Interconnexion des CBDC BRICS : une dédollarisation concrète

En janvier 2026, la Reserve Bank of India (RBI) a formellement proposé de relier les monnaies numériques des banques centrales (CBDC) des pays des BRICS – notamment la roupie numérique, le yuan numérique et le rouble numérique – dans un système de paiement transfrontalier interopérable conçu pour contourner SWIFT et réduire la dépendance au dollar américain. Cette initiative, qui sera au centre du sommet des BRICS de 2026 présidé par l'Inde, représente l'avancée la plus concrète vers un système monétaire multipolaire depuis des décennies.

Qu'est-ce que la proposition d'interconnexion des CBDC des BRICS ?

La proposition de la RBI prévoit de connecter les CBDC existantes des États membres des BRICS – l'e-Roupie indienne, l'e-CNY chinois, le rouble numérique russe, le Drex brésilien, etc. – via une plateforme technique partagée permettant des règlements directs de pair à pair sans intermédiaires. Contrairement aux discussions antérieures sur une monnaie unique des BRICS, cette approche préserve la souveraineté monétaire de chaque pays tout en créant une infrastructure de paiement pratique. Selon des sources citées par Reuters, la proposition utilise des cycles de règlement et des lignes de swap de change pour faciliter les transactions transfrontalières en temps réel.

L'Inde s'appuie sur son expérience avec l'Unified Payments Interface (UPI), qui a traité 21,63 milliards de transactions rien qu'en décembre 2025, comme modèle pour le système. L'infrastructure de paiement des BRICS fonctionnerait indépendamment de SWIFT, qui a été utilisé comme arme via des sanctions contre la Russie et l'Iran.

Pourquoi maintenant ? Le déclin de la domination du dollar

La part du dollar dans les réserves de change mondiales est tombée à 56,32 % au T2 2025 – son plus bas niveau en 30 ans, selon les données du FMI. Ce déclin structurel, de 72 % en 2001, est dû à plusieurs facteurs :

• Utilisation des actifs en dollars comme arme : Le gel de 300 milliards de dollars de réserves russes en 2022 a incité les banques centrales à diversifier.
• Achats records d'or par les banques centrales : 1 237 tonnes d'or achetées en 2025, la part de l'or dans les réserves doublant à plus de 23 %.
• Essor des alternatives numériques : Le projet mBridge, plateforme soutenue par la Chine, a traité plus de 55,49 milliards de dollars de transactions – une multiplication par 2 500 par rapport à son pilote de 2022.
• Règlements en monnaies locales intra-BRICS : Le commerce en monnaies locales entre les BRICS a atteint 60 à 67 % dans certains corridors.

Le déclin de la part des réserves en dollars s'est accéléré depuis 2022, bien que le dollar représente encore environ 88 % des transactions de change mondiales.

Projet mBridge : la preuve de concept

Le projet mBridge, développé initialement au sein du Bureau d'innovation de la Banque des règlements internationaux (BRI), a démontré la viabilité des paiements transfrontaliers basés sur les CBDC. En novembre 2025, la plateforme avait traité 4 047 transactions d'une valeur de 55,49 milliards de dollars, le yuan numérique chinois représentant plus de 95 % du volume de règlement. La BRI a transféré la gouvernance aux banques centrales participantes en octobre 2024, et la plateforme est entrée en utilisation gouvernementale en direct, notamment une transaction du ministère des Finances des Émirats arabes unis utilisant des dirhams numériques de gros.

Le succès de mBridge fournit un modèle pour l'interconnexion plus large des CBDC des BRICS. Cependant, l'expansion du projet mBridge a été dominée par la Chine, suscitant des inquiétudes quant à l'influence de Pékin sur le système.

Comment fonctionnerait l'interconnexion des CBDC des BRICS

Le système proposé fonctionnerait sur trois couches :

1. Couche d'émission de CBDC : Chaque État membre émet sa propre monnaie numérique via sa banque centrale.
2. Couche d'interopérabilité : Un protocole partagé permet la conversion directe entre CBDC via des contrats intelligents et des lignes de swap de change.
3. Couche de règlement : Les transactions sont réglées en temps réel via un registre distribué, contournant les banques correspondantes et SWIFT.

Cette architecture réduit les coûts de transaction, les délais de règlement et les risques géopolitiques. Les normes d'interopérabilité des CBDC développées par les BRICS pourraient faire jurisprudence pour d'autres économies émergentes.

Dynamiques politiques au sein des BRICS

La proposition a révélé des priorités divergentes parmi les membres des BRICS. La Russie et l'Iran, sous de lourdes sanctions occidentales, plaident pour une dédollarisation complète. L'Inde et le Brésil favorisent une approche multi-devises qui réduit la dépendance au dollar sans l'éliminer entièrement. La Chine, tout en soutenant l'initiative, bénéficie du système actuel et se montre prudente quant à la perturbation de la stabilité financière.

