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Pressão sobre Plataformas de Empréstimo de Criptomoedas
Plataformas de empréstimo de criptomoedas enfrentam uma grave crise de liquidez devido ao aumento de inadimplência por parte dos mutuários. Grandes plataformas, como a Blockchain.com, estão com dificuldades para atender a solicitações de saque, levantando dúvidas sobre a estabilidade deste setor em rápido crescimento. A situação piorou após algumas inadimplências notáveis no primeiro trimestre de 2025, que expuseram vulnerabilidades na gestão de riscos.
Resposta Regulamentar se Intensifica
Em 28 de março de 2025, a FDIC publicou novas diretrizes destacando que os bancos podem participar de atividades com criptomoedas sem aprovação prévia, mas devem gerenciar riscos como "riscos de mercado e liquidez, riscos operacionais e de cibersegurança, e requisitos de combate à lavagem de dinheiro". Simultaneamente, o OSFI canadense estabeleceu em fevereiro de 2025 requisitos rigorosos de capital, limitando a exposição de instituições financeiras a ativos criptográficos mais arriscados (Grupo 2) a 1-2% de seu capital Tier 1.
Como Funcionam os Empréstimos de Criptomoedas
Plataformas como a Blockchain.com permitem que os usuários depositem criptomoedas para ganhar juros, enquanto os mutuários usam ativos digitais como garantia. No entanto, quando os preços das criptomoedas despencaram no início do ano, muitos mutuários deixaram de pagar, pois o valor de suas garantias evaporou. Isso levou a uma pressão de saques quando os credores tentaram retirar seus fundos em massa. A Blockchain.com, pioneira na exploração da blockchain Bitcoin em 2011 e que gerencia 28% das transações de Bitcoin, recentemente garantiu US$ 300 milhões em financiamento para fortalecer sua posição de liquidez.
Impacto no Setor
Especialistas alertam que a crise pode levar a uma consolidação no mercado de empréstimos de criptomoedas. "A combinação de preços voláteis de ativos e buffers de risco insuficientes criou uma tempestade perfeita", observou o analista de fintech Michael Chen. As plataformas agora enfrentam escolhas difíceis: congelar saques (como algumas fizeram em 2022), buscar financiamento emergencial ou impor limites rígidos de saque. A clareza regulatória de agências como a FDIC pode restaurar a confiança, mas preocupações com riscos de contágio para o sistema financeiro tradicional persistem.
Futuro do Setor
As diretrizes do OSFI introduzem uma abordagem de duas vias: ativos criptográficos do Grupo 1 (ativos tradicionais tokenizados/stablecoins) recebem tratamento convencional de capital, enquanto ativos do Grupo 2 exigem reduções significativas de capital. As instituições agora devem implementar estruturas robustas de gestão de liquidez e realizar avaliações trimestrais de estabilidade para ativos criptográficos baseados em valor. Enquanto as plataformas correm para cumprir as novas normas, a era dos empréstimos de criptomoedas pouco regulamentados parece estar chegando ao fim, o que pode levar a maior participação institucional, mas retornos menores para investidores individuais.
