Revolução da IA causa colapso de US$ 300 bi no mercado de software

Revolução da IA leva a colapso de US$ 300 bi no mercado de software

A indústria de software está passando por sua correção de mercado mais dramática em décadas, à medida que ferramentas de inteligência artificial de empresas como a Anthropic ameaçam derrubar modelos de negócios tradicionais. No que os analistas chamam de 'SaaSpocalypse', aproximadamente US$ 300 bilhões em valor de mercado de ações de software evaporaram em apenas dois dias, com grandes players como Microsoft, Salesforce, Adobe e empresas especializadas como Relx e Wolters Kluwer registrando quedas percentuais de dois dígitos.

O catalisador Claude Code

O gatilho direto para a liquidação foi o lançamento do Claude Code pela Anthropic, uma ferramenta de IA que automatiza trabalho jurídico e desenvolvimento de software com eficiência sem precedentes. 'O Claude Code escreve software tão incrivelmente bom que, segundo os investidores, está totalmente perturbando essas empresas de software,' explica Jochem Visser, apresentador do podcast Beursnerd XL na BNR Nieuwsradio. As capacidades da ferramenta levam os investidores a questionar se as empresas continuarão pagando por software especializado caro quando puderem acessar funcionalidades semelhantes diretamente por meio de plataformas de IA.

De acordo com relatórios de mercado, a liquidação começou em 4 de fevereiro de 2026, com a RELX (proprietária da LexisNexis) caindo 14% e a Wolters Kluwer perdendo 13% - seu pior desempenho em um dia em décadas. A cesta de software da Goldman Sachs caiu 6%, enquanto o iShares Expanded Tech-Software Sector ETF recuou 4,6%.

Preocupações fundamentais com o modelo de negócios

O que diferencia esta liquidação da volatilidade típica do mercado é seu caráter fundamental. 'É um fato que há uma mudança de paradigma em andamento,' enfatiza Visser. A preocupação não é apenas com os lucros trimestrais, mas se modelos de negócios inteiros de software como serviço (SaaS) permanecerão viáveis em um futuro dominado pela IA.

Observando tendências de longo prazo, quedas ainda mais dramáticas são reveladas: a Microsoft perdeu 20% de seu valor nos últimos seis meses, a Relx caiu mais de 40%, a Wolters Kluwer desvalorizou 46% e o PayPal entregou 39% de sua capitalização de mercado. Estas não são correções temporárias, mas quedas persistentes que refletem um profundo medo dos investidores.

Contexto histórico e psicologia de mercado

Alguns analistas comparam o pânico atual com 27 de janeiro de 2025, quando o lançamento do DeepSeek da China levou brevemente os mercados financeiros globais ao pânico antes de se recuperarem. Visser observa, no entanto, que este momento parece diferente: 'O medo dos investidores está durando mais e parece ser mais fundamental.'

A reação do mercado pode ser exagerada, como Visser reconhece: 'No entanto, Visser chama a reação de 'exagerada', 'é sempre assim na bolsa'.' Mas ele adverte que isso não significa que a ameaça subjacente não seja real. 'Há uma grande disrupção chegando em grande escala,' ele prevê.

Sobreviventes e oportunidades

Nem todas as empresas de software enfrentam ameaças iguais. Visser aponta que empresas com ativos de dados únicos e fluxos de trabalho profundamente incorporados podem até se beneficiar da integração de IA. 'O Microsoft Office ainda será usado amanhã,' ele observa, sugerindo que alguns produtos estabelecidos estão muito arraigados para serem facilmente substituídos.

A liquidação também cria oportunidades para investidores inteligentes. Visser menciona o bem-sucedido investidor britânico Chris Hohn, que pode estar examinando seu investimento na agência de classificação de crédito Moody's (que caiu 10% esta semana) como uma oportunidade de compra potencial. 'Você não joga fora esse modelo de negócios assim. Há uma cerca ao redor, um fosso, uma cerca com 20.000 volts e um crocodilho na porta.'

O cenário mais amplo da IA

A Anthropic, fundada em 2021 por ex-funcionários da OpenAI, tornou-se uma potência de IA de US$ 350 bilhões com o apoio da Amazon e do Google. De acordo com a Wikipedia, os modelos Claude da empresa representam alguns dos sistemas de IA mais avançados disponíveis, com o Claude Code passando de prévia de pesquisa para disponibilidade geral em maio de 2025.

A turbulência atual do mercado reflete uma transformação industrial mais ampla, na qual a IA não apenas complementa o software existente, mas possivelmente o substitui completamente. Como a Reuters relata, isso representa uma reavaliação fundamental das avaliações de empresas de software na era da IA.

Embora a reação imediata do mercado possa ser extrema, a tendência subjacente é clara: a IA está remodelando o cenário do software e as empresas que não se adaptarem enfrentarão ameaças existenciais. Como Visser conclui, 'O fato de a liquidação ter ganhado velocidade repentinamente esta semana, Visser chama de 'ponto de virada' onde as coisas pegam fogo.' A indústria de software nunca mais será a mesma.