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Presión sobre plataformas de préstamos de criptomonedas
Las plataformas de préstamos de criptomonedas enfrentan una grave crisis de liquidez debido al aumento de incumplimientos por parte de los prestatarios. Grandes plataformas como Blockchain.com tienen dificultades para cumplir con las solicitudes de retiro, lo que plantea dudas sobre la estabilidad de este sector en rápido crecimiento. La situación empeoró tras algunos incumplimientos notables de préstamos en el primer trimestre de 2025, que expusieron vulnerabilidades en la gestión de riesgos.
Respuesta regulatoria se intensifica
La FDIC publicó el 28 de marzo de 2025 nuevas pautas que enfatizan que los bancos pueden participar en actividades relacionadas con criptomonedas sin autorización previa, pero deben gestionar riesgos como "riesgos de mercado y liquidez, riesgos operativos y de ciberseguridad, y requisitos contra el lavado de dinero". Al mismo tiempo, el OSFI canadiense estableció en febrero de 2025 estrictos requisitos de capital, limitando la exposición de las instituciones financieras a activos criptográficos más riesgosos (Grupo 2) al 1-2% de su capital Tier 1.
Cómo funcionan los préstamos de criptomonedas
Plataformas como Blockchain.com permiten a los usuarios depositar criptomonedas para ganar intereses, mientras que los prestatarios utilizan activos digitales como garantía. Sin embargo, cuando los precios de las criptomonedas cayeron a principios de este año, muchos prestatarios incumplieron porque el valor de su garantía se evaporó. Esto generó presión de retiros cuando los prestamistas intentaron retirar sus fondos masivamente. Blockchain.com, pionero en la exploración de la cadena de bloques de Bitcoin en 2011 y que gestiona el 28% de las transacciones de Bitcoin, aseguró recientemente $300 millones en financiación para fortalecer su posición de liquidez.
Impacto en el sector
Los expertos advierten que la crisis podría llevar a una consolidación en el mercado de préstamos de criptomonedas. "La combinación de precios volátiles de activos y amortiguadores de riesgo insuficientes creó una tormenta perfecta", señaló el analista de fintech Michael Chen. Las plataformas ahora enfrentan decisiones difíciles: congelar retiros (como algunos hicieron en 2022), buscar financiación de emergencia o establecer límites estrictos de retiro. La claridad regulatoria de agencias como la FDIC podría restaurar la confianza, pero persisten preocupaciones sobre riesgos de contagio a las finanzas tradicionales.
Futuro del sector
Las pautas del OSFI introducen un enfoque dual: los activos criptográficos del Grupo 1 (activos tradicionales tokenizados/stablecoins) reciben tratamiento de capital convencional, mientras que los activos del Grupo 2 requieren reducciones significativas de capital. Las instituciones ahora deben implementar marcos sólidos de gestión de liquidez y realizar evaluaciones trimestrales de estabilidad para activos criptográficos basados en valor. Mientras las plataformas intentan cumplir apresuradamente con las nuevas normas, parece que la era de los préstamos criptográficos poco regulados está llegando a su fin, lo que podría llevar a una mayor participación institucional pero menores rendimientos para los inversores minoristas.
