BRICS: 67% des Handels in Lokalwährungen

In einem entscheidenden Meilenstein für die globale Finanzordnung wickeln die BRICS+-Staaten nun rund 67 % ihres Intrablock-Handels in Lokalwährungen ab, gegenüber weniger als 20 % vor zehn Jahren. Gleichzeitig fiel der Anteil des US-Dollars an den globalen Währungsreserven auf 56,3 % – den niedrigsten Stand seit 1995. Diese strategische Analyse auf Basis von IWF-COFER-Daten, Zentralbankberichten und Zahlungssystemstatistiken untersucht, wie die Finanzsanktionen, die Expansion des chinesischen Cross-Border Interbank Payment Systems (CIPS), saudische Yuan-Ölexporte und drei Jahre in Folge über 1.000 Tonnen Goldkäufe die Architektur des Welthandels und der Reservesysteme verändern.

Kontext: Der Kipppunkt der Entdollarisierung

Der Wandel hin zu einem multipolaren Reservesystem hat sich seit Februar 2022 dramatisch beschleunigt, als westliche Staaten rund 300 Milliarden Dollar russischer Zentralbankreserven einfroren. „Das Einfrieren war ein Wendepunkt“, so ein Ökonom des Atlantic Council. „Es zeigte, dass das Dollar-System als Waffe eingesetzt werden kann, was Zentralbanken weltweit zur Diversifizierung veranlasste.“ Die BRICS-Entdollarisierung hat institutionelle Dynamik gewonnen: Die 11 Vollmitglieder repräsentieren über 40 % des globalen BIP (KKP) und 48,5 % der Weltbevölkerung (2026). Der Dollar-Reservenanteil fiel von 71 % im Jahr 2000 auf 56,8 % im Q4 2025 – ein 31-Jahres-Tief. Allerdings warnen Analysten vor Wechselkurseffekten: Der DXY fiel im ersten Halbjahr 2026 um über 10 %, der größte Rückgang seit 1973.

Infrastruktur: CIPS und mBridge treiben den Wandel

CIPS: Chinas SWIFT-Alternative

Das CIPS ist das operative Rückgrat der Entdollarisierung. Anfang 2026 verbindet es 1.597 indirekte und 194 direkte Teilnehmer in 117 Ländern und verarbeitet ein Jahresvolumen von 180 Billionen Yuan (ca. 25 Billionen Dollar). Die CIPS-Expansion in neue Märkte ist besonders in Asien, Afrika und dem Nahen Osten stark.

mBridge: CBDC-Abwicklung in großem Maßstab

Projekt mBridge, eine von China unterstützte Großhandelsplattform für digitale Zentralbankwährungen (CBDC), hat bis November 2025 55,49 Milliarden Dollar in 4.047 Transaktionen abgewickelt – ein Anstieg um das 2.500-fache seit der Pilotphase 2022. Der digitale Yuan (e-CNY) macht über 95 % des Abwicklungsvolumens aus. Teilnehmer sind die chinesische Zentralbank, die Hongkonger Währungsbehörde, die Bank von Thailand sowie die Zentralbanken der VAE und Saudi-Arabiens. Die Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ) übertrug die Governance im Oktober 2024 an die teilnehmenden Zentralbanken, während westliche Zentralbanken zu Project Agorá wechselten.

Energie und Gold: Die Erosion des Petrodollars

Saudi-Arabiens Yuan-bepreistes Öl

Das Petrodollar-System bröckelt leise: Saudi-Arabien verlängerte sein 1974er Abkommen 2024 nicht formell, und Yuan-bepreiste Rohölexporte nach China sind auf schätzungsweise 22 % der saudischen Ölverkäufe gestiegen. Die Petrodollar-System-Abkühlung beschleunigt sich durch geopolitische Spannungen.

