Inflación Reino Unido 3,5% y deuda récord: guía presupuesto

La inflación de precios al consumidor en Reino Unido subió al 3,5% en septiembre de 2026, desde el 3,1% de agosto y por encima del 3,4% esperado, impulsada por el combustible. El mismo día, el endeudamiento público alcanzó £24.500 millones y la deuda total superó por primera vez los £3 billones. Las cifras llegan una semana antes del primer presupuesto del canciller John Healey, el 28 de octubre.

¿Qué impulsa la inflación en Reino Unido?

La ONS señaló que el transporte hizo la mayor contribución: el combustible para motores subió un 29,8% interanual. La gasolina promedió 169,5 peniques y el diésel 192,5, los precios más altos desde agosto de 2022, tras el cierre del estrecho de Ormuz y ataques a refinerías. La inflación de servicios llegó al 3,7% y la subyacente al 2,8%; la alimentaria se mantuvo en el 1,3%.

La inflación supera el objetivo del 2% del Banco de Inglaterra, con la tasa en el 3,75%. Los mercados ven casi un 100% de probabilidad de una subida en la reunión de política monetaria del Banco de Inglaterra del 5 de noviembre, la primera desde 2023.

Finanzas públicas bajo presión

El endeudamiento llegó a £24.500 millones en septiembre, £1.900 millones más de lo previsto y £1.800 millones más que un año antes. El déficit acumulado es de £97.800 millones, unos £6.000 millones por encima de las expectativas. Los intereses de la deuda alcanzaron £10.900 millones, récord mensual, por los bonos gubernamentales ligados a la inflación.

La deuda neta pública superó por primera vez los £3 billones, aunque bajó al 94% del PIB. Healey culpó a los conflictos globales y prometió disciplina fiscal, sin subir renta, cotizaciones sociales ni IVA.

Qué significa para el presupuesto y los hogares

El IPC de septiembre fija una subida del 3,9% en la pensión estatal desde abril de 2027; prestaciones como PIP y el subsidio de cuidadores también subirán por ley. Esto añade miles de millones al gasto social cuando aumentan los costes de endeudamiento del Gobierno británico.

Capital Economics prevé que Healey acepte menos margen fiscal en lugar de amplias subidas de impuestos. Los conservadores acusan a Labour de haber perdido el control de la economía; Healey promete proteger a los trabajadores y apoyar a los afectados por la energía.

Perspectivas expertas

Los economistas advierten que la inflación persistente y el endeudamiento caro dejan poco margen. Un analista del Tesoro dijo que el presupuesto deberá equilibrar reducción creíble del déficit y alivio del coste de vida. Las previsiones de la OBR determinarán cuánto margen fiscal queda.

Preguntas frecuentes

¿Qué es el IPC y por qué subió al 3,5%?

El IPC mide la variación de precios en 12 meses. Subió al 3,5% por el mayor coste del combustible tras perturbaciones del petróleo; el combustible para motores aumentó un 29,8% interanual.

¿Cómo afecta el IPC de septiembre a la pensión estatal?

Con el triple bloqueo, la pensión sube cada abril según el mayor de salarios, IPC o 2,5%. El IPC del 3,5% implica un alza probable del 3,9% en abril de 2027.

¿Subirá el Banco de Inglaterra los tipos en noviembre de 2026?

Los mercados dan casi un 100% de probabilidad a una subida del 3,75% el 5 de noviembre, la primera desde 2023, para acercar la inflación al 2%.

¿Por qué la deuda pública llegó a £3 billones?

Superó esa cifra tras endeudarse £24.500 millones en septiembre y pagar £10.900 millones en intereses, en parte por bonos ligados a la inflación.

¿Qué cabe esperar del presupuesto de Healey del 28 de octubre?

Prometió disciplina fiscal y no subir renta, cotizaciones ni IVA. Se esperan ayudas focalizadas para hogares y medidas para reducir el endeudamiento, con poco espacio para gasto amplio.

Perspectivas

Con el petróleo alto y riesgos de suministro, la inflación podría seguir sobre el objetivo en 2027. El Presupuesto 2026 de John Healey del 28 de octubre mostrará cómo conciliar intereses de deuda, prestaciones y ayuda energética.