BRICS+ y la dedolarización: Reservas multipolares en 2026

A mediados de 2026, la participación del dólar estadounidense en las reservas mundiales de divisas cayó al 56,32% —su nivel más bajo en tres décadas— mientras los países BRICS+ aceleran un cambio estructural para reducir la dependencia del dólar. El comercio intragrupo en monedas locales supera el 67%, las compras de oro de los bancos centrales alcanzaron un récord de 1.237 toneladas en 2025, y el bloque lanzó BRICS Pay junto con 'The Unit', un token de liquidación digital respaldado por oro. Este artículo analiza los impulsores estratégicos de la dedolarización y evalúa cómo la transición hacia una arquitectura de reservas multipolar remodelará el comercio global, los flujos de capital y las alineaciones geopolíticas en la próxima década.

El declive del dólar: En cifras

Según los últimos datos del COFER del FMI, la participación del dólar en las reservas mundiales ha caído durante ocho trimestres consecutivos hasta el 56,32% en el primer trimestre de 2026, frente al 58,2% en 2024 y el 71% en 2000. El euro se mantiene en torno al 20%, el yen japonés en el 5,5% y el yuan chino en el 2,1%, mientras que el oro ha resurgido como activo de reserva significativo, representando aproximadamente el 30% de las reservas mundiales por valor de mercado. La armamentización de las sanciones financieras tras la congelación de 300.000 millones de dólares en reservas rusas en 2022 ha alterado fundamentalmente el cálculo de los gestores de reservas en todo el mundo.

Compras récord de oro: Un cambio estructural

Los bancos centrales añadieron 1.237 toneladas de oro en 2025 —el tercer año consecutivo por encima de 1.000 toneladas—, con China, India y Turquía representando aproximadamente el 42% de las compras. Esta demanda estructural está impulsada por la dedolarización, el shock por las reservas rusas congeladas, la expansión de los BRICS+ y la creciente preocupación por la deuda fiscal de EE.UU., que supera los 36 billones de dólares. El precio del oro superó los 4.500 dólares por onza en mayo de 2026, alcanzando un máximo histórico de 5.405 dólares en enero.

BRICS Pay y 'The Unit': Construyendo infraestructura alternativa

El bloque BRICS ha lanzado dos proyectos de infraestructura crítica para eludir los sistemas de pago dominados por el dólar. BRICS Pay, cuya implementación operativa total está prevista para la cumbre de 2026 en Nueva Delhi, integra sistemas de pago nacionales como CIPS de China, UPI de India, Pix de Brasil y SPFS de Rusia en una red unificada y descentralizada de liquidación transfronteriza. Complementa a BRICS Pay 'The Unit', un token digital de liquidación respaldado por oro lanzado en fase piloto el 31 de octubre de 2025. El token está respaldado en un 40% por oro físico almacenado en bóvedas diversificadas en países BRICS y en un 60% por una cesta de cinco monedas BRICS. Opera en una blockchain de Cardano y está diseñado para la liquidación institucional de comercio transfronterizo, especialmente en transacciones energéticas y de materias primas. El Proyecto mBridge, una plataforma multi-CBDC, ha procesado más de 55.500 millones de dólares en liquidaciones acumuladas a principios de 2026, evitando por completo el SWIFT. La salida del BIS de mBridge en octubre de 2024 y su giro hacia el Proyecto Agorá con bancos centrales occidentales subraya la creciente bifurcación de la infraestructura de pagos global.

El petrodólar se fractura: EAU sale de la OPEP

En un movimiento histórico que señala el desmoronamiento del sistema del petrodólar, los Emiratos Árabes Unidos anunciaron su salida de la OPEP y la OPEP+, efectiva el 1 de mayo de 2026 —la mayor deserción en la historia del cártel. Como tercer productor más grande de la OPEP, la salida de los EAU debilita los controles coordinados de producción. Libre de cuotas, los EAU pueden aumentar la producción hacia su capacidad de 4,5 a 5 millones de barriles por día. Más importante aún, la salida afloja los vínculos tradicionales entre el dólar y el petróleo, permitiendo una mayor flexibilidad para liquidaciones en monedas alternativas en el comercio energético. Arabia Saudita ya ha aumentado las exportaciones de petróleo denominadas en yuanes a China al 22%. La erosión gradual del sistema del petrodólar representa uno de los cambios estructurales más significativos en las finanzas energéticas globales desde la década de 1970.

