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La Reserva Federal mantiene la tasa en el rango de 3,5-3,75%
La Reserva Federal (Fed) decidió mantener las tasas de interés sin cambios en su última reunión de política monetaria, manteniendo el rango objetivo para la tasa de fondos federales entre 3,5% y 3,75%. Esto representa una pausa en la política monetaria del banco central después de tres recortes consecutivos de tasas que totalizaron 75 puntos básicos en 2025. El presidente de la Fed, Jerome Powell, anunció la decisión y señaló que, aunque la inflación sigue siendo alta, la perspectiva económica ha mejorado.
'La Fed se ha vuelto algo más positiva sobre el crecimiento económico, aunque reconocen que la inflación sigue siendo demasiado alta,' dijo el economista jefe de BNR, Han de Jong, sobre la postura del banco central.
Estabilización del mercado laboral y preocupaciones inflacionarias
La declaración de la Fed enfatizó que el mercado laboral estadounidense, que se había debilitado en períodos anteriores, ahora muestra signos de estabilización. Este desarrollo ha eliminado una de las principales razones para recortes adicionales de tasas a corto plazo. Según De Jong, 'esa razón para bajar las tasas ha desaparecido por ahora,' aunque espera que la Fed probablemente recorte las tasas más adelante este año a medida que la inflación se acerque a su objetivo del 2%.
Los datos actuales de inflación muestran una inflación subyacente de aproximadamente 3%, todavía por encima del objetivo de la Fed pero en una trayectoria descendente. Powell atribuyó gran parte de los recientes aumentos de precios de bienes a efectos arancelarios en lugar de a una inflación impulsada por la demanda, lo que sugiere que estos son factores temporales.
División interna: Dos votos disidentes
La decisión no fue unánime, con dos miembros de la Junta de la Fed votando en contra de mantener las tasas actuales. Stephen Miran y Christopher Waller, ambos designados por el expresidente Donald Trump, votaron en contra de la posición mayoritaria. Miran abogó por un recorte de tasa de un cuarto de punto porcentual, mientras que Waller también apoyó un relajamiento de la política monetaria.
De Jong destacó la importancia de estos votos disidentes: 'Cuando en reuniones anteriores sí bajaron las tasas, él quería un recorte de medio punto porcentual, así que ahora aparentemente también es un poco más moderado.' Sobre Waller, De Jong sugirió que podría estar posicionándose como un posible sucesor de Powell: 'así que se podría decir: con ese voto disidente de ayer, ha vuelto a llamar la atención sobre su candidatura para ese cargo ante Trump.'
Presión política y moderación profesional
Durante su conferencia de prensa, Powell evitó notablemente preguntas que no estaban relacionadas con la política monetaria, particularmente aquellas sobre las tensiones continuas con el expresidente Trump. El presidente de la Fed ha experimentado una presión constante de Trump para reducir las tasas, pero mantuvo una moderación profesional durante la sesión informativa.
'Evitó muchas preguntas,' observó De Jong, destacando el enfoque disciplinado de Powell para concentrarse en los fundamentos económicos en lugar de consideraciones políticas.
La Fed también evitó comentar sobre el tipo de cambio del dólar estadounidense, remitiéndose a la autoridad del Departamento del Tesoro en asuntos cambiarios. Esto refleja la división establecida de responsabilidades entre las autoridades monetarias y fiscales.
Los analistas del mercado ahora están observando cuándo la Fed podría implementar nuevamente recortes de tasas. Con un crecimiento económico que muestra resiliencia pero una inflación aún por encima del objetivo, el banco central enfrenta un delicado acto de equilibrio en los próximos meses.
Fuentes: Discurso de la Reserva Federal, Reporte de LiveMint, Análisis de CNBC
