Grandes banques dépassent les prévisions du T1

Les grandes banques dépassent les attentes au T1 2025

Les principales institutions financières américaines, dont JPMorgan Chase, Bank of America et Goldman Sachs, ont annoncé des résultats du premier trimestre 2025 supérieurs aux attentes, avec une croissance des revenus dépassant les projections des analystes. Les six plus grandes banques américaines ont collectivement dépassé les prévisions de bénéfices de 12% en moyenne, principalement grâce à des revenus de négociation robustes et des revenus nets d'intérêts.

Forte croissance des revenus dans le secteur

Bank of America a annoncé un chiffre d'affaires de 26,5 milliards de dollars au T1, dépassant les estimations de 1,2 milliard, tandis que JPMorgan Chase a enregistré un record de revenus liés au trading d'actions. Morgan Stanley a affiché l'amélioration la plus marquée avec une hausse de 45% des revenus du trading d'actions sur un an. Ces performances interviennent malgré la volatilité persistante des marchés déclenchée par les tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine.

Le maintien de taux d'intérêt plus élevés par la Réserve fédérale a contribué de manière significative à la croissance des revenus nets d'intérêts. "Ce que nous observons, ce sont des banques qui naviguent avec succès entre les incertitudes commerciales et l'évolution de la politique monétaire", a noté Rebecca Tan, analyste bancaire chez Morningstar.

Défis persistants en banque d'investissement

Alors que les revenus de négociation prospéraient, les divisions de banque d'investissement ont rencontré des vents contraires. David Solomon, PDG de Goldman Sachs, a reconnu une "activité plus modérée" en banque d'investissement, avec des revenus de conseil et de souscription en baisse dans la plupart des institutions. Wells Fargo a été la seule grande banque à ne pas atteindre les attentes de revenus, principalement en raison des faiblesses de son segment bancaire aux entreprises.

Cette divergence souligne comment les différentes divisions bancaires réagissent aux conditions économiques. Les opérations de banque de détail ont montré une résilience avec une croissance stable des dépôts, tandis que le crédit aux entreprises a connu une expansion modérée malgré des conditions de crédit plus strictes.

Perspectives prudentes pour le reste de 2025

Malgré de solides résultats au T1, les dirigeants bancaires ont exprimé leur prudence pour le reste de l'année. Jamie Dimon, PDG de JPMorgan, a évoqué une "turbulence considérable" due à la géopolitique et aux politiques commerciales lors de la présentation des résultats. Charlie Scharf de Wells Fargo a appelé à une "résolution rapide" des différends commerciaux, avertissant qu'une incertitude prolongée pourrait ralentir l'activité économique.

Cette prudence se reflète dans l'indice de rapports de résultats tardifs de Wall Street Horizon, qui a montré moins d'annonces de résultats retardées que les trimestres précédents - suggérant que les entreprises se sentent actuellement confiantes quant aux prévisions à court terme malgré le contexte volatil.

Réaction du marché et projections futures

Les actions bancaires ont rebondi après les annonces de résultats, l'indice bancaire KBW gagnant 3,2%. Cependant, les analystes notent que les valorisations restent inférieures aux moyennes historiques en raison des inquiétudes persistantes concernant l'impact des politiques commerciales.

Les banques se préparent à des scénarios de ralentissement économique tout en continuant d'investir dans la transformation numérique. Les performances du secteur au T2 seront suivies de près à mesure que les effets des récentes politiques tarifaires deviendront plus clairs. Les prochains grands résultats bancaires sont attendus vers le 15 octobre 2025.