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A principios de 2026, bajo la presidencia de India en los BRICS, la plataforma de pagos transfronterizos basada en blockchain mBridge alcanzó pleno funcionamiento, permitiendo liquidaciones en tiempo real con monedas digitales de bancos centrales (CBDC) que evitan SWIFT y el dólar estadounidense. Habiendo procesado más de $55.5 mil millones en transacciones en yuan digital, dólar de Hong Kong, baht tailandés, dírham de EAU y riyal saudí, el sistema reduce los tiempos de liquidación de días a segundos con un costo casi nulo. Este artículo analiza cómo mBridge acelera la evolución hacia un sistema financiero multipolar, las implicaciones para la hegemonía del dólar a medida que las reservas caen al 56% y el cálculo estratégico para los formuladores de políticas occidentales frente a una arquitectura de pagos paralela.
¿Qué es mBridge y cómo funciona?
mBridge —formalmente conocido como Multiple CBDC Bridge— es una plataforma basada en blockchain desarrollada conjuntamente por la Autoridad Monetaria de Hong Kong, el Banco de Tailandia, el Banco Central de los Emiratos Árabes Unidos, el Instituto de Investigación de Moneda Digital del Banco Popular de China y el Centro de Innovación BIS de Hong Kong. El Banco Central de Arabia Saudita se unió en junio de 2024. La plataforma utiliza un libro contable distribuido llamado mBridge Ledger para facilitar pagos transfronterizos y transacciones de divisas en tiempo real mediante CBDC, eliminando la necesidad de intermediarios bancarios corresponsales.
A diferencia de las transferencias tradicionales basadas en SWIFT que pueden tardar de tres a cinco días y costar entre el 6% y el 8% para remesas transfronterizas, mBridge liquida transacciones en segundos con un costo casi nulo. El sistema está diseñado para cumplir con regulaciones jurisdiccionales específicas mientras mantiene un libro contable unificado, ofreciendo finalidad atómica y eliminando el riesgo de contraparte. A principios de 2026, la plataforma había procesado más de $55.5 mil millones en transacciones, un aumento asombroso de 2.500 veces con respecto a los $22 millones manejados durante su fase piloto en 2022.
La retirada del BIS y la independencia de los BRICS
Un momento crucial llegó a finales de 2024 cuando el Banco de Pagos Internacionales (BIS) decidió retirarse del proyecto mBridge. El CEO del BIS, Agustín Carstens, declaró que mBridge "no fue creado para servir a los BRICS" y no podía usarse para violar sanciones. Sin embargo, las naciones participantes —China, Hong Kong, Tailandia, EAU y Arabia Saudita— continuaron de forma independiente, utilizando tecnología clave propuesta por China. La salida del BIS eliminó una capa de supervisión institucional occidental, permitiendo a los BRICS acelerar el desarrollo de la plataforma hacia un sistema operativo a gran escala.
Bajo la presidencia de India en 2026, el bloque ampliado de 11 miembros BRICS (incluyendo Brasil, Rusia, India, China, Sudáfrica, Egipto, Etiopía, Indonesia, Irán, Arabia Saudita y EAU) ha propuesto formalmente vincular todas las CBDC de los miembros —incluyendo la rupia digital de India, el Drex de Brasil, el rublo digital de Rusia y el rand digital de Sudáfrica— en un marco de liquidación unificado. Esta capa de interoperabilidad es la prueba más tangible hasta ahora de si un sistema de liquidación no basado en el dólar puede escalar globalmente.
Desdolarización en acción: los números hablan
El auge de mBridge coincide con tendencias aceleradas de desdolarización. La participación del dólar estadounidense en las reservas globales de los bancos centrales cayó al 56.3% en 2025, un mínimo de 30 años, frente al 71% en 2000. Los bancos centrales de los BRICS han acumulado más de 2,100 toneladas de oro desde 2022, con un récord de 1,237 toneladas compradas solo en 2025. Las tenencias extranjeras de bonos del Tesoro de EE.UU. disminuyeron de $7.2 billones a $6.5 billones en el mismo período.
El comercio intra-BRICS liquidado en monedas locales ha alcanzado el 67%, frente a aproximadamente el 30% en 2020. Arabia Saudita ahora liquida el 22% de sus exportaciones de crudo a China en yuanes, lo que marca una erosión significativa del sistema petrodólar. La estrategia de desdolarización de los BRICS ya no es teórica, sino operativa.
Crecimiento del volumen de transacciones de mBridge
- 2022 (Piloto): $22 millones
- 2024 (MVP): ~$5 mil millones
- Principios de 2026 (Operación completa): $55.5 mil millones
El yuan digital domina aproximadamente el 95% del volumen de transacciones de mBridge, lo que genera preocupaciones sobre el dominio chino dentro del bloque. India ha presionado por una interoperabilidad monetaria equilibrada para evitar que la plataforma se convierta en un sistema de liquidación exclusivo en yuanes.
