Señal de alarma laboral para Bitcoin: ¿Fin de la tendencia alcista?

Señales de alerta del mercado laboral parpadean en rojo para Bitcoin

Un nuevo indicador compuesto del mercado laboral, construido a partir de avisos de despidos, datos de vacantes, advertencias empresariales y referencias a despidos en informes trimestrales, muestra que el mercado laboral estadounidense está dando un giro. El indicador, que en los últimos años se mantuvo muy por debajo de cero (positivo), se está moviendo rápidamente hacia un nivel neutral. Esto podría tener enormes consecuencias para el precio de bitcoin.

'Los datos alternativos recientes también apuntan a un nuevo riesgo de aumento de despidos,' señaló recientemente el analista financiero Mike Zaccardi, CFA, CMT, en un tuit que hace referencia a una investigación de Goldman Sachs. Los datos muestran que las empresas están emitiendo señales de desaceleración en múltiples frentes.

Aumento generalizado de señales de despidos

Según el indicador compuesto, las referencias a despidos en los comentarios sobre los resultados trimestrales están aumentando. También están aumentando las notificaciones WARN (avisos obligatorios de despidos), las reestructuraciones anunciadas y los despidos reportados a través de los datos JOLTS. Las solicitudes de desempleo aún se mantienen rezagadas, pero los economistas señalan que esto es habitual: las solicitudes suelen ser lo último en reaccionar cuando el mercado laboral cambia de rumbo.

Junto con otros puntos de tensión—el aumento de los atrasos en los pagos de tarjetas de crédito y préstamos para automóviles, la presión sobre los bienes raíces comerciales y los niveles de bancarrota que se acercan a un récord de 15 años—se está formando una imagen más clara de una economía en la que los tipos de interés más altos finalmente están haciendo efecto.

La fase en la que las empresas dejan de retener empleados

En los últimos años, los empleadores preferían retener al personal en lugar de tener que volver a publicar vacantes. Ahora que la demanda se debilita y los costos aumentan, ese patrón está empezando a cambiar. Si el indicador supera el nivel cero y se mantiene allí, históricamente ese es el punto en el que la conversación en Washington, en Wall Street y en el mundo empresarial pasa de 'el mercado laboral es resistente' a 'el mercado laboral se está enfriando'. Esa fase parece estar acercándose lentamente.

Impacto en el precio de Bitcoin

Un mercado laboral que cambia de rumbo puede afectar al mercado de criptomonedas de dos maneras:

Corto plazo: presión de aversión al riesgo

Cuando aumentan los despidos y se desacelera el gasto de los consumidores, aumenta la aversión al riesgo. Esto suele tener un impacto negativo en las inversiones de riesgo, incluido el bitcoin. La reducción de posiciones, la menor liquidez y un posible debilitamiento del mercado de valores pueden ejercer una presión a la baja temporal.

Medio plazo: posibilidad de flexibilización

Si el enfriamiento continúa, aumenta la probabilidad de que la Reserva Federal deba flexibilizar su política monetaria más rápido o de manera más agresiva. Eso, en última instancia, podría resultar positivo para el bitcoin, que históricamente ha respondido con fuerza a los períodos de política monetaria expansiva.

El factor crucial sigue siendo el lapso de tiempo: el mercado laboral cambia de rumbo al principio del ciclo, pero el apoyo monetario generalmente llega mucho más tarde. Esto significa que, mientras tanto, bitcoin podría experimentar tanto una mayor volatilidad como oportunidades.

Contexto del mercado y perspectivas de expertos

Bitcoin ha caído casi un 30% desde sus máximos históricos de octubre y cotiza alrededor de los $90,000 a principios de diciembre de 2025. La próxima decisión sobre las tasas de interés de la Reserva Federal del 10 de diciembre de 2025 es ampliamente esperada, y los mercados están asignando una probabilidad del 90% a una reducción de 25 puntos básicos. Aunque tales recortes suelen estimular los activos de riesgo, las declaraciones y perspectivas asociadas de la Fed serán igualmente importantes para la dirección del mercado.

'El tono de la Fed en la declaración adjunta es igual de importante: una postura de paloma podría impulsar el bitcoin hacia los $100,000, mientras que comentarios de halcón podrían empujar los precios por debajo de $85,000,' según un análisis de The Motley Fool.

Los patrones históricos muestran que el bitcoin ha mostrado fuertes correlaciones con el sentimiento del mercado tradicional y las condiciones de liquidez. Durante los entornos de 'aversión al riesgo', las criptomonedas muestran correlaciones positivas más fuertes con los mercados tradicionales, aunque los indicadores económicos tradicionales tienen una influencia proporcionalmente menor en comparación con los desarrollos tecnológicos y los eventos específicos del mercado.

¿Qué viene ahora?

El indicador compuesto del mercado laboral aún no está en la zona 'roja', pero la dirección es clara. El mercado laboral está comenzando a cambiar, con cautela pero de manera inexorable. Y, como en ciclos anteriores, el resto de los datos macroeconómicos eventualmente seguirán este camino.

Para los inversores en bitcoin, esto crea un panorama complejo de riesgos y oportunidades. La volatilidad a corto plazo podría aumentar a medida que disminuye el apetito por el riesgo, pero las perspectivas a medio plazo podrían mejorar si la política monetaria responde al enfriamiento económico. La clave será navegar la diferencia de tiempo entre el debilitamiento del mercado laboral y la posible flexibilización de la Fed.

Como señaló un observador del mercado: 'Las criptomonedas ahora operan dentro del mismo ecosistema macro que los activos tradicionales, respondiendo a los cambios en el apetito por el riesgo y las condiciones de liquidez impulsados por las señales del mercado laboral.' Esta interconexión significa que el destino del bitcoin sigue vinculado a las tendencias económicas más amplias, incluso mientras continúa evolucionando como una clase de activo separada.