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En un momento histórico para las finanzas globales, la plataforma mBridge de moneda digital de banco central (CBDC) para pagos transfronterizos ha procesado más de $55 mil millones en transacciones a principios de 2026, marcando la primera alternativa viable a gran escala al sistema SWIFT y la liquidación basada en el dólar. Bajo la presidencia de India en BRICS en 2026, la plataforma se ha convertido en el pilar operativo de una arquitectura de pagos internacionales que se fragmenta rápidamente, permitiendo a exportadores de energía como Arabia Saudita y los EAU liquidar transacciones completamente fuera de la infraestructura financiera occidental.
¿Qué es mBridge y por qué es importante?
Project mBridge es una plataforma CBDC mayorista basada en blockchain que permite pagos transfronterizos y transacciones de divisas en tiempo real, de igual a igual. Desarrollado conjuntamente por la Autoridad Monetaria de Hong Kong, el Banco de Tailandia, el Banco Central de los EAU, el Instituto de Investigación de Moneda Digital del Banco Popular de China y el Hub de Innovación del BIS (con Arabia Saudita uniéndose en junio de 2024), mBridge utiliza un libro de contabilidad distribuido llamado mBridge Ledger para liquidar transacciones en segundos — en comparación con uno a tres días mediante la banca corresponsal tradicional — a una fracción del costo. El dominio del yuan digital en la plataforma es sorprendente: el e-CNY representa aproximadamente el 95% de todo el volumen de liquidación, según datos del CBDC Tracker del Atlantic Council.
El crecimiento de la plataforma ha sido explosivo. De unos modestos $22 millones en su fase piloto de 2022, mBridge se disparó a un estimado de $100 mil millones en flujos anuales para 2025, y superó los $55.5 mil millones en transacciones acumuladas en enero de 2026, lo que representa un aumento de 2,500 veces. Se han ejecutado más de 4,000 transacciones transfronterizas, con bancos centrales participantes que ahora incluyen China, Hong Kong, Tailandia, los EAU y Arabia Saudita.
Contexto geopolítico: fragmentación financiera en operación
El Informe de Riesgos Globales 2026 del Foro Económico Mundial clasifica la confrontación geoeconómica como el principal riesgo de crisis global este año. El informe advierte sobre un retroceso del multilateralismo y una creciente desconfianza, condiciones que han creado un terreno fértil para arquitecturas financieras competidoras. La relevancia decreciente del G20 es evidente mientras BRICS+ se expande a 11 miembros plenos más 10 países socios, mientras que el G7 lucha por presentar una visión económica unificada.
La presidencia de India en BRICS 2026, con el tema "Construyendo resiliencia, innovación, cooperación y sostenibilidad", ha priorizado la operacionalización de un marco económico "liderado por la ejecución". Central en esto es mBridge, que India propone vincular con su propia e-Rupia, el Drex de Brasil y el rublo digital ruso, creando una red multi-CBDC que abarque el Sur Global.
La salida del BIS: un momento decisivo
El Banco de Pagos Internacionales se retiró formalmente de mBridge a finales de 2024, con el director general Agustín Carstens declarando que el proyecto había "graduado" a la independencia. Sin embargo, informes indican que las preocupaciones por el cumplimiento de sanciones fueron un factor clave. Carstens enfatizó que mBridge no se creó para eludir sanciones, pero la salida del BIS dejó la plataforma firmemente en manos de sus participantes de BRICS+. El BIS se ha centrado desde entonces en Project Agorá, una iniciativa rival que involucra a la Reserva Federal, el BCE y el Banco de Japón, trazando efectivamente una línea entre la infraestructura CBDC occidental y no occidental.
Comercio energético y el papel decreciente del dólar
La aplicación más transformadora de mBridge ha sido en el comercio de energía. Arabia Saudita y los EAU han comenzado a liquidar transacciones de petróleo y gas utilizando el yuan digital a través de mBridge, evitando el sistema petrodólar que ha sustentado los mercados energéticos globales desde los años 70. China y Arabia Saudita liquidaron su primer comercio de petróleo con el yuan digital en 2024, un hito simbólico que desde entonces se ha convertido en realidad operativa. El cambio del sistema petrodólar se está acelerando: el informe comercial de McKinsey 2026 confirma que el comercio global se está fracturando a lo largo de líneas geopolíticas, con el corredor comercial EE.UU.-China reduciéndose en un 30% y más de $165 mil millones en comercio redirigidos a corredores alternativos.
Implicaciones para sanciones y dinámicas de reservas
La operacionalización de mBridge tiene profundas implicaciones para la efectividad de las sanciones financieras. EE.UU. y sus aliados han dependido durante mucho tiempo del control sobre SWIFT y la liquidación en dólares para imponer regímenes de sanciones. Con mBridge proporcionando un canal de liquidación alternativo, las entidades sancionadas — incluidos los bancos rusos y los comerciantes de petróleo iraníes — pueden potencialmente acceder a pagos internacionales sin tocar el sistema del dólar. Los reguladores chinos ya han instruido a los bancos a usar mBridge, e informes indican que la plataforma ha sido utilizada por empresas que operan en Xinjiang para evitar las sanciones de EE.UU.
