 $, soutenu par les achats des banques centrales. Une réduction de la demande de Treasuries pourrait accentuer la pente de la courbe des taux et augmenter les coûts de financement mondiaux.
Foire aux questions
Qu'est-ce que la dédollarisation ?
Processus par lequel les pays réduisent leur dépendance au dollar pour le commerce, les réserves et les transactions financières, en se diversifiant vers d'autres devises, l'or ou les actifs numériques.
Comment fonctionne mBridge ?
Plateforme blockchain utilisant des CBDC pour des paiements transfrontaliers en temps réel, contournant SWIFT, avec des coûts quasi nuls et des délais réduits à quelques secondes.
Pourquoi les banques centrales achètent-elles autant d'or ?
Pour diversifier leurs réserves loin du dollar, se couvrir contre les sanctions financières américaines, et bâtir une architecture post-dollar. Le gel des réserves russes en 2022 a été un catalyseur clé.
Le pétrodollar est-il en train de mourir ?
Le système s'érode mais n'est pas mort. L'Arabie saoudite n'a pas renouvelé son engagement exclusif en dollars, et les contrats pétroliers en yuan représentent près de 24 % du Brent. Une transition complète prendrait des années.
Le dollar américain va-t-il s'effondrer ?
La plupart des experts ne prévoient pas d'effondrement. Le dollar reste dominant (88 % des échanges), mais son rôle de réserve décline structurellement, pointant vers un système multipolaire où il partagera l'influence avec l'euro, le yuan, l'or et les cryptomonnaies.
Conclusion : une révolution silencieuse de la finance mondiale
La poussée de dédollarisation de 2026 est le point culminant d'une tendance de deux décennies, accélérée par les chocs géopolitiques, l'innovation et l'action des BRICS+. Le lancement de mBridge, les achats d'or records et l'essor du commerce en monnaie locale sont des étapes vers un ordre multipolaire. Bien que le dollar ne disparaisse pas du jour au lendemain, l'architecture financière des années 2030 sera fondamentalement différente.
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