Implicaciones estratégicas para los formuladores de políticas occidentales
La operacionalización de mBridge presenta un desafío directo a la arquitectura financiera de Bretton Woods posterior a 1945. Para los formuladores de políticas occidentales, la plataforma representa una infraestructura de pagos paralela que podría socavar la aplicación de sanciones. La hegemonía del dólar estadounidense y las sanciones dependen del hecho de que casi todos los pagos internacionales fluyen a través de SWIFT y la banca corresponsal basada en el dólar. mBridge ofrece un mecanismo de enrutamiento alternativo que es inmune a las sanciones de EE.UU. y la UE.
La actualización comercial de McKinsey de 2026 confirma la fragmentación del comercio global a lo largo de líneas geopolíticas, con el corredor comercial entre EE.UU. y China reduciéndose un 30% y más de $165 mil millones en comercio redirigido. La fragmentación financiera global 2026 se acelera a medida que las naciones BRICS+ construyen una arquitectura financiera a prueba de sanciones para el comercio de materias primas.
La evaluación de inteligencia de CommandEleven pronostica una "bifurcación del capital global" para 2030, con los miembros de BRICS proyectados a crecer al 3.7% anual frente al 1.1% del G7. Este diferencial de crecimiento estructural, combinado con la operacionalización de mBridge, sugiere que el dominio del dólar continuará erosionándose, aunque sigue siendo la moneda principal para las transacciones globales de divisas con un 88%.
Desafíos y riesgos internos de los BRICS
A pesar de su éxito, mBridge enfrenta obstáculos internos significativos. El más prominente es la rivalidad entre India y China por la gobernanza de la plataforma. Mientras que el yuan digital de China domina el volumen de transacciones, India ha insistido en un marco multimoneda que impida que una sola nación controle la infraestructura de liquidación. La rivalidad India-China en los BRICS podría ralentizar una mayor integración.
Además, las disparidades de capacidad entre los miembros de BRICS plantean desafíos. No todos los bancos centrales miembros tienen sistemas de CBDC maduros listos para la interoperabilidad transfronteriza. La fragmentación en el cumplimiento de sanciones —donde algunos miembros enfrentan sanciones occidentales mientras que otros no— crea complejidades legales para el libro contable unificado.
Perspectivas de expertos
Analistas del Atlantic Council señalan que mBridge representa "el desarrollo de desdolarización más tangible hasta ahora", pero advierten que los efectos de red y las ventajas de liquidez del dólar no desaparecerán de la noche a la mañana. Los $55.5 mil millones actuales de la plataforma en transacciones, aunque impresionantes, siguen siendo una fracción de los $2 billones que fluyen a través de SWIFT a diario.
Sin embargo, la trayectoria es clara. Como dijo un analista de riesgo geopolítico: "Estamos presenciando la transformación más significativa del sistema financiero global desde Bretton Woods. La pregunta ya no es si surgirá un sistema multipolar, sino qué tan rápido y qué tan caóticamente."
Preguntas frecuentes
¿Qué es la plataforma mBridge?
mBridge es una plataforma de pagos transfronterizos basada en blockchain que permite liquidaciones en tiempo real utilizando monedas digitales de bancos centrales (CBDC), evitando la banca corresponsal tradicional y SWIFT.
¿Cuánto ha procesado mBridge en transacciones?
A principios de 2026, mBridge había procesado más de $55.5 mil millones en transacciones, frente a los $22 millones de su fase piloto en 2022.
¿Qué monedas están soportadas en mBridge?
La plataforma actualmente soporta yuan digital, dólar de Hong Kong, baht tailandés, dírham de EAU y riyal saudí. Se espera que la rupia digital de India se integre a finales de 2026.
¿Por qué el BIS se retiró de mBridge?
El Banco de Pagos Internacionales se retiró a finales de 2024 por preocupaciones de que la tecnología pudiera usarse para eludir sanciones. Las naciones participantes continuaron el desarrollo de forma independiente.
¿Es mBridge una amenaza para el dólar estadounidense?
Si bien mBridge acelera las tendencias de desdolarización, el dólar sigue siendo dominante en las transacciones globales de divisas. Sin embargo, la plataforma representa un paso significativo hacia un sistema financiero multipolar.
Conclusión: Una nueva geografía financiera
El lanzamiento operativo completo de la plataforma mBridge bajo la presidencia de India en los BRICS en 2026 marca un hito en las finanzas globales. Lo que comenzó como un piloto técnico entre cuatro bancos centrales se ha convertido en una infraestructura de pagos paralela funcional que procesa decenas de miles de millones de dólares. Si bien persisten rivalidades internas y brechas de capacidad, la dirección del viaje es inconfundible: el mundo se mueve hacia un sistema financiero multipolar donde ninguna moneda o red de pagos tiene el monopolio. Para los formuladores de políticas occidentales, el desafío ya no es hipotético: mBridge está en funcionamiento y la geografía financiera del siglo XXI se está reescribiendo en tiempo real.
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