Reguladores Publicam Novas Diretrizes de Verificação ESG

Reguladores Globais Apertam Padrões de Verificação ESG

Reguladores financeiros em todo o mundo publicaram novas diretrizes abrangentes para a verificação de alegações ambientais, sociais e de governança (ESG), marcando uma mudança significativa de estruturas voluntárias para requisitos obrigatórios de conformidade. O cenário regulatório para 2025 introduz expectativas de divulgação mais rigorosas, cronogramas formais de auditoria e uma postura de fiscalização mais agressiva, transformando o greenwashing de um risco reputacional em um problema de conformidade financeira com sanções reais.

De Diretrizes para Fiscalização: A Nova Realidade

O clima regulatório evoluiu drasticamente nos últimos meses. 'Estamos passando de uma era de diretrizes para uma era de fiscalização,' diz a especialista em conformidade de sustentabilidade, Dra. Maria Rodriguez. 'Os reguladores não estão mais apenas pedindo que as empresas sejam transparentes sobre suas alegações ESG—eles exigem evidências verificáveis e responsabilizam as empresas quando elas falham.'

Essa mudança é mais evidente em ações recentes de fiscalização. A Comissão de Valores Mobiliários de Ontário (OSC) moveu recentemente a primeira grande ação de fiscalização por greenwashing do Canadá contra uma empresa de investimentos, alegando que a empresa afirmava que 75% de seus ativos usavam fatores ESG, enquanto o número real era inferior a 35%. Essa ação trata declarações ESG enganosas como violações da legislação de valores mobiliários, estabelecendo um precedente que deve influenciar reguladores nos EUA e na Europa.

Principais Expectativas de Divulgação para 2025

As novas diretrizes enfatizam vários requisitos críticos. As empresas agora devem fornecer divulgações abrangentes de emissões de Escopo 3 em todas as 15 subcategorias, realizar análises de impacto financeiro baseadas em cenários e integrar a supervisão ESG nas estruturas de remuneração dos executivos. O International Sustainability Standards Board (ISSB) introduziu o IFRS S1 para divulgações gerais relacionadas à sustentabilidade e o IFRS S2 para divulgações relacionadas ao clima, criando uma estrutura global uniforme que está sendo rapidamente adotada.

De acordo com a análise do setor, a estrutura do ISSB representa uma mudança fundamental de divulgações ESG fragmentadas para uma linguagem de relatórios global padronizada. 'Isso não é apenas mais um requisito de relatório—é uma revisão completa de como as empresas comunicam seu desempenho de sustentabilidade,' observa o consultor ESG James Wilson.

Cronogramas de Auditoria e Prazos de Implementação

Os reguladores estabeleceram cronogramas claros para conformidade. A Diretiva de Relatórios de Sustentabilidade Corporativa (CSRD) da União Europeia exige os primeiros relatórios em 2025 para entidades legadas da NFRD, com marcação digital obrigatória de dados ESG até 2026. As leis inovadoras de divulgação climática da Califórnia (SB 253 e SB 261) afetarão cerca de 75% das empresas da Fortune 1000, tornando-se efetivamente padrões de facto para divulgação climática nos EUA, apesar de processos judiciais em andamento.

Especialistas do setor recomendam iniciar os preparativos 12 a 18 meses antes do primeiro período de relatório, especialmente para conformidade com a CSRD, que requer 15 a 18 meses de preparação. 'Perder esses prazos não se trata apenas de multas—arrisca erodir a confiança dos investidores e levantar sérias questões de governança,' alerta a oficial de conformidade Sarah Chen.

Postura de Fiscalização: O que as Empresas Podem Esperar

O cenário de fiscalização tornou-se significativamente mais agressivo. Os reguladores agora tratam as alegações ESG com a mesma precisão que os prospectos financeiros, exigindo obrigações quantitativas específicas e verificáveis em vez de linguagem qualitativa vaga. A Autoridade Europeia dos Valores Mobiliários e dos Mercados (ESMA) introduziu novas diretrizes para nomes de fundos que exigem que pelo menos 80% dos investimentos estejam alinhados com objetivos ambientais ou sociais, efetivas a partir de maio de 2025.

A análise jurídica indica que as empresas enfrentam um clima regulatório complexo, com mais de 40 leis anti-ESG aprovadas em 21 estados dos EUA, principalmente direcionadas a instituições financeiras. Enquanto isso, a regra proposta de divulgação climática da SEC foi suspensa indefinidamente sob nova liderança, indicando um recuo dos mandatos federais de ESG em favor da regulamentação estadual.

Preparando-se para os Novos Requisitos de Verificação

As empresas devem tomar várias medidas estratégicas para cumprir os novos padrões de verificação. Primeiro, devem realizar avaliações abrangentes de lacunas para identificar onde as práticas atuais não atendem aos novos requisitos. Segundo, devem atualizar os sistemas de gerenciamento de dados para garantir métricas ESG verificáveis e auditáveis. Terceiro, devem envolger os conselhos de administração e a liderança executiva na supervisão ESG, integrando considerações de sustentabilidade na estratégia central de negócios.

'As empresas que terão sucesso neste novo ambiente serão aquelas que tratam a verificação ESG não como um fardo de conformidade, mas como uma oportunidade estratégica,' diz o diretor de sustentabilidade Michael Thompson. 'Trata-se de construir confiança com as partes interessadas e criar valor de longo prazo, não apenas de marcar caixas regulatórias.'

À medida que os prazos de relatório para 2025 se aproximam, instituições financeiras e empresas em todo o mundo estão correndo para alinhar suas alegações ESG com os novos padrões de verificação. A era das métricas de sustentabilidade voluntárias e autorrelatadas está chegando ao fim, substituída por um regime de divulgação obrigatória, auditoria de terceiros e fiscalização regulatória que promete reformar as práticas de sustentabilidade corporativa nos próximos anos.