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La erosión silenciosa del petrodólar entró en una fase decisiva a principios de 2026, cuando Arabia Saudí dejó caducar sin renovación su acuerdo de 50 años de petróleo por dólares y comenzó a liquidar ventas de crudo en yuanes, euros y otras divisas. La cuota de liquidación en dólares de Riad cayó del 95% en 2014 a cerca del 80% actual, mientras el comercio en monedas locales del BRICS+ supera el 67% de las transacciones intragrupo.
¿Qué es el petrodólar y por qué se erosiona?
El sistema, nacido del pacto petrolero EE.UU.-Arabia Saudí de 1974, fue un acuerdo de petróleo por seguridad: Riad fijaba el crudo en dólares y reciclaba excedentes en bonos del Tesoro estadounidense. El pacto expiró sin renovarse, aunque no contenía una cláusula formal de exclusividad del dólar. Según Lambdafin, el sistema se apoya en tres patas —precio, liquidación y reciclaje— y la liquidación es la que se fragmenta más rápido tras la congelación de reservas rusas en 2022.
El giro multimoneda de Arabia Saudí
Riad liquidó su primera operación petrolera en yuan digital en 2025 mediante CIPS y mBridge, y los contratos de Brent denominados en yuan alcanzaron cerca del 24% de los volúmenes diarios a principios de 2026. El reino también acepta euros, yenes y rupias, y explora vías de pago alineadas con el BRICS. Los contratos petroleros en yuanes crean una señal de precio alternativa fuera del sistema del dólar.
| Indicador | 2014/2000 | 2026 |
|---|---|---|
| Liquidación petrolera saudí en dólares | 95% (2014) | ~80% |
| Brent en yuanes | ~0% | ~24% |
| Reservas en dólares | 71% (2000) | 56,3% |
BRICS Pay y el token 'Unit' respaldado en oro
A principios de 2026, el BRICS+ lanzó el riel de liquidación BRICS Pay y un token digital respaldado en oro llamado Unit: 40% oro físico y 60% una cesta de cinco divisas (real, yuan, rupia, rublo y rand) sobre una blockchain Cardano permisionada. En marzo de 2026 procesaba unos 2.500 millones de dólares mensuales en energía y materias primas, con liquidación en menos de 60 segundos. El token Unit del BRICS aún es más simbólico que sistémico.
Implicaciones sistémicas: demanda de bonos y política de la Fed
El reciclaje del petrodólar canalizaba ingresos hacia bonos del Tesoro, manteniendo bajos los rendimientos. Al debilitarse ese circuito, la demanda se suaviza y las primas de plazo suben. La cuota del dólar en reservas asignadas cayó al 56,3%, mínimo en tres décadas, y los bancos centrales compraron 1.237 toneladas de oro en 2025. La presión sobre los rendimientos del Tesoro en 2026 podría obligar a la Fed a elegir entre tasas más altas o una moneda débil.
¿Qué viene después?
Ningún evento aislado destronará al dólar, que aún maneja el 88% del volumen cambiario global. Pero el BRICS+ representa más del 40% del PIB mundial en paridad de poder adquisitivo y la liquidación en moneda local es ya la norma en su comercio de petróleo y metales. Washington amenaza con aranceles de hasta el 100%, lo que podría acelerar el giro. La caída de las reservas en dólares probablemente continúe.
FAQ: erosión del petrodólar
¿Qué es el sistema del petrodólar?
El acuerdo de 1974 por el que el petróleo se fijaba en dólares y los excedentes se reciclaban en bonos del Tesoro.
¿Ha dejado Arabia Saudí el dólar?
No. Aún liquida la mayor parte en dólares, pero su cuota bajó del 95% (2014) a cerca del 80%.
¿Qué es el token Unit del BRICS?
Un token de liquidación respaldado en un 40% por oro y un 60% por una cesta de divisas del bloque.
¿Colapsará el dólar?
La mayoría de economistas dice que no: domina el 88% del mercado cambiario, pero su peso se reduce gradualmente.
¿Cómo afecta a las tasas de EE.UU.?
Menos reciclaje puede reducir la demanda de bonos, elevar los rendimientos y limitar las opciones de la Fed.
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