Déficit orçamentário da Rússia explode com queda nas receitas do petróleo

Crise orçamentária da Rússia se aprofunda após apenas um mês

O orçamento federal da Rússia está em uma crise grave apenas um mês após o início de 2026, com o país já consumindo quase metade do déficit anual planejado. De acordo com dados oficiais do Ministério das Finanças russo, o déficit orçamentário em janeiro sozinho atingiu 1,718 trilhão de rublos (US$ 22,3 bilhões) - o que representa aproximadamente 45% da projeção anual completa de 3,8 trilhões de rublos (US$ 49,4 bilhões).

Receitas energéticas despencam

A principal causa desta emergência fiscal é um colapso dramático nas receitas de petróleo e gás, que caíram 50,2% ano a ano para apenas 393 bilhões de rublos (US$ 5,1 bilhões) em janeiro de 2026. Isso representa as receitas energéticas mensais mais baixas desde julho de 2020 e ocorre em meio a preços globais do petróleo em queda e sanções ocidentais que forçaram a Rússia a vender seu petróleo com descontos substanciais para mercados alternativos como China e Índia.

'A situação orçamentária está se deteriorando fortemente. As receitas serão menores e os gastos maiores,' disse uma fonte à Reuters, prevendo que cortes significativos provavelmente estão a caminho.

Economia de guerra sobrecarrega recursos

A guerra contínua da Rússia na Ucrânia continua a esgotar recursos financeiros em um ritmo alarmante. O país foi forçado a recorrer ao seu Fundo Nacional de Bem-Estar - essencialmente sua reserva de riqueza soberana - para cobrir déficits orçamentários. Análises mostram que os ativos líquidos deste fundo caíram de mais de US$ 110 bilhões antes da guerra para cerca de US$ 48,9 bilhões em setembro de 2025, com mais esgotamento esperado.

Apesar da introdução de novos impostos e aumentos nas taxas de IVA sobre vários produtos - medidas que aumentaram as receitas não energéticas em 18,5% - as receitas fiscais totais da Rússia em janeiro ainda caíram 11,6% em comparação com o mesmo período do ano anterior.

Déficit esperado triplica

Analistas financeiros agora preveem que o déficit orçamentário da Rússia para 2026 pode atingir três vezes a previsão governamental original, possivelmente chegando a 3,5-4,4% do PIB em comparação com os 1,6% planejados. Isso significaria uma deterioração significativa em relação ao déficit de 2025 de 5,7 trilhões de rublos (US$ 74 bilhões).

A situação é agravada por compras reduzidas de petróleo da Índia, descontos comerciais de mais de 20% abaixo dos preços mundiais, altas taxas de juros e escassez de mão de obra. As reservas orçamentárias da Rússia de 4,1 trilhões de rublos poderiam ser quase esgotadas em um ano nos níveis atuais de gastos.

Fontes

Reuters: Déficit orçamentário da Rússia pode quase triplicar este ano

Trading Economics: Déficit orçamentário federal da Rússia se amplia

Beefeater Research: Esgotamento do Fundo Nacional de Bem-Estar da Rússia

RBC Ucrânia: Colapso do petróleo da Rússia aumenta déficit orçamentário