BRICS mBridge : comment les CBDC contournent SWIFT en 2026

Le paysage mondial des paiements connaît sa transformation la plus significative depuis la création du réseau SWIFT en 1973. Sous la présidence indienne des BRICS en 2026, la plateforme multi-CBDC mBridge est passée du pilote à l'opérationnel, permettant le règlement en temps réel du commerce transfrontalier en roupies numériques, yuans et autres monnaies numériques de banque centrale (CBDC) des BRICS, contournant entièrement SWIFT. Avec plus de 90 % des échanges entre la Russie, l'Inde et la Chine désormais sans dollar, et l'Arabie saoudite réglant ses exportations d'énergie en yuans et roupies, le système du pétrodollar fait face à son défi le plus crédible depuis des décennies.

Qu'est-ce que mBridge et comment fonctionne-t-il ?

mBridge (Multiple CBDC Bridge) est une plateforme blockchain développée par l'Autorité monétaire de Hong Kong, la Banque de Thaïlande, la Banque centrale des Émirats arabes unis, l'Institut de recherche sur la monnaie numérique de la Banque populaire de Chine et le Centre de Hong Kong de la BRI. La Banque centrale saoudienne a rejoint en juin 2024. La plateforme utilise un registre distribué (le mBridge Ledger) pour faciliter les paiements transfrontaliers en temps réel et les opérations de change avec des CBDC. Contrairement au système bancaire correspondant traditionnel reposant sur SWIFT, mBridge permet un règlement direct entre banques centrales et commerciales participantes. Les délais de règlement passent de jours à secondes, et les coûts chutent de 6-8 % à presque zéro. L'architecture de règlement transfrontalier en CBDC respecte les réglementations locales tout en maintenant un registre unifié.

Lancement opérationnel sous la présidence indienne des BRICS

En avril 2026, sous le thème « Bâtir pour la résilience, l'innovation, la coopération et la durabilité », mBridge a atteint le statut de produit minimum viable (MVP). Selon l'Atlantic Council et Reuters, la plateforme a traité plus de 55 milliards de dollars de transactions transfrontalières, dont 95 % en yuan numérique (e-CNY). Cela représente une multiplication par 2 500 par rapport aux 22 millions de dollars de la phase pilote en 2022. La Banque de réserve de l'Inde propose de lier toutes les CBDC des BRICS — e-Roupie, e-CNY, Drex brésilien, rouble numérique — dans un cadre de règlement unifié, avec des corridors bilatéraux pour éviter la domination d'une seule monnaie.

Retrait de la BRI et implications géopolitiques

La Banque des règlements internationaux s'est retirée de mBridge en octobre 2024 en raison de préoccupations liées aux sanctions, se concentrant désormais sur le Projet Agorá avec sept grandes banques centrales occidentales. Malgré ce retrait, mBridge continue de fonctionner indépendamment, les régulateurs chinois encourageant les banques à l'utiliser pour le financement du commerce, y compris pour des transactions impliquant des entreprises du Xinjiang sous sanctions américaines.

Dédollarisation : du discours à l'infrastructure

Le déclin structurel du dollar est mesurable. Selon les données du FMI (COFER), la part du dollar dans les réserves de change mondiales est tombée sous les 57 % pour la première fois en trois décennies, atteignant 56,77 % au T4 2025, puis 56,32 % début 2026. Cela prolonge huit trimestres consécutifs de baisse depuis un pic de 72 % en 2001. Le vice-Premier ministre russe Denis Manturov a confirmé que 90-95 % des échanges de la Russie avec la Chine et l'Inde se font en monnaies locales. Le commerce intra-bloc des BRICS+ en monnaies locales atteint 67 %, contre moins de 30 % il y a dix ans. La stratégie de dédollarisation des BRICS n'est plus un vœu pieux.

L'Arabie saoudite et le défi du pétrodollar

L'Arabie saoudite a augmenté ses exportations de pétrole libellées en yuan de 15 % à 22 % en 2025, et a réalisé début 2026 un premier règlement en yuan numérique avec la Chine. Selon Fortune, l'accord pétrodollar de 50 ans avec les États-Unis (1974) a été tacitement abandonné. Bien que le gouvernement saoudien n'ait pas officiellement confirmé la fin de l'exclusivité du dollar, la tendance est claire : l'érosion du système pétrodollar s'accélère.

