Introduction
Le dernier test de résistance de la Réserve fédérale, le Test de stress Dodd-Frank Act 2025 de la Fed, a révélé des déficits significatifs dans les coussins de capital de plusieurs grandes banques. Bien que les institutions respectent toujours les ratios minimums de Tier 1 et de levier, leurs coussins de capital de stress (SCB) se situent en dessous des nouvelles exigences de capital individuelles établies le 29 août 2025. Ces résultats soulignent la nécessité urgente d'une recapitalisation pour restaurer la confiance des marchés et maintenir le cadre réglementaire post-2008.
Principales conclusions
Déficits de capital
Selon la Fed, le SCB final pour chaque banque a été calculé sur la base de la moyenne des résultats des tests de stress de 2024 et 2025, un changement annoncé dans une mise à jour de PwC. Les banques dont le SCB est inférieur au seuil requis doivent lever des capitaux supplémentaires dans les 18 mois ou faire face à des sanctions réglementaires et à des dégradations de notation potentielles.
Levier et conformité Bâle III
Bien que le capital Tier 1 reste au-dessus du ratio de fonds propres de base (CET1) de 4,5 % de Bâle III, les ratios de levier des banques flottent juste au-dessus du minimum de 3 %. Les directives de Bâle III exigent un ratio de levier supplémentaire de 5 % pour les grandes banques et les institutions financières d'importance systémique.
Confiance des marchés
La divulgation des déficits de SCB a entraîné une baisse temporaire des actions des banques concernées. Les investisseurs sont plus que jamais convaincus de la nécessité de reconstituer rapidement le capital. Accélérer la recapitalisation est considéré comme une étape cruciale pour restaurer la confiance des prêteurs et des épargnants.
Plan d'action
La Fed a établi un calendrier : les banques ne respectant pas les exigences de SCB doivent lever des capitaux supplémentaires dans les 18 mois. Une étape supplémentaire est le maintien du ratio de levier au-dessus du minimum de 3 %, avec des exigences supplémentaires pour les institutions d'importance systémique. Les banques dépassant le seuil risquent des sanctions ou une dégradation de notation.
Conclusion
Le dernier test de stress souligne que les mesures réglementaires, basées sur la moyenne de 2024 et 2025, augmentent l'importance de coussins de capital robustes. Une action rapide en matière de recapitalisation, le respect des exigences de Bâle III et une communication transparente sont essentiels pour garantir la stabilité du système bancaire et restaurer la confiance des marchés.