Comercio intragrupo: Auge de las monedas locales

Los países BRICS+ ahora realizan aproximadamente el 67% del comercio intragrupo en monedas locales, frente a menos del 30% hace una década. Según el ministro de Asuntos Exteriores ruso, Serguéi Lavrov, solo el 33% de las transacciones intragrupo se liquidan ahora en dólares. El sistema de pagos CIPS de China procesó más de 180 billones de yuanes (24,5 billones de dólares) en 2025, un aumento interanual del 43%, y ahora conecta a más de 1.500 instituciones en 117 países. El PIB combinado del bloque supera los 30 billones de dólares nominales (aproximadamente el 26% del PIB mundial) y los 79 billones de dólares en paridad de poder adquisitivo, superando los 58 billones del G7.

Implicaciones para las finanzas globales

El cambio estructural hacia un sistema de reservas multipolar tiene profundas implicaciones. Las tenencias extranjeras de bonos del Tesoro de EE.UU. han disminuido de 7,2 billones de dólares en 2021 a aproximadamente 6,5 billones a principios de 2026, lo que podría aumentar los costos de endeudamiento de EE.UU. con el tiempo. Si bien el dólar sigue siendo dominante en el comercio de divisas (88% de las transacciones) y la facturación de exportaciones (54%), su monopolio se está erosionando en los márgenes. Para los inversores globales, la aparición de una arquitectura de reservas multipolar introduce nuevos riesgos y oportunidades: la oferta estructural de oro, el crecimiento de sistemas de pago alternativos y la fragmentación de la infraestructura financiera global en bloques competidores.

Perspectivas de expertos

“La congelación de las reservas rusas en 2022 fue un momento decisivo”, dice Eswar Prasad, profesor de la Universidad de Cornell. “Demostró que las reservas en dólares podían ser armamentizadas, lo que llevó a los bancos centrales a diversificarse hacia el oro y activos no denominados en dólares. No se trata de reemplazar el dólar de la noche a la mañana, sino de reducir la vulnerabilidad sistémica”.

“BRICS Pay y The Unit representan el desafío más concreto a la hegemonía del dólar en décadas”, señala Alicia García-Herrero, investigadora principal de Bruegel. “Pero los efectos de red del dólar son inmensos. La transición se medirá en décadas, no en años”.

Preguntas frecuentes

¿Cuál es la participación actual del dólar en las reservas mundiales?

A partir del primer trimestre de 2026, la participación del dólar se sitúa en el 56,32%, el nivel más bajo desde que comenzaron los registros del COFER del FMI en 1995.

¿Qué es 'The Unit' en los BRICS?

'The Unit' es un token digital de liquidación respaldado por oro, lanzado por los BRICS, respaldado en un 40% por oro físico y un 60% por una cesta de cinco monedas de los miembros. Opera en una blockchain de Cardano y está diseñado para la liquidación institucional de comercio transfronterizo.

¿Cuánto oro compraron los bancos centrales en 2025?

Los bancos centrales compraron un récord de 1.237 toneladas de oro en 2025, el tercer año consecutivo por encima de 1.000 toneladas. China, India y Turquía representaron aproximadamente el 42% de las compras.

¿Por qué los EAU abandonaron la OPEP en 2026?

Los EAU salieron de la OPEP y la OPEP+ el 1 de mayo de 2026 en busca de flexibilidad de producción en medio de la crisis del Estrecho de Ormuz y el aumento de los precios del petróleo. El movimiento debilita el sistema del petrodólar y permite mayores liquidaciones en monedas alternativas en el comercio energético.

¿Está perdiendo el dólar su estatus de moneda de reserva?

El dólar está perdiendo gradualmente su monopolio, pero sigue siendo dominante. Su participación en las reservas ha caído del 71% en 2000 al 56,32% en 2026, pero aún representa el 88% de las transacciones de divisas y una liquidez inigualable en los mercados del Tesoro. El cambio es hacia un sistema multipolar, no un reemplazo abrupto.

Conclusión: Un futuro multipolar

La agenda de dedolarización de los BRICS+ representa el cambio estructural más significativo en las finanzas globales desde el fin del sistema de Bretton Woods. Si bien el dominio del dólar no terminará de la noche a la mañana, la trayectoria es clara: está surgiendo una arquitectura de reservas multipolar, caracterizada por la acumulación de oro, sistemas de pago alternativos, comercio en monedas locales y la erosión gradual del petrodólar. Para los responsables de políticas y los inversores, comprender esta transición es esencial para navegar el panorama financiero de la próxima década.

Fuentes

• Base de datos COFER del FMI, primer trimestre de 2026
• World Gold Council, Tendencias de la demanda de oro 2025
• Banco de Pagos Internacionales, Informes del Proyecto mBridge
• Consejo Empresarial BRICS, Documentación de BRICS Pay
• Instituto de Estrategia Económica de la Academia de Ciencias de Rusia, Piloto de The Unit
• Informed Clearly, Rastreador de dedolarización 2026
• Economic Times, Análisis de datos del COFER del FMI, 2025