Les États-Unis ont menacé de tarifs douaniers de 100 % sur les pays des BRICS qui travaillent activement à remplacer le dollar, mais ces menaces ont encore motivé le bloc à développer des systèmes alternatifs. La stratégie de dédollarisation des BRICS reflète un virage plus large vers la multipolarité financière.

Impact sur l'architecture financière mondiale

Si elle est mise en œuvre, l'interconnexion des CBDC des BRICS pourrait remodeler la finance mondiale de plusieurs manières :

• Réduction de la demande de dollars : À mesure que le commerce des BRICS se règle en monnaies locales, la demande d'actifs libellés en dollars pourrait diminuer.
• Fragmentation des systèmes de paiement : Le monde pourrait se diviser en blocs de monnaies numériques concurrents – dollar, euro, yuan et BRICS.
• Contournement des sanctions : Les pays sous sanctions occidentales pourraient contourner SWIFT entièrement.
• Rôle de la Nouvelle Banque de Développement : La NDB vise à prêter un tiers de son portefeuille en monnaies nationales des membres d'ici 2026.

Le système monétaire multipolaire n'est plus un concept théorique mais un projet d'infrastructure pratique.

Points de vue d'experts

"C'est l'initiative de dédollarisation la plus concrète que nous ayons vue," a déclaré Eswar Prasad, ancien économiste en chef du FMI et professeur à l'Université Cornell. "L'interconnexion des CBDC des BRICS comble le déficit d'infrastructure qui a longtemps entravé les systèmes de paiement alternatifs. En cas de succès, elle pourrait modifier fondamentalement la géographie de la finance mondiale."

Cependant, Josh Lipsky, directeur du GeoEconomics Center de l'Atlantic Council, a mis en garde : "Le projet mBridge montre la faisabilité technique, mais le passage à l'échelle de l'ensemble du bloc des BRICS se heurte à d'énormes obstacles politiques et réglementaires. Les effets de réseau du dollar restent puissants."

Foire aux questions

Qu'est-ce que l'interconnexion des CBDC des BRICS ?

L'interconnexion des CBDC des BRICS est un système proposé pour connecter les monnaies numériques des banques centrales des pays des BRICS – notamment la roupie numérique indienne, le yuan numérique chinois et le rouble numérique russe – dans un réseau de paiement transfrontalier interopérable qui contourne SWIFT et réduit la dépendance au dollar américain.

Quand la proposition a-t-elle été faite ?

La Reserve Bank of India a officiellement proposé l'interconnexion en janvier 2026, avant la présidence indienne du sommet des BRICS plus tard dans l'année.

En quoi cela diffère-t-il d'une monnaie unique des BRICS ?

Plutôt que de créer une monnaie commune unique, la proposition se concentre sur l'interopérabilité entre les monnaies numériques nationales existantes, préservant la souveraineté monétaire de chaque pays tout en permettant des transactions directes.

Qu'est-ce que le projet mBridge ?

Le projet mBridge est une plateforme de paiements transfrontaliers soutenue par la Chine qui a traité plus de 55 milliards de dollars de transactions en utilisant les CBDC. Il sert de preuve de concept pour l'interconnexion plus large des BRICS.

Le dollar perdra-t-il son statut de réserve ?

Bien que la part des réserves en dollars ait chuté à son plus bas niveau en 30 ans (56,32 %), la plupart des analystes s'attendent à une transition progressive vers un système multipolaire plutôt qu'à un effondrement soudain. Le dollar reste profondément ancré dans la finance mondiale.

Conclusion : un moment charnière pour la finance mondiale

Le sommet des BRICS de 2026 en Inde sera un moment décisif pour l'avenir du système monétaire mondial. Avec la domination du dollar en érosion, les achats d'or des banques centrales à des niveaux records et l'infrastructure de monnaie numérique qui mûrit, l'interconnexion des CBDC des BRICS représente la tentative la plus ambitieuse à ce jour de construire une architecture financière alternative. Son succès dépendra de l'exécution technique, de la volonté politique et de la réponse des puissances financières occidentales.

Sources

Reuters : la banque centrale indienne propose de lier les monnaies numériques des BRICS

Informed Clearly : analyse de l'interconnexion CBDC des BRICS

Modern Diplomacy : proposition de monnaie numérique de la RBI pour l'agenda BRICS 2026

Economic Times : la part des réserves en dollar chute à son plus bas niveau en 30 ans

PYMNTS : le projet mBridge traite 55,49 milliards de dollars

World Gold Council : demande d'or des banques centrales 2025