Les projets d'hydrogène vert bouclent leur financement avec des contrats d'achat clés

La fenêtre de financement pour l'hydrogène vert se referme alors que les projets sécurisent des fonds critiques

La course au financement des projets d'hydrogène vert s'intensifie alors que les développeurs sécurisent des contrats d'achat industriels cruciaux et finalisent leurs plans de capacité d'électrolyse. Avec des fenêtres d'investissement majeures qui se ferment en 2025, notamment aux États-Unis où les incitations de l'Inflation Reduction Act exigent que les projets commencent la construction au plus tard en décembre, le secteur de l'hydrogène vert connaît une vague d'accords finalisés qui pourraient façonner l'avenir de l'industrie.

Les grands projets signent des contrats d'achat à long terme

L'une des évolutions majeures provient d'Allemagne, où RWE et TotalEnergies ont signé un accord révolutionnaire de 15 ans pour la fourniture d'hydrogène vert, le plus grand contrat de ce type en Allemagne. À partir de 2030, RWE fournira environ 30 000 tonnes métriques d'hydrogène vert par an à la raffinerie de TotalEnergies à Leuna, en Saxe-Anhalt, jusqu'en 2044. Cela représente la plus grande quantité d'hydrogène climatiquement neutre jamais contractée auprès d'un électrolyseur allemand.

L'hydrogène sera produit dans l'usine d'électrolyse de 300 mégawatts de RWE à Lingen, dont la mise en service est prévue pour 2027, en utilisant des sources d'électricité renouvelables. 'Ce partenariat renforce le développement de l'économie allemande de l'hydrogène et offre un client d'ancrage majeur pour l'infrastructure d'électrolyse de RWE,' a déclaré un porte-parole de l'entreprise. L'accord soutient les efforts de décarbonation, l'hydrogène vert devant permettre d'économiser 300 000 tonnes métriques de CO2 par an - l'équivalent des émissions de 140 000 voitures.

L'expansion de la capacité d'électrolyse stimule les investissements

Selon Wikipedia, l'hydrogène vert est produit par électrolyse de l'eau avec de l'électricité renouvelable et représentait moins de 0,04 % de la production totale d'hydrogène en 2021. Cependant, le consortium d'entreprises Hydrogen Council a rapporté qu'en décembre 2023, les fabricants se préparaient à une expansion de l'hydrogène vert en augmentant le pipeline d'électrolyseurs de 35 % pour répondre aux besoins de plus de 1 400 projets annoncés.

RWE a commencé la mise en service de la plus grande installation d'hydrogène vert d'Europe à Lingen, en Allemagne, avec un électrolyseur de 100 MW comme première phase d'un projet prévu de 300 MW. 'Malgré l'ampleur du projet, les coûts de production restent élevés à 7,54 € par kg, ce qui souligne les défis économiques de la montée en puissance de l'hydrogène en Europe,' ont noté les analystes de l'industrie. L'installation positionne l'Allemagne comme pierre angulaire de la stratégie européenne de l'hydrogène, testant si l'hydrogène vert à grande échelle peut atteindre une viabilité commerciale tout en rivalisant avec les développements à moindre coût dans d'autres régions.

Structures de financement et retours sur investissement

Le paysage du financement des projets d'hydrogène vert devient de plus en plus sophistiqué. L'analyse de la EFI Foundation montre des retours substantiellement positifs pour le financement de l'hydrogène propre. Les législations clés incluent la loi bipartite sur les infrastructures de 2021 (8 milliards de dollars de financement) et l'Inflation Reduction Act de 2022 (crédits d'impôt). L'analyse montre que chaque dollar en crédits d'impôt 45V génère 7 dollars de PIB sur quatre ans tout en soutenant 22 000 emplois par an.

Le retour sur investissement pour le programme H2Hub est projeté à plus de 10:1 de 2026-2029 (10 dollars de PIB par dollar investi) et plus de 6:1 de 2026-2035 (6 dollars de PIB par dollar investi), avec un soutien moyen de 80 000 emplois. Les engagements du secteur privé atteignent 50 milliards de dollars de la part de 469 entreprises, avec plus de 200 projets d'hydrogène bas carbone dans 35 États.

Les contrats d'achat industriels comme pierre angulaire du financement

L'évolution peut-être la plus critique dans le financement de l'hydrogène vert est l'émergence de contrats d'achat industriels à long terme. Ces contrats établissent des conditions entre les producteurs d'hydrogène et les acheteurs, concernant des aspects clés tels que les mécanismes de prix, les engagements de volume, les calendriers de livraison, les spécifications de qualité et le partage des risques.

H2 Green Steel (H2GS) a démontré l'efficacité de ce modèle en sécurisant le financement pour le premier méga-projet d'acier vert au monde à Boden, en Suède. 'La clé du succès du financement a été la sécurisation de contrats d'achat d'acier take-or-pay sur sept ans avec de grands fabricants qui paient une prime de 20 à 30 % pour l'acier vert,' ont expliqué les financiers du projet. Le projet de plus de 6 milliards d'euros produira initialement 2,5 millions de tonnes par an, s'étendant à 5 millions de tonnes par an d'ici 2030, avec une réduction des émissions de la production d'acier allant jusqu'à 95 %.

Plusieurs acheteurs, dont Schaeffler, Scania, Mercedes-Benz, Bilstein et Marcegaglia, sont également devenus actionnaires, offrant aux prêteurs une sécurité supplémentaire. Le projet démontre comment les initiatives d'hydrogène vert peuvent sécuriser un financement grâce à des contrats d'achat solides et des structures de financement multiples.

Fermeture des fenêtres d'investissement et perspectives d'avenir

La fenêtre d'investissement américaine pour l'hydrogène vert se referme rapidement en décembre 2025, poussée par des incitations fédérales critiques de l'Inflation Reduction Act. Les incitations clés incluent des crédits d'impôt à la production allant jusqu'à 3 dollars par kilogramme pour l'hydrogène propre et des crédits d'impôt à l'investissement pour les installations de production. La date limite de décembre 2025 est cruciale car les projets doivent commencer la construction ou satisfaire à des critères spécifiques avant cette date pour être éligibles au soutien fédéral le plus avantageux.

Les projets d'hydrogène vert nécessitent des investissements en capital substantiels, avec des coûts d'électrolyseur variant de 400 000 à 800 000 dollars par mégawatt et des coûts totaux d'installation atteignant 2 500 à 4 000 dollars par kilogramme de capacité de production quotidienne. L'économie des projets dépend d'une électricité renouvelable bon marché (souvent en dessous de 30 dollars/MWh) pour devenir compétitive par rapport aux méthodes traditionnelles.

Alors que la fenêtre de financement se referme, les experts de l'industrie soulignent que les premiers acteurs obtiendront des avantages concurrentiels en termes de part de marché, de développement de la chaîne d'approvisionnement et d'expérience opérationnelle tout en bénéficiant des incitations généreuses actuelles qui pourraient ne plus être disponibles plus tard. La combinaison de contrats d'achat industriels, de l'expansion de la capacité d'électrolyse et de structures de financement stratégiques crée une voie viable pour la montée en puissance commerciale de l'hydrogène vert.