Para las corporaciones multinacionales, la bifurcación de los pagos globales en esferas G7 y BRICS+ crea un dilema estratégico. Las empresas que operan en ambos bloques deben navegar ahora dos arquitecturas financieras cada vez más separadas. Las implicaciones para la estrategia corporativa multinacional son significativas: las operaciones de tesorería pueden necesitar mantener grupos de liquidez duales, y la financiación de la cadena de suministro puede requerir relaciones bancarias paralelas.
Perspectivas de expertos
"mBridge representa la primera vez que un sistema de pagos no occidental ha logrado escala y viabilidad operativa", dice Josh Lipsky, director senior del Centro de Geo Economía del Atlantic Council. "El hito de $55 mil millones no es solo un número: indica que la infraestructura para un sistema financiero paralelo ahora está en funcionamiento. La pregunta ya no es si ocurrirá la fragmentación, sino qué tan rápido y qué tan profundo."
"La presidencia de India es crucial porque Nueva Delhi tiene la credibilidad para cerrar la brecha entre las ambiciones tecnológicas de China y el deseo de los miembros de BRICS+ de un sistema que no simplemente reemplace la dominación del dólar con la del yuan", señala un alto funcionario involucrado en los grupos de trabajo financieros de BRICS, que habló bajo condición de anonimato.
Preguntas Frecuentes
¿Qué es mBridge?
mBridge es una plataforma basada en blockchain para pagos transfronterizos utilizando monedas digitales de bancos centrales (CBDC). Permite la liquidación en tiempo real entre bancos centrales y comerciales participantes, evitando la banca corresponsal tradicional y el sistema SWIFT.
¿Cuánto volumen ha procesado mBridge?
A principios de 2026, mBridge ha procesado más de $55.5 mil millones en transacciones acumuladas, frente a $22 millones en su fase piloto de 2022, un aumento de 2,500 veces. El yuan digital representa aproximadamente el 95% del volumen de liquidación.
¿Qué países participan en mBridge?
Los bancos centrales participantes incluyen China, Hong Kong, Tailandia, los EAU y Arabia Saudita. Bajo la presidencia de India en BRICS, hay planes para vincular la e-Rupia de India, el Drex de Brasil y el rublo digital ruso a la plataforma.
¿Por qué salió el BIS de mBridge?
El Banco de Pagos Internacionales se retiró formalmente a finales de 2024, citando la madurez del proyecto. Sin embargo, las preocupaciones por el cumplimiento de sanciones fueron un factor clave, ya que mBridge permite transacciones que podrían eludir las sanciones de EE.UU. y la UE. El BIS ha lanzado Project Agorá con bancos centrales occidentales.
¿Qué significa mBridge para el dólar estadounidense?
mBridge representa el desafío operativo más significativo a la hegemonía del dólar en décadas. Al permitir la liquidación comercial en yuan digital y otras CBDC fuera del sistema del dólar, erosiona gradualmente el papel del dólar en el comercio y las reservas globales, particularmente en los corredores energéticos Asia-Medio Oriente.
Conclusión: La nueva geografía financiera
El hito de $55 mil millones de mBridge es más que un logro técnico: es un punto de inflexión geopolítico. Como advierte el Informe de Riesgos Globales 2026 del WEF, la confrontación geoeconómica es ahora el principal riesgo global, y la arquitectura financiera se está remodelando en tiempo real. Los miembros de BRICS+, que se proyecta que promedien un crecimiento económico del 3.7% en 2026 frente al 1.1% del G7, tienen tanto el incentivo como la infraestructura para buscar la desdolarización. Para el G20, cuya relevancia es cada vez más cuestionada, el desafío es si puede adaptarse a un orden financiero multipolar o convertirse en una víctima de la misma fragmentación que fue diseñado para prevenir.
Las corporaciones multinacionales, los formuladores de políticas y los inversores deben ahora enfrentar un mundo donde dos sistemas de pago distintos — uno basado en el dólar y liderado por Occidente, el otro basado en CBDC y liderado por BRICS+ — operan en paralelo. El futuro de los pagos globales será definido no por un estándar único, sino por la competencia entre ellos.
Fuentes
- Atlantic Council: What to Watch as China Prepares Its Digital Yuan for Prime Time
- WEF Global Risks Report 2026
- India BRICS Chairship 2026 Official Website
- TFTC: BIS Distances Itself from Project mBridge Amid Sanctions Concerns
- Command Eleven: BRICS 2026 Expansion, mBridge, and Global Financial Fragmentation
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