L'IA provoque un effondrement de 300 milliards de dollars sur le marché des logiciels

La révolution de l'IA mène à un effondrement de 300 milliards de dollars du marché des logiciels

L'industrie du logiciel connaît sa correction de marché la plus dramatique depuis des décennies, alors que les outils d'intelligence artificielle d'entreprises comme Anthropic menacent de renverser les modèles commerciaux traditionnels. Dans ce que les analystes appellent la 'SaaSpocalypse', environ 300 milliards de dollars de valeur boursière d'actions de logiciels se sont évaporés en seulement deux jours, avec des baisses à deux chiffres pour des acteurs majeurs comme Microsoft, Salesforce, Adobe et des sociétés spécialisées comme Relx et Wolters Kluwer.

Le catalyseur Claude Code

Le déclencheur immédiat de cette vente massive a été le lancement de Claude Code par Anthropic, un outil d'IA qui automatise le travail juridique et le développement logiciel avec une efficacité sans précédent. 'Claude Code écrit un logiciel si terriblement bon qu'il perturbe complètement ces entreprises de logiciels, selon les investisseurs,' explique Jochem Visser, animateur du podcast Beursnerd XL sur BNR Nieuwsradio. Les capacités de l'outil font douter les investisseurs que les entreprises continueront à payer pour des logiciels spécialisés coûteux lorsqu'elles peuvent accéder à des fonctionnalités similaires directement via des plateformes d'IA.

Selon des rapports de marché, la vente massive a commencé le 4 février 2026, avec RELX (propriétaire de LexisNexis) en baisse de 14% et Wolters Kluwer perdant 13% - leurs pires performances en une journée depuis des décennies. Le panier de logiciels Goldman Sachs a chuté de 6%, tandis que l'ETF iShares Expanded Tech-Software Sector a reculé de 4,6%.

Inquiétudes fondamentales sur les modèles commerciaux

Ce qui différencie cette vente massive de la volatilité typique du marché est son caractère fondamental. 'C'est un fait qu'un changement de paradigme est en cours,' souligne Visser. L'inquiétude ne porte pas seulement sur les bénéfices trimestriels, mais sur la viabilité même des modèles commerciaux de logiciel en tant que service (SaaS) dans un avenir dominé par l'IA.

En regardant les tendances à plus long terme, des baisses encore plus dramatiques se révèlent : Microsoft a perdu 20% de sa valeur au cours des six derniers mois, Relx a chuté de plus de 40%, Wolters Kluwer a baissé de 46% et PayPal a cédé 39% de sa capitalisation boursière. Il ne s'agit pas de corrections temporaires mais de baisses persistantes qui reflètent une anxiété profonde des investisseurs.

Contexte historique et psychologie de marché

Certains analystes comparent la panique actuelle au 27 janvier 2025, lorsque le lancement du DeepSeek chinois avait brièvement plongé les marchés financiers mondiaux dans la panique avant qu'ils ne se rétablissent. Visser note cependant que ce moment est différent : 'La peur des investisseurs dure plus longtemps et semble plus fondamentale.'

La réaction du marché peut être exagérée, comme Visser le reconnaît : 'Visser qualifie cependant la réaction d''exagérée', 'c'est toujours comme ça en bourse'.' Mais il avertit que cela ne signifie pas que la menace sous-jacente n'est pas réelle. 'Une disruption à très grande échelle est en route,' prédit-il.

Survivants et opportunités

Toutes les entreprises de logiciels ne font pas face aux mêmes menaces. Visser souligne que les entreprises avec des actifs de données uniques et des flux de travail profondément intégrés pourraient même bénéficier de l'intégration de l'IA. 'Microsoft Office sera encore utilisé demain,' remarque-t-il, suggérant que certains produits établis sont trop ancrés pour être facilement remplacés.

La vente massive crée également des opportunités pour les investisseurs avisés. Visser fait référence à l'investisseur britannique à succès Chris Hohn, qui pourrait examiner son investissement dans l'agence de notation Moody's (en baisse de 10% cette semaine) comme une opportunité d'achat potentielle. 'On ne renverse pas ce modèle commercial comme ça. Il y a une clôture autour, des douves, une clôture avec 20 000 volts et un crocodile devant la porte.'

Le paysage plus large de l'IA

Anthropic, fondée en 2021 par d'anciens employés d'OpenAI, est devenue une puissance de l'IA de 350 milliards de dollars avec le soutien d'Amazon et de Google. Selon Wikipedia, les modèles Claude de l'entreprise représentent certains des systèmes d'IA les plus avancés disponibles, Claude Code étant passé de la préversion de recherche à la disponibilité générale en mai 2025.

La tourmente actuelle du marché reflète une transformation industrielle plus large où l'IA ne se contente pas de compléter les logiciels existants mais pourrait potentiellement les remplacer complètement. Comme le rapporte Reuters, cela représente une réévaluation fondamentale de la valorisation des entreprises de logiciels à l'ère de l'IA.

Bien que la réaction immédiate du marché puisse être extrême, la tendance sous-jacente est claire : l'IA remodèle le paysage des logiciels et les entreprises qui ne s'adaptent pas font face à des menaces existentielles. Comme le conclut Visser, 'Le fait que la vente massive ait soudainement pris de la vitesse cette semaine, Visser l'appelle le 'point de basculement' où tout s'enflamme.' L'industrie du logiciel ne sera plus jamais la même.