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En 2026, el bloque BRICS—11 miembros que representan más del 37% del PIB global—madura dos proyectos de infraestructura financiera: BRICS Pay, una alternativa a SWIFT para evitar la liquidación en dólares, y la 'Unidad', un token digital de reserva respaldado en un 40% por oro y 60% por una canasta de monedas BRICS. Estos sistemas ponen a prueba si mecanismos alternativos pueden erosionar la participación del 88% del dólar en liquidaciones de divisas, mientras su cuota en reservas globales cae a un mínimo de 30 años del 56%.
¿Qué son BRICS Pay y la Unidad?
BRICS Pay es un sistema de mensajería de pagos basado en blockchain que integra infraestructuras nacionales como Pix (Brasil), SPFS (Rusia) y CIPS (China). Permite transacciones directas en moneda local entre miembros, evitando SWIFT. Se lanzará durante la cumbre BRICS 2026 en India, liderado por el RBI. La Unidad es un token de liquidación digital con 40% de oro físico tokenizado y 60% de una canasta de monedas (yuan, rupia, rublo, real, rand), construido en Cardano. Permite swaps atómicos y liquidación casi instantánea, reduciendo costos de $25–50 a menos de $0.10 y tiempos de días a segundos. El RBI propone un Puente CBDC para swaps directos entre la e-Rupia y la Unidad en comercio energético.
El Contexto de Desdolarización
La participación del dólar en reservas globales cayó al 56,32% en el segundo trimestre de 2025 (desde 72% en 2001), según el FMI, impulsada por compras récord de oro, expansión de CIPS y el aumento de liquidaciones comerciales en moneda local. El comercio intrazonal en monedas locales alcanza el 67% y el 20% del petróleo se negocia en monedas no USD. No obstante, el dólar domina el 88–89% de las transacciones forex y el estatus de reserva del dólar se beneficia de mercados de capital profundos.
Limitaciones Estructurales y Divisiones Internas
Mercados de Capital Superficiales
Ninguna moneda BRICS iguala la profundidad y liquidez del dólar; el yuan representa solo el 2,5% de las reservas. La canasta de la Unidad está limitada por estos mercados, restringiendo su escalabilidad como activo de reserva.
Rivalidades Geopolíticas
India y China tienen disputas fronterizas; Rusia está sancionada; Brasil y Sudáfrica mantienen lazos con EE.UU. y la UE. Las divisiones internas del BRICS complican el consenso sobre la gobernanza y composición de la Unidad.
Obstáculos Técnicos y Regulatorios
La interoperabilidad entre sistemas de pago con diferentes estándares y normativas AML es un desafío. La custodia de oro requiere confianza entre miembros con distintos niveles de transparencia.
Impacto e Implicaciones
Si BRICS Pay y la Unidad alcanzan madurez, podrían acelerar un sistema monetario multipolar, ofreciendo a emergentes una cobertura contra sanciones y volatilidad del dólar. Para EE.UU., la erosión gradual del dólar podría aumentar costos de endeudamiento. No obstante, como señala Vaibhav Tandon de Northern Trust, “es poco probable que las naciones se divorcien completamente del sistema financiero existente.” El futuro de la hegemonía del dólar es una transición lenta, no un colapso.
Perspectivas de Expertos
Analistas del Atlantic Council creen que BRICS Pay puede facilitar el comercio intrazonal y reducir la eficacia de sanciones, pero el dólar no está en riesgo a corto plazo. La Unidad está diseñada para liquidación, no como reserva de valor. El gobernador del RBI, Shaktikanta Das, afirmó que el Puente CBDC busca “reducir costos y tiempos en comercio transfronterizo, especialmente en energía y materias primas,” pero requiere coordinación entre bancos centrales.
Preguntas Frecuentes
¿Qué es BRICS Pay?
Sistema blockchain de pagos transfronterizos que evita SWIFT, lanzado en 2026 para transacciones en moneda local entre miembros BRICS.
¿Qué es la Unidad BRICS?
Token digital respaldado 40% por oro y 60% por canasta de monedas BRICS, para liquidaciones instantáneas y de bajo costo.
¿Reemplazará BRICS Pay a SWIFT?
No inmediatamente; es un sistema paralelo para comercio intrazonal. SWIFT sigue dominando globalmente.
¿Cómo funciona el respaldo en oro?
40% oro físico en bóvedas auditadas y tokenizado; 60% canasta ponderada de monedas BRICS.
¿Está terminando el dominio del dólar?
La participación del dólar en reservas cayó al 56%, pero domina forex (88%). Se perfila un sistema multipolar, sin colapso inminente.
Conclusión
BRICS Pay y la Unidad representan el desafío institucional más serio al dólar en décadas. Su éxito depende de superar divisiones internas, mercados superficiales y obstáculos técnicos. El resultado probable es un sistema multipolar, no el reemplazo del dólar. 2026 marca el paso de documentos a pilotos reales, un punto de inflexión en las finanzas globales.
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