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A principios de 2026, el sistema de pagos transfronterizos basado en blockchain de BRICS+, Proyecto mBridge, ha procesado más de $55 mil millones en transacciones, sorteando por completo la red SWIFT. Simultáneamente, la participación del dólar estadounidense en las reservas internacionales cayó al 56,3% en el primer trimestre de 2026, el nivel más bajo desde 1995, según datos COFER del FMI. Este doble hito marca lo que muchos analistas llaman un punto de inflexión crítico en la transición hacia un sistema monetario multipolar.
¿Qué es BRICS Bridge (mBridge)?
mBridge es una plataforma blockchain desarrollada por los bancos centrales de China, Tailandia, EAU, Hong Kong y otros miembros BRICS+. Permite liquidaciones en tiempo real con monedas digitales de bancos centrales (CBDC) como el yuan digital, la e-Rupia y el rublo digital, reduciendo costos hasta un 30% y tiempos de liquidación de días a segundos. Hasta abril de 2026, ha procesado $55.49 mil millones en volumen acumulado, con volúmenes diarios superiores a $500 millones. El sistema de pagos CBDC de BRICS opera en 12 naciones, manejando desde energía hasta bienes de consumo.
La participación del dólar en reservas alcanza mínimo de 30 años
Según el FMI, la participación del dólar cayó al 56.3% en el primer trimestre de 2026, ocho trimestres consecutivos de descenso. El euro se mantiene en 19.8%, mientras que el yuan chino subió al 3.2%. Los bancos centrales compraron un récord de 1.237 toneladas de oro en 2025, según el Consejo Mundial del Oro, marcando el tercer año consecutivo por encima de 1.000 toneladas. El Banco Nacional de Polonia fue el mayor comprador con 102 toneladas. Esta ola de compras de oro por bancos centrales refleja un alejamiento de los activos denominados en dólares.
¿Por qué el dólar pierde su dominio?
Tres factores clave: Primero, la instrumentalización de sanciones, como la congelación de $300 mil millones en reservas rusas en 2022. Segundo, el comercio intra-BRICS en moneda local alcanzó el 67%, frente a menos del 30% hace una década. Arabia Saudita liquida parte de su petróleo en yuanes digitales y rupias. Tercero, la deuda de EE.UU. supera los $36 billones, erosionando la confianza. El sistema CIPS de China procesó $14.7 billones en 2025.
Impacto en comercio global y forex
La liquidación en moneda local reduce el riesgo cambiario. BRICS introdujo 'The Unit', un token digital respaldado 40% por oro y 60% por una cesta de monedas BRICS, que procesa $2.5 mil millones mensuales en energía y materias primas. En forex, el dólar representa el 88% de las transacciones, pero su dominio se erosiona lentamente. El impacto de la transición monetaria multipolar en el forex es más visible en pares emergentes como yuan-rupia-rublo-real.
Impacto en costos de endeudamiento de EE.UU.
La tenencia extranjera de deuda estadounidense cayó del 43% en 2011 a aproximadamente el 30% en 2026. Esto obliga a EE.UU. a ofrecer rendimientos más altos, aumentando el costo de servir la deuda de $36 billones. La CBO proyecta pagos de intereses netos superiores a $1.5 billones anuales para 2027. Sin embargo, el 'privilegio exorbitante' del dólar permite a EE.UU. endeudarse a tasas más bajas de lo que sería posible.
Perspectivas de expertos
'No es el fin del dólar, sino el fin de su monopolio', dice Eswar Prasad. Un alto funcionario del FMI señaló que la diversificación es racional pero ninguna moneda está lista para reemplazar al dólar. El futuro de la hegemonía del dólar sigue siendo debatido.
Preguntas frecuentes
¿Qué es mBridge?
Plataforma blockchain para liquidaciones CBDC en tiempo real, evitando SWIFT y reduciendo costos.
¿Cuánto ha procesado?
Más de $55 mil millones hasta principios de 2026.
¿Por qué cae la participación del dólar?
Debido a sanciones, crecimiento del comercio en moneda local BRICS, compras récord de oro y deuda estadounidense.
¿Va a colapsar el dólar?
No, es una diversificación gradual. El dólar sigue dominando forex (88%) y es la principal moneda de reserva.
¿Cómo afecta a costos de EE.UU.?
Menor demanda extranjera de bonos eleva rendimientos y costos de servicio de la deuda.
Conclusión: Evolución, no revolución
Los datos muestran la transformación más significativa desde Bretton Woods. El dólar sigue arraigado, pero emerge un sistema multipolar donde el dólar, euro, yuan, oro y monedas digitales coexistan. Comprender esta transición es esencial para inversores, empresas y responsables políticos.
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