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Steigende Inflation bedroht Krypto-Rallye
Bitcoins Versuch, den Widerstand bei $82.000 zu durchbrechen, stößt auf neue Gegenwinde, da der Anleihenriese Pimco warnt, dass die Federal Reserve gezwungen sein könnte, die Zinsen zu erhöhen statt zu senken. Die Warnung kommt, während der US-Iran-Konflikt die Energiepreise in die Höhe treibt und den Kampf der Zentralbank gegen die Inflation erschwert. Für Bitcoin und andere Risikoanlagen wie Ethereum droht die Aussicht auf eine straffere Geldpolitik, die die Gewinne vom Anfang Mai 2026 zunichtemachen könnte.
Der Bitcoin-Preisausblick 2026 hatte sich in den letzten Wochen durch Hoffnungen auf eine Deeskalation im Nahen Osten verbessert und BTC über $80.000 getrieben. Doch die erneute hawkische Rhetorik großer Finanzinstitute dämpft die Stimmung.
Pimco CIO: Zinssenkungen könnten 'kontraproduktiv' sein
Dan Ivascyn, Chief Investment Officer von Pimco – dem sechstgrößten Vermögensverwalter der Welt mit über $2 Billionen verwalteten Vermögen – sagte der Financial Times, dass die Schließung der Straße von Hormus und die steigenden Energiepreise es der Fed zunehmend erschweren, die Inflation wieder auf das 2%-Ziel zu bringen. Ivascyn warnte, dass jede Zinssenkung unter den aktuellen Bedingungen "kontraproduktiv" sein könnte, da sie die Inflationserwartungen anheizen und die langfristigen Zinsen noch weiter nach oben treiben könnte.
"Weitere Straffungen in Europa, Großbritannien und möglicherweise Japan sind bereits wahrscheinlicher geworden. Für die Vereinigten Staaten kann eine neue Zinserhöhung nicht völlig ausgeschlossen werden", sagte Ivascyn.
Die Fed hält ihren Leitzins seit Januar 2026 zwischen 3,50% und 3,75%. Die Verbraucherpreise stiegen im März um 0,9% im Monatsvergleich, was die jährliche Inflation auf 3,3% trieb, während der von der Fed bevorzugte PCE-Index auf 3,5% stieg – der höchste Stand seit fast drei Jahren.
Goldman Sachs verschiebt Zinssenkungsprognose auf Ende 2026
Goldman Sachs hat seine Erwartungen für die nächsten beiden Fed-Zinssenkungen auf Dezember 2026 und März 2027 verschoben, mit Verweis auf anhaltende Inflation, die durch höhere Energiekosten angetrieben wird. Die Investmentbank erwartet, dass die Weitergabe steigender Energiepreise die Kern-PCE-Inflation bis Ende 2026 nahe 3% halten wird.
Dies stellt eine deutliche Verschiebung gegenüber früheren Markterwartungen dar, als Händler mehrere Zinssenkungen bereits ab Mitte 2026 eingepreist hatten. Franklin-Templeton-CEO Jenny Johnson bekräftigte die vorsichtige Haltung und stellte fest, dass die Inflation schwer zu kontrollieren bleiben wird, was es der Fed erschwert, die Politik zu lockern.
Warum höhere Zinsen Bitcoin unter Druck setzen
Bitcoins Preis bleibt stark von Liquiditätsbedingungen und Risikobereitschaft abhängig. Niedrigere Zinssätze begünstigen in der Regel Risikoanlagen, indem sie Kredite verbilligen und die Attraktivität von verzinslichen Instrumenten wie Anleihen verringern. Umgekehrt stärken höhere Zinsen den US-Dollar und ziehen Kapital in traditionelle sichere Häfen, wodurch Geld von volatilen Anlagen wie Kryptowährungen abgezogen wird.
Der Einfluss der Fed-Politik auf Kryptomärkte war im Laufe des Jahres 2026 offensichtlich. Bitcoins Allzeithoch von $126.173 wurde im Oktober 2025 in Erwartung einer lockereren Geldpolitik erreicht. Seitdem hat die Kombination aus hartnäckiger Inflation, geopolitischen Turbulenzen und verzögerten Zinssenkungen BTC in einer breiten Spanne zwischen $63.000 und $85.000 gehalten.
