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Alavancagem Não Bancária: Risco Sistêmico 2026

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FMI e FSB alertam que alavancagem não bancária é o principal risco sistêmico em 2026. Com alavancagem de fundos hedge em recordes e inadimplência no crédito privado, uma espiral de margem pode atingir mercados mais rápido que os bancos centrais.

Alavancagem Não Bancária: Risco Sistêmico 2026
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O Relatório de Estabilidade Financeira Global (GFSR) do FMI de abril de 2026 e o relatório final do Conselho de Estabilidade Financeira (FSB) de julho de 2025 sobre alavancagem na intermediação financeira não bancária convergem para um alerta: o shadow banking atingiu massa crítica onde um único evento de crédito pode desencadear uma cascata. Com a volatilidade tarifária dos EUA, conflitos no Oriente Médio e avaliações esticadas de IA, a alavancagem não bancária representa o risco sistêmico mais agudo à estabilidade financeira global em 2026.

O Que É o Risco Sistêmico do Shadow Banking?

Os intermediários financeiros não bancários (NBFIs) — incluindo fundos hedge, fundos de crédito privado, veículos do mercado monetário e ETFs alavancados — cresceram para aproximadamente US$ 70 trilhões em passivos totais em 2024, ante US$ 10 trilhões em 1980. Diferentemente dos bancos tradicionais, operam com supervisão regulatória mínima sobre alavancagem, criando exposições opacas que os reguladores lutam para monitorar. As recomendações de alavancagem do FSB para NBFIsconclusões do GFSR do FMI de abril de 2026