Systèmes de paiement parallèles et fragmentation financière

Le paysage des paiements se fracture en blocs concurrents. Le CIPS chinois a traité 180 000 milliards de yuans (25 000 milliards de dollars) en 2025, en hausse de 43 % sur un an, avec 1 597 participants dans 117 pays. La Russie utilise le SPFS comme alternative à SWIFT. Les États-Unis ont répondu en février 2026 par une réglementation complète des stablecoins pour maintenir la domination numérique du dollar. McKinsey confirme que le commerce mondial se fragmente, le corridor États-Unis-Chine ayant rétréci de 30 %. Selon CommandEleven Intelligence, le G20 perdra de sa pertinence, les G7 et BRICS+ devenant les deux pôles de décision jusqu'en 2030. La fragmentation financière mondiale en 2026 crée des architectures financières parallèles à l'épreuve des sanctions.

Implications pour les réserves et l'efficacité des sanctions

L'utilisation des sanctions sur le dollar (gel de 300 milliards de dollars de réserves russes en 2022) a été le principal catalyseur de la dédollarisation. Les banques centrales ont acheté un record de 1 237 tonnes d'or en 2025. Les BRICS avancent un instrument de règlement numérique adossé à l'or appelé « The Unit ». Cependant, le dollar reste dominant : il apparaît d'un côté de 88 % des transactions de change mondiales. Les marchés de capitaux américains restent les plus profonds. Aucun effondrement soudain n'est attendu, mais l'érosion structurelle est décisive. Pour les trésoreries d'entreprise, il faut gérer des pools de liquidités multi-devises et se couvrir contre un ordre monétaire fragmenté.

Points de vue d'experts

mBridge est la première utilisation à grande échelle de CBDC pour le règlement commercial en dehors du système dollar. Ce n'est plus un pilote, c'est une infrastructure en direct, a déclaré un analyste principal de l'Atlantic Council. Chaque paiement pétrolier en roupies, chaque échange yuan-real, chaque tonne d'or ajoutée aux réserves réduit la dépendance au dollar. L'effet cumulatif est désormais visible dans les données de réserves, a noté Robert Greene du Carnegie Endowment.

Foire aux questions

Qu'est-ce que mBridge ?

Plateforme blockchain pour paiements transfrontaliers utilisant des CBDC, permettant un règlement en temps réel entre banques centrales et commerciales, contournant SWIFT.

Quel volume mBridge a-t-il traité ?

Plus de 55 milliards de dollars de transactions début 2026, dont 95 % en yuan numérique.

Pourquoi la BRI s'est-elle retirée ?

En octobre 2024, par crainte que la plateforme ne soit utilisée pour contourner les sanctions occidentales. Elle se concentre désormais sur le Projet Agorá.

Le système pétrodollar prend-il fin ?

Il fait face à un défi crédible, mais ne disparaît pas brusquement. L'Arabie saoudite diversifie ses devises, mais le dollar domine toujours les marchés des changes et des capitaux.

Quelles implications pour les entreprises ?

Les trésoreries doivent se préparer à un paysage fragmenté avec plusieurs rails de paiement, gérer l'exposition multi-devises et s'adapter à une efficacité réduite des sanctions.

Conclusion : un avenir monétaire multipolaire

Le lancement opérationnel de mBridge sous la présidence indienne des BRICS en 2026 marque un tournant. Pour la première fois, une plateforme multi-CBDC traite des flux commerciaux réels en dehors du système dollar à grande échelle. La transition vers un ordre multipolaire sera graduelle, mais l'infrastructure est en place. La question n'est plus de savoir si la dédollarisation aura lieu, mais à quelle vitesse et avec quelles conséquences pour la stabilité financière mondiale.

Sources

• Atlantic Council GeoEconomics Center, janvier 2026
• Reuters, 16 janvier 2026
• Données COFER du FMI, T4 2025
• CommandEleven Intelligence, mai 2026
• Fortune, 7 avril 2026
• Carnegie Endowment for International Peace
• Rapport spécial S&P Global
• IndexBox, 2026