KI-Revolution führt zu 300-Milliarden-Dollar-Softwaremarkt-Crash

Die Softwareindustrie erlebt ihre dramatischste Marktkorrektur seit Jahrzehnten, da KI-Tools von Unternehmen wie Anthropic traditionelle Geschäftsmodelle zu zerstören drohen. In der sogenannten 'SaaSpocalypse' verdampften in nur zwei Tagen rund 300 Milliarden Dollar an Börsenwert von Softwareaktien. Große Player wie Microsoft, Salesforce, Adobe und spezialisierte Unternehmen wie Relx und Wolters Kluwer verzeichneten zweistellige prozentuale Verluste.

Der Claude Code-Katalysator

Der direkte Auslöser für den Ausverkauf war die Einführung von Claude Code durch Anthropic, ein KI-Tool, das juristische Arbeit und Softwareentwicklung mit beispielloser Effizienz automatisiert. 'Claude Code schreibt so unglaublich gute Software, dass es laut Investoren diese Softwareunternehmen komplett disruptiert,' erklärt Jochem Visser, Moderator des Beursnerd XL Podcasts auf BNR Nieuwsradio. Die Fähigkeiten des Tools lassen Investoren zweifeln, ob Unternehmen weiterhin für teure Spezialsoftware zahlen werden, wenn sie ähnliche Funktionalität direkt über KI-Plattformen erhalten können.

Laut Marktberichten begann der Ausverkauf am 4. Februar 2026, wobei RELX (Eigentümer von LexisNexis) um 14% und Wolters Kluwer um 13% fiel – ihre schlechtesten Tagesverluste seit Jahrzehnten. Der Goldman Sachs Software-Korb fiel um 6%, während der iShares Expanded Tech-Software Sector ETF um 4,6% sank.

Fundamentale Geschäftsmodell-Bedenken

Was diesen Ausverkauf von typischer Marktvolatilität unterscheidet, ist sein fundamentaler Charakter. 'Es ist eine Tatsache, dass ein Paradigmenwechsel im Gange ist,' betont Visser. Die Sorge betrifft nicht nur Quartalsgewinne, sondern ob ganze Software-as-a-Service (SaaS)-Geschäftsmodelle in einer KI-dominierten Zukunft überlebensfähig bleiben.

Ein Blick auf längerfristige Trends zeigt noch dramatischere Rückgänge: Microsoft hat in den letzten sechs Monaten 20% seines Wertes verloren, Relx ist um über 40% gefallen, Wolters Kluwer um 46% gesunken und PayPal hat 39% seiner Marktkapitalisierung eingebüßt. Dies sind keine temporären Korrekturen, sondern anhaltende Verluste, die tiefe Anlegerängste widerspiegeln.

Historischer Kontext und Marktpsychologie

Einige Analysten vergleichen die aktuelle Panik mit dem 27. Januar 2025, als die Einführung von Chinas DeepSeek die globalen Finanzmärkte kurzzeitig in Panik versetzte, bevor sie sich erholten. Visser merkt jedoch an, dass sich dieser Moment anders anfühlt: 'Die Angst der Anleger hält länger an und scheint grundlegender zu sein.'

Die Marktreaktion könnte überzogen sein, wie Visser einräumt: 'Die Reaktion nennt Visser jedoch 'übertrieben', 'das ist an der Börse immer so'.' Aber er warnt, dass dies nicht bedeutet, dass die zugrundeliegende Bedrohung nicht real ist. 'Es steht eine Disruption in sehr großem Maßstab bevor,' prognostiziert er.

Überlebende und Chancen

Nicht alle Softwareunternehmen sind gleichermaßen bedroht. Visser weist darauf hin, dass Unternehmen mit einzigartigen Daten-Assets und tief eingebetteten Workflows möglicherweise sogar von der KI-Integration profitieren. 'Microsoft Office wird morgen auch noch genutzt,' bemerkt er, was darauf hindeutet, dass einige etablierte Produkte zu tief verwurzelt sind, um leicht ersetzt zu werden.

Der Ausverkauf schafft auch Chancen für kluge Investoren. Visser verweist auf den erfolgreichen britischen Investor Chris Hohn, der seine Investition in den Kreditbewerter Moody's (diese Woche um 10% gefallen) möglicherweise als potenzielle Kaufgelegenheit prüft. 'Dieses Geschäftsmodell wirft man nicht einfach weg. Das ist von einem Zaun umgeben, einem Burggraben, einem Zaun mit 20.000 Volt und einem Krokodil vor der Tür.'

Das breitere KI-Landschaftsbild

Anthropic, gegründet 2021 von ehemaligen OpenAI-Mitarbeitern, hat sich mit Unterstützung von Amazon und Google zu einer 350-Milliarden-Dollar-KI-Macht entwickelt. Laut Wikipedia repräsentieren die Claude-Modelle des Unternehmens einige der fortschrittlichsten verfügbaren KI-Systeme, wobei Claude Code im Mai 2025 von der Forschungsvorschau zur allgemeinen Verfügbarkeit überging.

Die aktuelle Marktturbulenz spiegelt einen breiteren Branchenwandel wider, bei dem KI bestehende Software nicht nur ergänzt, sondern möglicherweise vollständig ersetzt. Wie Reuters berichtet, stellt dies eine fundamentale Neubewertung von Softwareunternehmensbewertungen im KI-Zeitalter dar.

Obwohl die unmittelbare Marktreaktion extrem sein mag, ist der zugrundeliegende Trend klar: KI gestaltet die Softwarelandschaft neu, und Unternehmen, die sich nicht anpassen, stehen vor existenziellen Bedrohungen. Wie Visser abschließt, 'Dass diese Woche plötzlich Schwung in den Ausverkauf kam, nennt Visser den 'Wendepunkt', an dem die Sache entzündet wird.' Die Softwareindustrie wird nie wieder dieselbe sein.