Los pilotos de CBDC se expanden en mercados emergentes pese al debate sobre privacidad

La revolución de la moneda digital se acelera en economías en desarrollo

Los programas piloto de Monedas Digitales de Banco Central (CBDC) se están expandiendo rápidamente en los mercados emergentes, con países desde África hasta el sudeste asiático lanzando ambiciosos experimentos de pagos minoristas que ponen a prueba el delicado equilibrio entre la inclusión financiera y la protección de la privacidad. Según informes recientes del Roscoe View Journal, más de 130 países, que representan el 95% del PIB mundial, están explorando, probando o lanzando activamente versiones digitales de sus monedas nacionales.

Las aplicaciones minoristas son centrales

Las economías emergentes están liderando el camino con aplicaciones minoristas de CBDC que podrían transformar el comercio diario. El eNaira de Nigeria, lanzado en 2021 como la primera CBDC de África, se ha integrado con miles de comerciantes a pesar de los desafíos de adopción. El Sand Dollar de las Bahamas, la primera CBDC del mundo lanzada en 2020, sirve como modelo para los estados insulares que buscan modernizar sus sistemas financieros. Mientras tanto, el Yuan Digital de China (e-CNY) lidera con extensas pruebas piloto de pagos minoristas que han llegado a millones de usuarios.

'La verdadera prueba para las CBDC no es tecnológica, es social,' dice la Dra. Amara Patel, investigadora de monedas digitales en el Instituto de Tecnología Financiera de Singapur. 'Vemos que los mercados emergentes se saltan la infraestructura bancaria tradicional, pero deben navegar complejas compensaciones de privacidad sobre las que las economías desarrolladas aún debaten.'

La paradoja de la privacidad

La tensión fundamental entre las capacidades de vigilancia y los derechos de privacidad individual constituye el mayor desafío para la adopción de las CBDC. Según un documento de investigación que explora este dilema, las CBDC crean un acto de equilibrio crítico entre los requisitos de transparencia financiera y la protección de los derechos individuales.

'Cada transacción en un sistema de CBDC crea una huella digital que los bancos centrales podrían monitorear,' explica el experto en ciberseguridad Marcus Chen. 'Si bien esto ayuda a combatir el lavado de dinero y la evasión fiscal, también plantea preocupaciones legítimas sobre la intromisión gubernamental y la vigilancia financiera.'

El Banco de Pagos Internacionales (BIS) ha publicado una extensa investigación sobre este tema, con su informe explorando los tres desafíos del diseño de las CBDC: privacidad, seguridad y escalabilidad. Muchos mercados emergentes están experimentando con modelos de privacidad por capas donde las transacciones pequeñas permanecen anónimas mientras que las transferencias más grandes requieren verificación de identidad.

Las pruebas de integración con comerciantes se aceleran

En todo el sudeste asiático y África, las pruebas piloto de integración con comerciantes están evaluando cómo las pequeñas empresas pueden adoptar sistemas de pago con CBDC. En Tailandia, la prueba piloto minorista del Banco de Tailandia ha colaborado con grandes cadenas minoristas y vendedores ambulantes para probar la usabilidad en el mundo real. Programas similares en Kenia y Ghana se centran en integrar las CBDC con plataformas de dinero móvil existentes como M-Pesa.

'Para los pequeños comerciantes, el atractivo es claro: costos de transacción más bajos en comparación con las tarjetas de crédito y tiempos de liquidación más rápidos,' señala la analista minorista Sofía Martínez. 'Pero los desafíos de integración técnica son significativos, especialmente para empresas con infraestructura digital limitada.'

Estas pruebas con comerciantes revelan información clave sobre el comportamiento del usuario. Los datos iniciales sugieren que la adopción de CBDC sigue patrones predecibles: los consumidores más jóvenes y conocedores de la tecnología adoptan primero, mientras que los grupos demográficos mayores se mantienen escépticos sobre las monedas exclusivamente digitales.

Inclusión financiera versus exclusión digital

Los defensores argumentan que las CBDC podrían mejorar drásticamente la inclusión financiera en los mercados emergentes, donde la penetración bancaria tradicional sigue siendo baja. El Fondo Monetario Internacional (FMI) ha publicado investigaciones sobre el uso de datos de CBDC y la protección de la privacidad, destacando cómo un diseño cuidadoso puede equilibrar los objetivos políticos con los derechos individuales.

Sin embargo, los críticos advierten sobre la potencial exclusión digital. 'No todo el mundo tiene un smartphone o acceso fiable a internet,' advierte el economista del desarrollo Kwame Osei. 'Si las CBDC se convierten en el método de pago primario, corremos el riesgo de crear un sistema financiero dual en el que los excluidos digitalmente queden aún más marginados.'

Varios países están abordando esta preocupación a través de la funcionalidad de CBDC sin conexión que permite transacciones sin acceso a internet, aunque esto introduce desafíos de seguridad adicionales.

Implicaciones geopolíticas

El despliegue de las CBDC se ve cada vez más a través de una lente geopolítica, ya que los mercados emergentes ven las monedas digitales como herramientas para fortalecer la soberanía financiera y reducir la dependencia de los sistemas de pago internacionales establecidos dominados por instituciones financieras occidentales.

Según un análisis reciente, se espera que 2026 sea un año crucial para una adopción más amplia de las CBDC, con varias economías emergentes planeando pasar de las fases piloto a una implementación más amplia.

'La carrera no se trata solo de tecnología, se trata de dar forma al futuro de las finanzas globales,' observa la analista geopolítica Elena Voronova. 'Los mercados emergentes que implementen con éxito las CBDC podrían obtener ventajas significativas en el comercio transfronterizo y la diplomacia financiera.'

Perspectivas futuras

A medida que las pruebas piloto de CBDC se expanden por los mercados emergentes, los principales desafíos siguen siendo consistentes: equilibrar la privacidad con los requisitos regulatorios, garantizar un acceso inclusivo y crear sistemas amigables para los comerciantes que se integren sin problemas con las prácticas comerciales existentes. El éxito de estos experimentos con monedas digitales probablemente determinará si las CBDC se convierten en instrumentos de pago convencionales o permanecen como instrumentos financieros de nicho.

El próximo año verá un mayor enfoque en la interoperabilidad entre los sistemas de CBDC de diferentes países, creando potencialmente nuevas redes de pago regionales que eludan los canales bancarios internacionales tradicionales. Como señaló un funcionario de un banco central, que prefirió permanecer en el anonimato: 'Estamos construyendo la infraestructura financiera del siglo XXI, y debemos acertar con el equilibrio de la privacidad desde el principio.'