Laut CME FedWatch-Daten ist die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung in naher Zukunft von nahe Null auf 12% gestiegen – eine dramatische Umkehr gegenüber Anfang dieses Jahres, als Zinssenkungen die allgemeine Erwartung waren.
Technischer Widerstand bei $82.000
Bitcoin stößt derzeit auf starken Widerstand um die $82.000-Marke, die mit dem 200-Tage-Exponential Moving Average (EMA) zusammenfällt. Der Preis wurde Anfang Mai bereits zweimal auf diesem Niveau abgewiesen, und die Bitcoin-Technikindikatoren deuten darauf hin, dass ein sauberer Ausbruch über $82.000 erforderlich ist, um den Weg in Richtung $90.000 und darüber zu öffnen.
Nach unten liegt die Unterstützung nahe $79.000 und $74.300. Ein Scheitern, diese Niveaus zu halten, könnte einen stärkeren Rückgang auslösen, wobei einige Analysten vor einem möglichen Fall auf $63.000 warnen, falls sich die makroökonomischen Bedingungen weiter verschlechtern.
Institutionelle Nachfrage bleibt ein Lichtblick
Trotz der makroökonomischen Gegenwinde bleibt die institutionelle Nachfrage nach Bitcoin robust. US-Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten im April 2026 allein $2,44 Milliarden an Zuflüssen, wobei ein Tag $532 Millionen an Zuflüssen verzeichnete, angeführt von BlackRocks IBIT und Fidelitys FBTC. Die gesamten Nettovermögenswerte der US-Spot-Bitcoin-ETFs haben die $100-Milliarden-Marke überschritten.
Die Akkumulation durch Wale war ebenfalls bemerkenswert: Große Inhaber fügten ihren Positionen in einem einzigen Monat rund 270.000 BTC hinzu. Die Börsenreserven sind auf Mehrjahrestiefs gefallen, was darauf hindeutet, dass Anleger Coins in Cold Storage verschieben und das verfügbare Angebot reduzieren – ein historisch bullishes Signal.
Die Nachhaltigkeit dieser Zuflüsse hängt jedoch stark vom makroökonomischen Umfeld ab. Falls die Fed eine weitere Straffung signalisiert, könnte institutionelles Kapital zurück in Anleihen und Bargeldäquivalente fließen.
FAQ
Was warnte Pimco bezüglich der Fed-Zinsen?
Pimco-CIO Dan Ivascyn warnte, dass die Federal Reserve die Zinsen erhöhen anstatt senken könnte, da der US-Iran-Konflikt die Inflation durch steigende Energiepreise anheizt. Er sagte, Zinssenkungen könnten unter den aktuellen Bedingungen "kontraproduktiv" sein.
Wie wirkt sich eine Fed-Zinserhöhung auf Bitcoin aus?
Höhere Zinsen stärken den US-Dollar und verringern die Risikobereitschaft, was typischerweise Kapital aus volatilen Anlagen wie Bitcoin abzieht. Eine straffere Geldpolitik macht auch verzinsliche Instrumente wie Anleihen attraktiver und verringert die Nachfrage nach Kryptowährungen.
Wo steht der Bitcoin-Preis im Mai 2026?
Bitcoin wird nahe $80.000-$82.000 gehandelt und stößt auf starken Widerstand bei $82.000. Der Preis wurde Anfang Mai zweimal auf diesem Niveau abgewiesen. Die Unterstützung liegt nahe $79.000 und $74.300.
Wann erwartet Goldman Sachs die nächste Fed-Zinssenkung?
Goldman Sachs hat seine Prognose für Fed-Zinssenkungen auf Dezember 2026 und März 2027 verschoben, mit Verweis auf anhaltende Inflation durch höhere Energiekosten. Dies ist eine deutliche Verzögerung gegenüber früheren Erwartungen.
Kaufen Institutionen trotz Zinserhöhungsängsten weiterhin Bitcoin?
Ja, die institutionelle Nachfrage bleibt stark. US-Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten im April 2026 Zuflüsse von $2,44 Milliarden. Die Wal-Akkumulation ist ebenfalls hoch, mit 270.000 BTC in einem Monat, und die Börsenreserven sind auf Mehrjahrestiefs.
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