Goldkäufe der Zentralbanken

Drei Jahre in Folge (2022–2024) kauften Zentralbanken über 1.000 Tonnen Gold jährlich; 2025 waren es 863 Tonnen – weit über dem Durchschnitt von 473 Tonnen (2010–2021). Hauptkäufer: China (über 2.200 Tonnen), Russland (über 2.300 Tonnen), Polen (550 Tonnen) und Indien. Bei Goldpreisen nahe 4.733 Dollar pro Unze absorbieren Zentralbanken fast ein Drittel der jährlichen Minenproduktion.

Auswirkungen: Multipolare oder fragmentierte Ordnung?

BRICS+-Staaten erwirtschaften 44 % des globalen BIP und wachsen 2026 mit 3,7 % (G7: 1,2 %). Die Neue Entwicklungsbank genehmigte über 32 Milliarden Dollar Kredite für 96 Projekte seit 2016. Dennoch bleibt der Dollar dominant: 88 % der Devisentransaktionen werden in Dollar abgewickelt. Die multipolare Reservewährungsaussicht wird durch interne BRICS-Spannungen erschwert: Ein Kreml-Memo von 2026 erwägt eine Rückkehr zur Dollar-Abwicklung im Rahmen einer möglichen US-Russland-Partnerschaft, was den BRICS-Momentum gefährden könnte.

Expertenmeinungen

„Wir erleben den bedeutendsten Wandel des internationalen Währungssystems seit Bretton Woods“, sagt Dr. Eswar Prasad von der Cornell University. „Aber der Übergang wird graduell und ungleichmäßig sein. Die Netzwerkeffekte und tiefen Kapitalmärkte des Dollars sichern seine Dominanz noch jahrelang.“ Ökonom Barry Eichengreen warnt: „Die Welt steuert nicht auf eine einzige Alternative zu, sondern auf ein fragmentierteres System, in dem Dollar, Euro, Renminbi und Gold koexistieren.“

FAQ

Wie hoch ist der Anteil des BRICS-Lokalwährungshandels?

Etwa 67 % des Intra-BRICS+-Handels wird in Lokalwährungen abgewickelt (Stand Anfang 2026).

Warum sinkt der Dollar-Reservenanteil?

Der Anteil fiel auf 56,3 % (2026), getrieben durch Diversifizierung, Goldkäufe und die Waffeneinsetzung von Finanzsanktionen.

Was ist CIPS?

Chinas Alternative zu SWIFT, mit über 1.500 Instituten in 117 Ländern und einem Jahresvolumen von 25 Billionen Dollar.

Wie viel Gold kauften Zentralbanken?

Über 1.000 Tonnen jährlich (2022–2024), 2025: 863 Tonnen. Hauptkäufer: China, Russland, Polen, Indien.

Endet das Petrodollar-System?

Es bröckelt: Saudi-Arabien erneuerte das Dollar-Exklusivabkommen 2024 nicht, Yuan-Ölverkäufe steigen. Der Dollar bleibt aber dominant.

Fazit: Der Weg nach vorn

Die Daten deuten auf ein multipolares Reserve-Regime hin, der Übergang wird Jahrzehnte dauern. Der Dollar-Anteil könnte in fünf Jahren auf 50 % fallen, bliebe aber die größte Einzelwährung. Die Frage ist, ob der Wandel geordnet verläuft oder in eine fragmentierte Phase mit höheren Kreditkosten mündet. Der BRICS-Lokalwährungs-Meilenstein und mBridge bestätigen: Der multipolare Wandel ist keine Theorie mehr – er findet in großem Maßstab statt.

Quellen

• IWF COFER-Datenbank, Q4 2025 und Q2 2026
• Reuters, „China-led cross-border digital currency platform sees surge“, Januar 2026
• PYMNTS, „Project mBridge processed $55.49B“, 2026
• World Gold Council, Gold Demand Trends Full Year 2025
• CIPS Co., Ltd., Teilnehmerdaten, 2026
• Fortune, „What is the petrodollar?“, April 2026
• Wolf Street, „Status of US dollar as global reserve currency“, März 2026
• Brookings Institution, „Status of Russia’s frozen sovereign assets“, 2025