Negociaciones del techo de deuda de EE.UU. alcanzan punto crítico

Estados Unidos se acerca nuevamente a un precipicio fiscal, ya que el techo de deuda de 41,1 billones de dólares, que fue elevado el año pasado, corre el riesgo de agotarse en dos años con los niveles de gasto actuales. El límite de endeudamiento se incrementó en 5 billones de dólares en julio de 2025 mediante la Ley One Big Beautiful Bill (OBBBA), pero con una deuda nacional de 38,40 billones de dólares en diciembre de 2025 y un crecimiento de 6.120 millones de dólares diarios, los legisladores enfrentan una presión renovada para abordar la capacidad crediticia de la nación antes de que surja una nueva crisis.

El panorama fiscal actual

Según el Comité Económico Conjunto, la deuda nacional de EE.UU. aumentó en 2,23 billones de dólares solo en el último año, un promedio de 70.843,42 dólares por segundo. Per cápita, esto equivale a 112.881 dólares por persona y 284.914 dólares por hogar. La Oficina de Presupuesto del Congreso proyecta que los pagos netos de intereses en el año fiscal 2026 consumirán el 13,85% del gasto federal, aumentando al 14,52% en el año fiscal 2028.

'El techo de deuda no autoriza nuevos gastos; permite financiar obligaciones existentes que el Congreso ya ha aprobado,' explica un analista principal del Comité para un Presupuesto Federal Responsable. 'Lo que vemos ahora es el resultado de décadas de decisiones de gasto que ahora vencen.'

Juegos políticos e implicaciones del mercado

El presidente de la Cámara de Representantes, Mike Johnson, recientemente abandonó planes de utilizar la reconciliación presupuestaria para abordar unilateralmente el techo de deuda, lo que indica un cambio hacia la búsqueda de cooperación bipartidista. Este desarrollo ocurre mientras la administración del presidente Donald Trump continúa con lo que algunos críticos llaman 'hipocresía fiscal': aumentar la deuda mientras se posponen recortes de gastos.

La Oficina de Responsabilidad Gubernamental (GAO) advierte en un informe reciente que el proceso actual del techo de deuda 'periódicamente deja al gobierno sin autoridad de endeudamiento para pagar obligaciones legalmente establecidas'. El informe recomienda que el Congreso reemplace inmediatamente el sistema actual por un enfoque que vincule las decisiones de deuda con las decisiones de gastos e ingresos cuando se tomen.

'Un incumplimiento de pago de EE.UU. tendría consecuencias inmediatas y graves para los mercados financieros y las empresas, con daños duraderos tanto para la economía estadounidense como para la mundial,' afirma el informe de la GAO sin rodeos.

Consecuencias económicas de la inacción

Un informe de 2023 de Moody's Analytics advirtió que incluso una breve violación del techo de deuda podría reducir el PIB, eliminar 2 millones de empleos y eliminar billones en riqueza de los hogares. La crisis del techo de deuda de 2011, que llevó a EE.UU. al borde del incumplimiento, costó a los contribuyentes aproximadamente 1.300 millones de dólares en mayores costos de endeudamiento.

Los economistas señalan que las negociaciones del techo de deuda generalmente implican intercambiar recortes de gastos por aumentos del límite. 'Lo que vemos es un juego político que amenaza el pleno crédito y la fe de Estados Unidos,' dice Michael Strain del American Enterprise Institute. 'Aunque incluir el aumento en una legislación necesaria evita peleas perjudiciales, no resuelve los desafíos fiscales subyacentes.'

Contexto histórico y cuestiones constitucionales

El techo de deuda se ha elevado 91 veces desde 1959, pasando de menos de 2 billones de dólares a más de 41 billones. Según Wikipedia, el techo de deuda fue suspendido cuando el presidente Joe Biden firmó la Ley de Responsabilidad Fiscal de 2023, poniendo fin a la crisis del techo de deuda que comenzó el 19 de enero de 2023. La suspensión permaneció vigente hasta el 31 de diciembre de 2024.

Existe un debate continuo sobre si el techo de deuda es constitucional. Algunos académicos legales argumentan que no otorga la autoridad legal para que Estados Unidos incumpla su deuda, mientras que otros sostienen que el límite en sí es inconstitucional porque no proporciona un mecanismo claro para que el gobierno cumpla con su obligación constitucional de pagar las deudas una vez que se alcanza el límite de endeudamiento.

Camino a seguir e impacto en las comunidades

No elevar el techo de deuda tendría graves consecuencias para los estadounidenses comunes. El gobierno podría retrasar los pagos a empleados, contratistas, beneficiarios del Seguro Social y receptores de Medicare. Es probable que el Departamento del Tesoro continúe con los pagos de la deuda para evitar un incumplimiento, pero otras obligaciones sufrirían como resultado.

'Gobernar por crisis y amenazar la solvencia crediticia de EE.UU. es ineficaz,' argumenta la Fundación Peter G. Peterson. 'Los legisladores deberían buscar una política fiscal sostenible en lugar de esperar hasta el último momento.'

Con una deuda que se espera alcance los 39 billones de dólares en marzo de 2026, y las tasas de interés de la deuda negociable que ahora promedian el 3,382% (frente al 1,583% de hace cinco años), las apuestas no podrían ser más altas. Los próximos meses probarán si Washington puede superar el estancamiento partidista para abordar uno de los desafíos más fundamentales para el futuro económico de la nación.